Fed faiz artışı beklentileri güçlendi: Dev kurum 2026'da 2 artışa işaret etti

ABD’de güçlü istihdam verisinin ardından Fed’in yılın kalan bölümünde nasıl hareket edeceğine ilişkin beklentiler yeniden şekilleniyor. Büyük finans kuruluşları tahminlerini daha şahin bir patikaya çekerken, UBS’nin yaptığı keskin revizyon dikkat çekti.

UBS FED TAHMİNİNİ DEĞİŞTİRDİ

UBS, ABD’de güçlü gelen istihdam verilerinin ardından ABD Merkez Bankasının 2026 yılına ilişkin faiz tahmininde keskin değişikliğe gitti.

Kurum artık Fed’in eylül ve aralık toplantılarında 25’er baz puanlık iki faiz artışı yapmasını bekliyor.

Böylece UBS’nin yıl sonuna kadar öngördüğü toplam sıkılaşma 50 baz puana ulaştı.

DAHA ÖNCE FAİZ DEĞİŞİKLİĞİ BEKLEMİYORDU

UBS’nin yeni tahmini, önceki senaryosuna kıyasla önemli bir dönüş anlamına geliyor.

Kurum daha önce Fed’in 2026 boyunca para politikasında herhangi bir değişiklik yapmayacağını öngörüyordu.

UBS Global Wealth Management’ın yayımladığı değerlendirmede, Fed’den gelen şahin iletişim, enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler ve son iş gücü piyasası verilerinin tahmini değiştirecek ölçüde güçlü olduğu belirtildi.

WARSH’IN ŞAHİN MESAJLARI ÖNE ÇIKTI

UBS, tahmin değişikliğinin nedenleri arasında Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole toplantısında verdiği mesajları da gösterdi.

Kurum ayrıca arz darboğazlarından kaynaklanan artan enflasyon risklerinin ve ağustos ayı iş gücü piyasası verilerinin Fed’in daha sıkı bir politika izleyebileceği ihtimalini güçlendirdiğini değerlendirdi.

ABD 162 BİN YENİ İSTİHDAM YARATTI

Cuma günü açıklanan verilere göre ABD’de tarım dışı istihdam ağustos ayında 162 bin kişi arttı.

Veri piyasa beklentilerinin belirgin biçimde üzerinde gelirken, işsizlik oranı yüzde 4.1 seviyesinde sabit kaldı.

Güçlü istihdam görünümü, Fed’in faiz artırımı için iş gücü piyasasından daha fazla hareket alanı elde ettiği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

CITI VE MACQUARIE DE TAHMİNLERİNİ DEĞİŞTİRDİ

İstihdam verilerinin ardından Fed tahmininde değişiklik yapan tek kurum UBS olmadı.

Citigroup ve Macquarie de güçlü ağustos istihdam raporunun ardından faiz beklentilerini revize etti.

Böylece büyük finans kuruluşlarının Fed’e ilişkin tahminlerinde daha şahin bir yön değişimi dikkat çekmeye başladı.

WALLER’DAN TEMKİNLİ MESAJ

Bununla birlikte Fed içerisinde faiz artışı konusunda görüş birliği henüz oluşmuş değil.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, gelecek verilerin enflasyon baskılarının hafiflemeye devam ettiğini göstermesi halinde faizlerin sabit tutulmasını destekleyeceğini söyledi.

Bu açıklama, eylül toplantısında kararın hâlâ gelecek enflasyon verilerine bağlı olacağını gösteriyor.

EYLÜLDE FAİZ ARTIŞI İHTİMALİ YÜZDE 58

CME FedWatch verilerine göre piyasalar Fed’in 15-16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitme ihtimalini yaklaşık yüzde 58 olarak fiyatlıyor.

Bu oran perşembe günü yüzde 52 seviyesindeydi.

Güçlü istihdam verisinin ardından faiz artırımı olasılığındaki yükseliş, yatırımcıların Fed’in eylül toplantısına ilişkin beklentilerinin daha şahin hale geldiğini ortaya koydu.

ŞİMDİ GÖZLER ENFLASYON VERİLERİNDE

Fed’in eylül toplantısı öncesinde piyasaların ana odağı şimdi ABD enflasyon verilerine çevrildi.

İstihdam tarafındaki güçlü görünüm faiz artışı için engellerden birini azaltırken, tüketici fiyatlarının beklentilerin üzerinde gelmesi halinde UBS’nin öngördüğü eylül artışı senaryosu daha da güçlenebilir.

Buna karşılık enflasyonda belirgin bir ılımlama görülmesi, Fed’in beklemede kalacağı yönündeki beklentileri yeniden destekleyebilir.

UBS: 2026’DA İKİ FAİZ ARTIŞI

UBS’nin yeni temel senaryosu, Fed’in eylül ayında 25 baz puanlık ilk artışı gerçekleştirmesi ve aralık ayında aynı büyüklükte bir adım daha atması yönünde.

Bu tahmin gerçekleşirse Fed, yıl sonuna kadar politika faizini toplam 50 baz puan artırmış olacak.

Dolayısıyla gelecek enflasyon verileri yalnızca eylül toplantısının değil, UBS’nin öngördüğü ikinci faiz artışının gerçekleşip gerçekleşmeyeceği açısından da kritik önem taşıyacak.