İngiltere'de faiz senaryosu: Enflasyon endişesi beklentileri güçlendirdi

İngiltere’de enerji maliyetleri ve yeniden hızlanan fiyat baskıları, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırımına gidebileceği beklentilerini güçlendirdi. Ekonomistler, enflasyonun gelecek yılın başında yüzde 4’ün üzerine çıkabileceğini değerlendiriyor.

FAİZ ARTIŞI BEKLENTİSİ GÜÇLENDİ

İngiltere’de yeniden güçlenen fiyat baskıları, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırımına yönelebileceği beklentilerini öne çıkardı.

BoE, eylül toplantısında politika faizini yüzde 3,75 seviyesinde sabit tuttu. Karar 6’ya karşı 3 oyla alınırken, üç Para Politikası Kurulu üyesi faizin yüzde 4’e çıkarılmasını istedi.

ENFLASYON YÜZDE 4’Ü AŞABİLİR

BoE’nin eylül değerlendirmesinde enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümünü bozduğu belirtildi.

Banka, mevcut enerji fiyatları üzerinden yapılan hesaplamalarda tüketici enflasyonunun 2026’nın son çeyreğinde yaklaşık yüzde 3,75’e, 2027’nin ilk çeyreğinde ise yüzde 4’ün biraz üzerine çıkabileceğini öngördü.

PMI VERİLERİNDE FİYAT BASKISI

Eylül ayına ilişkin öncü PMI göstergeleri de şirketlerin maliyetlerinde ve satış fiyatlarında yeniden güçlenen baskılara işaret etti.

RSM UK’den Thomas Pugh, hem girdi maliyetleri hem de satış fiyatları göstergelerinin son aylardaki yüksek seviyelere yaklaştığını belirtti.

Pugh’a göre enerji maliyetlerindeki yükseliş enflasyonun gelecek yılın başlarında yüzde 4’ün üzerine çıkmasına yol açabilir ve bu durum BoE üzerinde faiz artırımı baskısını güçlendirebilir.

CAPITAL ECONOMICS: FAİZ YÜZDE 4,25’E ÇIKABİLİR

Capital Economics de BoE’nin önümüzdeki dönemde iki faiz artırımına gidebileceğini öngörüyor.

Kurum, politika faizinin mevcut yüzde 3,75 seviyesinden iki adet 25 baz puanlık artışla yüzde 4,25’e çıkmasını bekliyor.

Capital Economics kıdemli ekonomisti Ashley Webb, enerji maliyetlerindeki yükselişin şirketlerin girdi maliyetlerini artırdığını ve firmaların bu artışı satış fiyatlarına yansıtmaya başladığını belirtti.

ENFLASYON İÇİN YÜZDE 4,2 TAHMİNİ

Capital Economics, İngiltere’de enflasyonun gelecek yılın başında yaklaşık yüzde 4,2 seviyesine kadar çıkabileceğini öngörüyor.

Buna karşılık iş gücü piyasasındaki zayıflığın ücret ve fiyatlar üzerinden oluşabilecek ikinci tur enflasyon etkilerini sınırlayabileceği değerlendiriliyor.

PİYASA DAHA SERT ARTIŞ FİYATLIYOR

Piyasa fiyatlamaları ise ekonomist tahminlerinden daha yüksek bir faiz patikasına işaret ediyor.

BoE’nin eylül toplantısı tutanaklarında kısa vadeli faiz eğrisinin 2027 sonuna doğru yaklaşık yüzde 4,9 seviyesine kadar yükseldiği belirtilmişti. Banka, bu fiyatlamanın bir bölümünde artan risk primlerinin de etkili olduğunu vurguladı.

Son piyasa fiyatlamalarında kasım ayında faiz artışı olasılığı da belirgin biçimde yükseldi.

KASIM TOPLANTISI ÖNE ÇIKIYOR

BoE’nin bir sonraki faiz kararı 5 Kasım’da açıklanacak.

Enerji fiyatlarının seyri, enflasyon beklentileri, ücret gelişmeleri ve iş gücü piyasasındaki görünüm bu toplantı öncesinde yakından takip edilecek.

BoE, eylül kararında enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu ve Orta Doğu kaynaklı enerji şokunun ne kadar kalıcı olacağının para politikasının yönü açısından belirleyici olacağını bildirdi.