Altın fiyatları için son 48 saat: Büyük düşüş kapıda mı?

Altın piyasasında son günlerde yönü belirleyen iki güç karşı karşıya geliyor. Bir tarafta Fed’in yeniden faiz artırabileceği beklentisi, diğer tarafta Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim ve merkez bankası talebi var. Cuma günkü ABD enflasyon verisi bu dengenin hangi tarafa kayacağını belirleyebilir.

ALTINDA KRİTİK MÜCADELE: FED Mİ, JEOPOLİTİK RİSK Mİ?

Altın fiyatları, ABD-İran geriliminin yeniden tırmanması ve Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler arasında yön arıyor.

Spot altın yüzde 0.4 civarında yükselişle 4 bin 370 doların üzerinde seyrederken, piyasanın odağı bu hafta açıklanacak ABD üretici ve tüketici enflasyonu verilerine çevrildi.

Güçlü istihdam verisi sonrası Fed’in faiz artışı ihtimalinin yeniden güçlenmesi altın üzerinde baskı yaratırken, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim güvenli liman talebini desteklemeye devam ediyor. Uzmanlara göre piyasa da bu iki başlık arasında sıkışmış durumda.

GRAM ALTIN 6 BİN 858 TL’YE TOPARLANDI

Yurt içinde gram altın da son sert geri çekilmenin ardından toparlandı.

Gram altın dün 6 bin 768 TL’ye kadar geriledikten sonra bugün yüzde 1’in üzerinde yükselerek 6 bin 858 TL’ye kadar çıktı.

Böylece gram altında dip seviyeden yaklaşık 90 TL’lik bir toparlanma gerçekleşti.

ALTIN FİYATLARI İÇİN BÜYÜK DÜŞÜŞ KAPIDA MI?

Piyasanın en çok merak ettiği başlık, Fed’in yeniden faiz artırması halinde altının yeni bir sert satış dalgasına girip girmeyeceği.

Alpine Macro emtia stratejisti Kelly Xu, değerli metallerin kısa vadede önemli bir sınavla karşı karşıya olduğunu ancak yeni ve büyük bir satış dalgasının olası görünmediğini söyledi.

Xu’ya göre fiziksel piyasadaki sıkılık ve yapısal arz açıkları özellikle gümüşte uzun vadeli destek sağlamaya devam ediyor. Elektrifikasyon, elektronik ve yapay zekâ altyapısına yönelik talep de gümüşün temel görünümünü destekleyen unsurlar arasında.

Altın tarafında ise merkez bankası alımları, dolardan çeşitlendirme eğilimi ve jeopolitik belirsizlikler aşağı yönlü hareketlerin geçmiş dönemlere göre daha sınırlı kalmasını sağlayabilecek yapısal destekler olarak öne çıkıyor.

GÖZLER PERŞEMBE GÜNKÜ ÜFE’DE

ABD’de ilk kritik veri perşembe günü açıklanacak üretici fiyat endeksi olacak.

Piyasa beklentisi ağustos ayında üretici fiyatlarının aylık bazda yüzde 0.4 artması, yıllık artışın ise yüzde 5.3’e çıkması yönünde. Çekirdek üretici fiyatlarında aylık yüzde 0.3, yıllık yüzde 4.6 artış bekleniyor.

ÜFE’nin beklentilerin belirgin üzerinde gelmesi, üretici maliyetlerindeki baskının sürdüğü algısını güçlendirebilir ve cuma günkü TÜFE öncesinde tahvil faizlerini yukarı taşıyabilir.

CUMA GÜNÜ ASIL SINAV: TÜFE

Piyasanın asıl odaklandığı veri ise cuma günü açıklanacak ağustos ayı tüketici enflasyonu.

Mevcut piyasa beklentisine göre ABD’de yıllık enflasyonun yüzde 3.4 seviyesinde kalması bekleniyor.

Aylık enflasyonda ise yüzde 0.4 artış tahmin ediliyor.

Çekirdek enflasyonun yıllık bazda yüzde 2.5’ten yüzde 2.4’e gerilemesi, aylık bazda ise yüzde 0.2 artması bekleniyor.

ENFLASYON YÜKSEK GELİRSE ALTIN NE OLUR?

TÜFE’nin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde piyasa, Fed’in eylül ayında faiz artırma ihtimalini daha güçlü fiyatlayabilir. Bu durumda ABD tahvil faizleri ve dolar yükselebilir. Faiz getirisi sunmayan altın açısından bu tablo baskı yaratabilir.

Güçlü istihdam verisinin ardından piyasada faiz artışı ihtimali zaten yaklaşık yüzde 60 civarında fiyatlanıyor.

ENFLASYON DÜŞÜK GELİRSE NE OLUR?

Cuma günkü TÜFE’nin beklentilerin altında kalması ise ters yönde bir fiyatlama yaratabilir.

Bu durumda Fed’in faizleri sabit bırakma ihtimali yeniden güçlenebilir, tahvil faizleri ve dolar gerileyebilir.

Böyle bir senaryo altında yeni bir toparlanma hareketinin önünü açabilir.

Özellikle çekirdek enflasyonun yüzde 2.4 beklentisinin de altında kalması, piyasada Fed’e ilişkin şahin fiyatlamanın çözülmesini hızlandırabilir.

GOLDMAN SACHS 4 BİN 900 DOLAR BEKLİYOR

Büyük kurumların uzun vadeli altın beklentileri ise kısa vadeli Fed baskısına rağmen güçlü kalmaya devam ediyor.

Goldman Sachs Research, ons altının 2026 yılı sonunda 4 bin 900 dolara yükselmesini bekliyor.

Banka, tahmininin arkasında merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme amacıyla altın alımlarını sürdürmesini ve yapısal talebin güçlü kalmasını gösteriyor.

Bu tahmin, mevcut 4 bin 370 dolar civarındaki seviyelere göre yaklaşık yüzde 12 civarında yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.

UBS’NİN HEDEFİ DAHA DA YÜKSEK

UBS de altın için güçlü bir yıl sonu beklentisi taşıyor.

Kurumun son yayımlanan değerlendirmesinde 2026 yıl sonu altın tahmini 5 bin 500 dolar olarak yer aldı.

UBS, yıl içindeki geri çekilmelere rağmen Fed sıkılaşmasına ilişkin kaygıların zamanla azalabileceğini ve altının yeniden ivme kazanabileceğini değerlendiriyor.

MERKEZ BANKALARI ALTIN İÇİN TEMEL DESTEK

Altın fiyatları açısından büyük kurumların en çok öne çıkardığı yapısal unsur merkez bankası talebi.

Goldman Sachs, merkez bankalarının rezervlerini dolar dışındaki varlıklarla çeşitlendirme eğiliminin altına uzun vadeli destek sağladığını belirtiyor.

Ağustos ortasında yapılan bir analize göre merkez bankaları ikinci çeyrekte 289 ton altın aldı. Dünya Altın Konseyi anketinde de merkez bankalarının yüzde 45’i rezervlerindeki altın payını artırmayı planladığını bildirdi.

Bu görünüm, Fed kaynaklı kısa vadeli satışların neden kalıcı bir ayı piyasasına dönüşmekte zorlandığını açıklayan unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.

ORTA DOĞU GERİLİMİ GÜVENLİ LİMAN TALEBİNİ CANLI TUTUYOR

Altın piyasasında ikinci büyük destek ise jeopolitik riskler.

ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden tırmanması ve enerji altyapısına yönelik saldırılar, petrol fiyatlarını 100 dolara yaklaştırırken güvenli liman talebini de canlı tutuyor. Brent petrol 99 dolar civarına yükselmiş durumda.

Yüksek petrol fiyatları altın için çift yönlü bir etki yaratıyor.

Bir tarafta jeopolitik risk güvenli liman talebini artırıyor; diğer tarafta enerji maliyetlerinin enflasyonu yükseltmesi Fed’in daha şahin davranmasına neden olabilir.

ALTINDA CUMA GÜNÜ İKİ SENARYO

Altında kısa vadeli yön açısından cuma günkü ABD enflasyon verisi kritik eşik olacak.

Beklentilerin üzerinde bir TÜFE, Fed’in faiz artırımı ihtimalini güçlendirebilir ve altında yeni satış baskısı yaratabilir.

Beklentilerin altında bir veri ise faiz baskısını hafifletebilir ve ons altında yeniden yukarı yönlü hareketi destekleyebilir.

KAPALI ÇARŞI ALTIN FİYATLARI 9 EYLÜL 2026

Gram Altın Alış: 6.787,86 TL Satış: 6.868,03 TL

Çeyrek Altın Alış: 11.072,00 TL Satış: 11.205,00 TL

Yarım Altın Alış: 22.171,00 TL Satış: 22.403,00 TL

Tam Altın Alış: 44.138,00 TL Satış: 44.662,00 TL

Gremse Altın Alış: 109.834,00 TL Satış: 111.227,00 TL

Has Altın Alış: 6.821,68 TL Satış: 6.854,03 TL

Çeyrek Altın Eski Alış: 10.888,00 TL Satış: 11.006,00 TL

Yarım Altın Eski Alış: 21.776,00 TL Satış: 21.978,00 TL

Tam Altın Eski Alış: 43.551,00 TL Satış: 44.025,00 TL

22 Ayar Bilezik Alış: 6.205,73 TL Satış: 6.422,79 TL

NOT: Sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez...