Merkez Bankası'ndan Eylül enflasyonu vurgusu: Eğitimin etkisi aşağı yönlü olacak

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 10 Eylül tarihli Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin özeti yayımlandı. TCMB, enflasyonun ana eğiliminde gerileme sinyallerinin sürdüğünü belirtirken eylül ayında eğitim ve gıda kaynaklı aşağı yönlü etkiler ile enerji fiyatlarından gelen yukarı yönlü risklerin aynı anda izleneceğini ortaya koydu.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 10 Eylül tarihli Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin özeti yayımlandı. Merkez Bankası, enflasyonun ana eğiliminde gerileme sinyallerinin sürdüğünü belirtirken eylül ayında eğitim ve gıda kaynaklı aşağı yönlü etkiler ile enerji fiyatlarından gelen yukarı yönlü risklerin aynı anda izleneceğini ortaya koydu.

TCMB, 10 Eylül toplantısında politika faizini yüzde 37’de, gecelik borç verme faizini yüzde 40’ta ve gecelik borçlanma faizini yüzde 35,5’te sabit tutmuştu. Banka, enerji fiyatlarının yüksek seyrinin enflasyon görünümündeki yukarı yönlü riskleri canlı tuttuğunu vurgulamıştı.

EYLÜL ENFLASYONUNDA EĞİTİM ETKİSİ

TCMB’nin değerlendirmesine göre enflasyonun ana eğiliminde ağustos ayında görülen yükselişte bazı takvim etkileri belirleyici oldu.

Geçen yıl eylül ayında tek seferde gerçekleşen vakıf üniversitesi ücret artışlarının bu yıl ağustos ve eylül aylarına yayılması ile hac ücretlerinin kasım ayından ağustosa kayması, ağustos ayı enflasyonunu yaklaşık 0,25 puan yukarı çekti.

Merkez Bankası, söz konusu takvim değişikliklerinin eylül ayında ise ters yönde çalışacağını belirtti. Bu nedenle eğitim hizmetleri kaynaklı etkinin eylül enflasyonunu mekanik olarak aşağı çekmesi bekleniyor.

HİZMET ENFLASYONUNDA YAVAŞLAMA SİNYALİ

Öncü göstergeler, eylül ayında mevsimsellikten arındırılmış aylık hizmet enflasyonunda yavaşlamaya işaret ediyor.

TCMB, temel mal fiyatlarındaki ılımlı seyrin de devam etmesini bekliyor. İlk veriler özellikle sebze fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle gıda grubunda yıllık enflasyonun belirgin şekilde düşebileceğine işaret ediyor.

Buna karşılık enerji grubunda görünüm daha farklı. Petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki yüksek seyir, akaryakıt ve tüp gaz fiyatları üzerinden enflasyona yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam ediyor.

BRENT ORTALAMASI 103 DOLARA ÇIKTI

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, TCMB’nin eylül değerlendirmesinde öne çıkan ana risk unsurlarından biri oldu.

Merkez Bankası’nın hesaplamalarına göre Brent petrolün ağustos ayındaki ortalama fiyatı yaklaşık 91 dolar seviyesinde gerçekleşirken, eylül ayının ilk 10 gününde ortalama 103 dolara yükseldi.

Jeopolitik gelişmeler ve özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki riskler petrol fiyatlarında belirgin yükselişe neden olurken, Avrupa doğal gaz fiyatlarının göstergesi olan TTF kontratlarında da yüksek seyir devam etti.

TCMB, 10 Eylül’de yayımladığı faiz kararında da jeopolitik gelişmeler sonucu yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğunu açık biçimde belirtmişti.

REZERVLER 184,2 MİLYAR DOLARA YÜKSELDİ

PPK özetinde finansal piyasalardaki gelişmelere de geniş yer verildi.

TCMB’nin brüt uluslararası rezervleri 24 Temmuz ile 4 Eylül arasındaki dönemde 21,6 milyar dolar artarak 184,2 milyar dolara yükseldi.

Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi CDS ise 22 Temmuz’dan 9 Eylül’e kadar gerileyerek 220 baz puana indi.

Önceki PPK toplantı haftasından 4 Eylül’e kadar Devlet İç Borçlanma Senetleri piyasasına 1,3 milyar dolarlık giriş gerçekleşirken, hisse senedi piyasasından 0,1 milyar dolarlık çıkış görüldü. Aynı dönemde toplam net portföy girişi 1,1 milyar dolar oldu.

YTAK LİMİTİ 750 MİLYAR TL’YE ÇIKTI

Toplantı özetinde yatırım finansmanına yönelik yeni kredi kapasitesi de yer aldı.

Yatırım Taahhütlü Avans Kredisi programının toplam limiti 300 milyar TL’den 750 milyar TL’ye yükseltildi. Böylece programa 450 milyar TL ilave kaynak sağlandı.

Ek kapasitenin 50 milyar TL’lik bölümünün 2026 yılı limitine eklenmesiyle bu yıl kullanılabilecek YTAK tutarı 150 milyar TL’ye çıkarıldı. Kalan 400 milyar TL’nin 200 milyar TL’si 2027, 200 milyar TL’si ise 2028 yılı için ayrıldı.

Yeni Orta Vadeli Program’da da orta-yüksek ve yüksek teknoloji yatırımlarına yönelik üç yıllık YTAK kapasitesinin 750 milyar TL’ye çıkarıldığı açıklanmıştı.

TCMB’DEN SIKI PARA POLİTİKASI MESAJI

Merkez Bankası, enflasyon görünümüne ilişkin para politikası mesajını da korudu.

Kurul, politika faizine ilişkin bundan sonraki kararların enflasyon gerçekleşmeleri, enflasyonun ana eğilimi ve beklentiler dikkate alınarak toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla verileceğini bildirdi.

TCMB, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını yineledi. Banka ayrıca enerji ve diğer arz şoklarından kaynaklanan yukarı yönlü enflasyon risklerine karşı ihtiyatlı duruşun devam edeceği mesajını verdi.