ECB faiz kararı için beklentiler şekilleniyor: 'Artış neredeyse kesin'
Amundi Investment Institute, Avrupa Merkez Bankası'nın perşembe günü faiz artırımına gitmesinin “neredeyse kesinleştiğini” bildirdi. Kurum, bu adımın ardından 2026’nın geri kalanında yeni bir faiz artışı beklemiyor.
Avrupa’da para politikasının yönü açısından haftanın en önemli başlıklarından biri Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı olacak. Enflasyon baskıları sıkılaşmayı desteklerken, zayıflayan büyüme görünümü bankanın yılın geri kalanında daha temkinli hareket etmesine neden olabilir.
FAİZ ARTIŞI NEREDEYSE KESİN
Avrupa Merkez Bankası'nın perşembe günü açıklayacağı faiz kararı öncesinde beklentiler şekilleniyor.
Amundi Investment Institute, ECB’nin toplantıda faiz artırımına gitmesinin “neredeyse kesinleştiğini” bildirdi.
Kurumun değerlendirmesine göre bu hamlenin ardından Avrupa Merkez Bankasının 2026’nın geri kalanında politika faizini yeniden artırması beklenmiyor.
2026’DA BAŞKA ARTIŞ BEKLENMİYOR
Amundi Küresel Makroekonomi Başkanı Alessia Berardi, ECB’nin perşembe günkü olası artışının ardından yıl sonuna kadar yeni bir faiz hamlesi öngörmediklerini belirtti.
Bu senaryoda Avrupa Merkez Bankasının para politikasında yeni adımlar atmadan önce enflasyon ve ekonomik büyümenin seyrini izlemesi bekleniyor.
ENFLASYONDA RİSKLER TAMAMEN ORTADAN KALKMADI
Amundi’ye göre Avrupa’da enflasyon yüksek seviyelerde kalmayı sürdürüyor ve önümüzdeki birkaç ay boyunca yapışkan bir görünüm sergileyebilir.
Berardi, özellikle doğal gaz ve gıda fiyatlarından kaynaklanabilecek yukarı yönlü risklere dikkat çekti.
Bu kalemlerde yaşanabilecek yeni fiyat artışlarının enflasyonu daha kalıcı hale getirebileceği ve henüz belirginleşmeyen ikincil fiyat etkilerini tetikleyebileceği değerlendiriliyor.
RAHATLAMA 2027’NİN İKİNCİ YARISINI BULABİLİR
Amundi, Avrupa’da fiyat baskılarındaki belirgin hafiflemenin kısa vadede gerçekleşmesini beklemiyor.
Kurumun tahminine göre enflasyon önümüzdeki aylarda yüksek ve dirençli kalabilirken, daha belirgin bir gevşeme 2027’nin ikinci yarısına doğru görülebilir.
Bu görünüm, ECB’nin para politikasını hızlı biçimde gevşetmesinin de önünde engel oluşturuyor.
BÜYÜME RİSKLERİ ECB’Yİ SINIRLAYABİLİR
Enflasyon tarafında yukarı yönlü riskler sürse de ekonomik büyümeye ilişkin görünüm ECB açısından diğer önemli denge unsuru olarak öne çıkıyor.
Berardi, büyüme üzerindeki risklerin ve devlet tahvili getirilerindeki baskının Avrupa Merkez Bankasının daha agresif bir faiz artışı sürecine yönelmesini engelleyebileceğini belirtti.
Bu nedenle Amundi’nin temel senaryosu, perşembe günkü artışın ardından ECB’nin bir süre beklemede kalması yönünde.
ECB’DE İKİ FARKLI RİSK DENGELENİYOR
Avrupa Merkez Bankası açısından önümüzdeki dönemin temel denklemini yüksek enflasyon ile zayıflama riski taşıyan ekonomik büyüme oluşturuyor.
Doğal gaz ve gıda fiyatlarının yeniden yükselmesi enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabilirken, daha sert parasal sıkılaşma büyüme üzerinde ilave baskı yaratabilir.
Bu nedenle perşembe günkü faiz kararının ardından ECB’nin vereceği mesajlar, yılın geri kalanındaki para politikası görünümü açısından en az faiz kararının kendisi kadar yakından takip edilecek.