Goldman Sachs'tan Çin petrol ithalatı öngörüsü: Sınırlı kalacak

Goldman Sachs, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı Çin’de ham petrol talebinin önümüzdeki aylarda sınırlı kalmasını bekliyor. Bankaya göre dördüncü çeyrekte ithalat artacak ancak piyasanın fiyatladığı ölçüde güçlü bir toparlanma görülmeyebilir.

Banka analistlerine göre Çin’in toplam ham petrol ithalatı yılın dördüncü çeyreğinde üçüncü çeyreğe kıyasla günlük yaklaşık 600 bin varil artabilir. Buna rağmen kurum, bu yükselişi yalnızca “ılımlı” bir toparlanma olarak değerlendiriyor.

GEÇEN YILIN 3 MİLYON VARİL ALTINDA KALABİLİR

Goldman Sachs’ın hesaplamalarına göre yılın son çeyreğindeki petrol alımları önceki üç aya göre artsa da geçen yılın aynı dönemindeki seviyenin oldukça altında kalacak.

Banka, Çin’in ham petrol ithalatının yıllık bazda günlük yaklaşık 3 milyon varil daha düşük seyretmesini bekliyor.

YÜKSEK FİYATLAR TALEBİ SINIRLIYOR

Çin’in son altı ayda ham petrol ithalatını belirgin şekilde azaltması, küresel petrol piyasasında talep tarafındaki baskıyı hafifleten unsurlardan biri oldu.

Goldman Sachs’a göre yüksek petrol fiyatları devam ettiği sürece Çin’in ithalatta hızlı bir artışa gitme ihtimali sınırlı kalabilir.

Eylül ayında deniz yoluyla yapılan net ham petrol ithalatı ağustosa göre yüzde 6 artmasına rağmen normal mevsimsel seviyelerin yaklaşık günlük 3 milyon varil altında bulunuyor.

RUSYA VE İRAN PETROLÜNÜN PAYI GERİLEDİ

Çin’in petrol tedarik yapısında da değişim dikkat çekiyor.

Goldman Sachs verilerine göre Rusya ve İran kaynaklı petrolün toplam ithalattaki payı ağustosta yaklaşık yarı seviyesindeyken eylülde üçte birin altına geriledi.

Çin’in yaptırımlara tabi olmayan kaynaklara daha fazla yönelmesi, uluslararası piyasalarda açık şekilde işlem gören ham petrol türlerine olan talebi artırdı.

BRENT ÜZERİNDE 4 DOLARLIK ETKİ

Goldman Sachs, Çin’in petrol talebindeki değişimin Brent üzerindeki etkisini de hesapladı.

Bankaya göre Çin’in net ham petrol ithalatında altı ay boyunca devam eden günlük 1 milyon varillik değişim, Brent petrolün tahmini adil değerini varil başına yaklaşık 4 dolar etkileyebilir.

Bu nedenle Çin’in petrol alımlarındaki toparlanmanın sınırlı kalması, küresel fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskıyı azaltabilecek unsurlardan biri olarak görülüyor.

ANA RİSK ORTA DOĞU

Goldman Sachs, petrol fiyatları açısından başlıca yukarı yönlü riskin Çin talebinden değil, Orta Doğu’daki üretim ve ihracat altyapısına yönelik saldırıların daha da tırmanmasından kaynaklandığını belirtti.

Banka, özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki sevkiyat aksaklıklarının ve bölgedeki üretim kayıplarının fiyatlar üzerinde belirleyici olmaya devam ettiğini değerlendiriyor.

ÇİN TALEBİ FİYATLARI SINIRLAYABİLİR

Brent petrol, ABD-İran çatışmasının başlamasından bu yana güçlü yükseliş kaydetmesine rağmen, Çin’in ithalatındaki gerileme fiyatların daha sert yükselmesini sınırlayan faktörlerden biri oldu.

Daha önce Goldman Sachs, Orta Doğu’daki çatışmada yeni ve büyük bir tırmanma yaşanmaması halinde Brent için daha sınırlı bir fiyat bandı öngörmüştü. Banka ağustos ayında Brent’in yaklaşık 80-90 dolar bandında hareket edebileceğini belirtmişti.

PİYASA GÜÇLÜ TOPARLANMAYI FİYATLIYOR

Goldman Sachs’a göre piyasa halihazırda Çin’in petrol ithalatında anlamlı bir toparlanma ihtimalini büyük ölçüde fiyatlıyor.

Ancak banka, yüksek fiyatların devam etmesi halinde Çin’in alımlarında hızlı bir sıçramanın olası görünmediğini değerlendiriyor.

Bu nedenle petrol piyasasında önümüzdeki dönemde Çin’in ithalat verilerinin yanı sıra Orta Doğu’daki üretim ve sevkiyat koşulları da fiyatlamalar açısından belirleyici olacak.