Fed’den ABD ekonomisi mesajı: Faaliyet sağlam hızda genişliyor

ABD Merkez Bankasının Kongre için hazırladığı yarı yıllık Para Politikası Raporu’nun temmuz sayısı yayımlandı. Raporda, Orta Doğu’daki çatışmalar, enerji fiyatlarındaki artış ve geçmiş gümrük vergisi zamlarının enflasyonu yükselttiği belirtildi. Buna karşın iş gücü piyasasının istikrarını koruduğu, ekonomik faaliyetin sağlam hızda genişlediği ve finansal sistemin genel olarak dirençli kaldığı kaydedildi.

FED’İN PARA POLİTİKASI RAPORU YAYIMLANDI

ABD Merkez Bankası tarafından ABD Kongresi için yılda iki kez hazırlanan yarı yıllık Para Politikası Raporu’nun temmuz sayısı kamuoyuyla paylaşıldı.

Fed Başkanı Kevin Warsh tarafından gelecek hafta Kongre’de sunulacak raporda, ABD ekonomisinin görünümü, enflasyon, iş gücü piyasası, finansal sistem ve küresel ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelere yer verildi.

ENFLASYON YÜZDE 2’LİK HEDEFİN ÜZERİNDE

Raporda, ABD’de enflasyonun bu yıl yükseldiği ve enerji dahil olmak üzere arz şoklarının etkisiyle Fed’in yüzde 2’lik uzun vadeli hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiği belirtildi.

Fiyat artışlarında geçmiş gümrük vergisi zamları, enerji maliyetleri ve yüksek teknoloji ürünlerine yönelik güçlü talebin etkili olduğu aktarıldı.

İŞ GÜCÜ PİYASASI İSTİKRARINI KORUDU

Fed raporunda işsizlik oranının çok az değiştiği ve düşük seviyelerde kalmayı sürdürdüğü bildirildi.

Bu görünüm doğrultusunda iş gücü piyasasının genel olarak istikrarını koruduğu ifade edildi.

İş gücü piyasasının bir soğuma döneminin ardından istikrara kavuştuğu, iş gücü arzı ile talebinin kabaca dengede olduğu kaydedildi.

GSYH İLK ÇEYREKTE ILIMLI BÜYÜDÜ

Raporda, reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’nın yılın ilk çeyreğinde ılımlı bir hızda büyüdüğüne işaret edildi.

Buna karşılık hanehalkı tüketimindeki artışın sınırlı düzeyde kaldığı belirtildi.

İlk çeyrekteki reel GSYH büyümesinin, yüksek teknoloji alanındaki güçlü yatırımlar ve geçen yılın son çeyreğinde yaşanan hükümet kapanmasının ardından federal alımlarda görülen toparlanmayla desteklendiği ifade edildi.

“EKONOMİK FAALİYET SAĞLAM BİR HIZDA GENİŞLİYOR”

Fed, Orta Doğu’da devam eden çatışmaların yarattığı yüksek belirsizliğe rağmen ABD ekonomisindeki büyümenin sürdüğünü bildirdi.

Raporda, “Genel hatlarıyla, kısmen Orta Doğu’daki çatışmalardan kaynaklanan yüksek belirsizliğe rağmen ekonomik faaliyet sağlam bir hızda genişlemektedir.” ifadesine yer verildi.

PARA POLİTİKASININ BEŞ ALANI İNCELENECEK

Yılın geri kalan bölümünde bağımsız çalışma gruplarının Fed’in para politikasının yürütülmesine temel oluşturan beş alanı inceleyeceği anımsatıldı.

Her çalışma grubunun mevcut uygulamaları değerlendireceği, alternatif seçenekleri inceleyeceği ve nihai karar Fed’e ait olmak üzere öneriler sunacağı aktarıldı.

GÜMRÜK VERGİLERİ İTHAL ÜRÜNLERİN MALİYETİNİ ARTIRDI

Fed raporunda fiyat artışlarına katkıda bulunan unsurlar ayrıntılı olarak sıralandı.

Geçmiş dönemde yapılan gümrük vergisi artışlarının ithal ürünlerin maliyetlerini yükselttiği ifade edildi.

Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle petrol arzında yaşanan kesintilerin enerji fiyatlarını artırdığı kaydedildi.

YAPAY ZEKA ODAKLI TALEP ENFLASYONU ETKİLEDİ

Yapay zeka odaklı yüksek teknoloji ürünlerine yönelik yoğun talebin de fiyat artışlarına katkıda bulunduğu belirtildi.

Teknoloji ürünlerine ve veri merkezi yatırımlarına yönelik güçlü talebin ekonominin çeşitli alanlarında üretim ve yatırım faaliyetlerini desteklediği bildirildi.

KISA VADELİ ENFLASYON BEKLENTİLERİ YÜKSELDİ

Yılın başlarında enerji fiyatlarında yaşanan ani yükselişin ardından kısa vadeli enflasyon beklentilerini ölçen bazı göstergelerin yukarı yönlü hareket ettiği aktarıldı.

Enerji fiyatlarındaki artışın tüketici ve piyasa beklentileri üzerinde etkili olduğu kaydedildi.

UZUN VADELİ ENFLASYON BEKLENTİLERİ HEDEFLE UYUMLU

Fed, kısa vadeli göstergelerde artış görülmesine rağmen uzun vadeli enflasyon beklentilerinin büyük ölçüde istikrarlı kaldığını bildirdi.

Raporda, uzun vadeli enflasyon beklentilerine ilişkin göstergelerin çoğunun Fed’in yüzde 2’lik hedefiyle genel olarak uyumlu bir seyir izlediği vurgulandı.

KONUT PİYASASI DURGUN KALMAYA DEVAM ETTİ

ABD’de ekonomik faaliyetin genel olarak genişlemesine rağmen konut piyasasının durgun görünümünü sürdürdüğü belirtildi.

Raporda, konut piyasasındaki zayıf seyrin yılın ilk çeyreğinde de devam ettiği ifade edildi.

İMALAT ÜRETİMİ VERİ MERKEZLERİYLE ARTTI

İmalat sektöründeki üretimin, veri merkezi inşaatlarında kullanılan ürünlere yönelik artan talebin etkisiyle yükseldiği bildirildi.

Yapay zeka yatırımlarıyla bağlantılı veri merkezi faaliyetlerinin imalat üretimini destekleyen unsurlardan biri olduğu kaydedildi.

ABD ekonomisinin üretim kapasitesinin de sağlam bir hızda artıyor gibi göründüğü aktarıldı.

HAZİNE TAHVİLİ GETİRİLERİ YÜKSELDİ

Raporda, yılın başından bu yana ABD Hazine tahvillerinin getirilerinde artış yaşandığına dikkati çekildi.

Piyasanın gelecekteki faiz oranlarına ilişkin beklentilerinin de yukarı yönlü hareket ettiği belirtildi.

“FİNANSAL SİSTEM SAĞLAM VE DİRENÇLİ”

Fed, ABD finansal sisteminin genel olarak sağlam ve dirençli kalmaya devam ettiğini bildirdi.

Finansal sistemdeki kırılganlıkların yılın başından bu yana neredeyse hiç değişmediği ifade edildi.

VARLIK DEĞERLEMELERİ TARİHSEL NORMLARIN ÜZERİNDE

Hisse senedi, şirket borçları ve konut amaçlı gayrimenkul piyasalarındaki varlık değerlemelerinin tarihsel normların üzerinde kalmaya devam ettiği belirtildi.

Bu alanlardaki yüksek değerlemelerin finansal sistem açısından izlenmeye devam edildiği aktarıldı.

ÖZEL KREDİ ARAÇLARINDA ÇIKIŞ TALEPLERİ ARTTI

Raporda, bazı özel kredi araçlarının ilk çeyrekte kayda değer çıkış talepleriyle karşı karşıya kaldığı anımsatıldı.

Söz konusu taleplerde temerrüt riskleri ve özel kredi araçlarının dayanak varlıklarının kalitesine ilişkin endişelerin etkili olduğu belirtildi.

BAZI ÖZEL KREDİ FONLARINDA ÇIKIŞLAR SINIRLANDIRILDI

Bazı özel kredi fonlarının yatırımcıların çıkış taleplerine sınırlamalar getirdiği kaydedildi.

Buna rağmen özel kredi piyasalarının normal şekilde işlemeye devam ettiği ifade edildi.

DIŞ EKONOMİK AKTİVİTE DURGUN SEYRETTİ

Raporda, ABD dışındaki ekonomik faaliyetlerdeki büyümenin 2026 yılının ilk yarısında genel olarak durgun kaldığı belirtildi.

Bu görünümde Orta Doğu’daki çatışmaların ve ABD’nin uyguladığı gümrük vergilerinin oluşturduğu olumsuz etkilerin rol oynadığı ifade edildi.

YAPAY ZEKA YATIRIMLARI OLUMSUZLUKLARI KISMEN DENGELEDİ

Orta Doğu’daki çatışmalar ve gümrük vergilerinin küresel ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerinin, yapay zeka ile ilgili yatırımlarda görülen ani artışla kısmen dengelendiği kaydedildi.

Fed raporunda, yapay zeka odaklı yatırımların hem ABD ekonomisindeki üretim kapasitesini hem de küresel ekonomik faaliyeti destekleyen önemli unsurlardan biri haline geldiği belirtildi.