Çip hisseleri ve Orta Doğu gerilimi küresel piyasaları baskıladı: ECB faiz kararı bekleniyor

Yapay zekâ yatırımlarının ne zaman kâra dönüşeceğine ilişkin endişeler, çip üreticilerinin hisselerinde satış baskısını artırırken ABD ile İran arasındaki gerilim küresel piyasalarda risk iştahını azalttı. ABD’de enflasyon verileri beklentilerin altında kalsa da yükselen petrol fiyatları yeni enflasyon endişelerini beraberinde getirdi. Yatırımcıların yeni haftadaki ana gündemini Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı oluşturuyor.

KÜRESEL PİYASALAR SATIŞ AĞIRLIKLI SEYRETTİ

Küresel piyasalar, geçen hafta çip üreten şirketlerin hisselerinde görülen sert düşüşler ve Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilim nedeniyle satış ağırlıklı bir seyir izledi.

Yapay zekâ alanındaki büyük yatırımların karşılık bulup bulmayacağına ilişkin endişeler, çip üreticilerinin hisseleri üzerindeki satış baskısının sürmesine neden oldu.

Artan jeopolitik riskler de küresel piyasalardaki risk algısının yüksek kalmasında etkili oldu.

GÖZLER ECB’NİN FAİZ KARARINDA

Geçen haftayı satış baskısıyla tamamlayan küresel piyasalarda yatırımcıların dikkati Avrupa Merkez Bankasının faiz kararına çevrildi.

ECB’nin para politikasına ilişkin vereceği mesajların, Avrupa piyasalarının yanı sıra küresel risk iştahı üzerinde de etkili olması bekleniyor.

Yeni haftada yatırımcılar, bankanın faiz kararıyla birlikte ekonomik büyüme ve enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelerini takip edecek.

YAPAY ZEKÂ YATIRIMLARI TARTIŞILIYOR

Yapay zekâ alanında yapılan trilyonlarca dolarlık harcamaların ne zaman kâr sağlamaya başlayacağı belirsizliğini koruyor.

Bu durum, teknoloji şirketlerinin mevcut piyasa değerlerinin aşırı yükselip yükselmediğine ilişkin tartışmaları artırıyor.

Özellikle çip üreticilerinin hisselerinde devam eden satış baskısı, yatırımcıların yapay zekâ yatırımlarının getirileri konusunda daha temkinli davranmasına neden oluyor.

ORTA DOĞU GERİLİMİ RİSK İŞTAHINI AZALTTI

ABD’nin İran’a yönelik saldırılarını yoğunlaştırması ve İran’ın misilleme olarak bölgedeki diğer ülkelere saldırılarını sürdürmesi, küresel piyasalarda risk iştahını olumsuz etkiledi.

Karşılıklı saldırılar, enerji arzında kesinti yaşanabileceğine ilişkin endişeleri artırdı.

Hürmüz Boğazı’ndan gemi geçişlerinin sınırlı kalması ihtimali de küresel enerji piyasalarındaki belirsizliği güçlendirdi.

ABD ENFLASYONU BEKLENTİLERİN ALTINDA KALDI

Piyasaların geçen haftaki odağında ABD’de açıklanan makroekonomik veriler de yer aldı.

ABD Çalışma Bakanlığının verilerine göre Tüketici Fiyat Endeksi, haziran ayında aylık bazda yüzde 0,4 azaldı.

TÜFE, yıllık bazda ise yüzde 3,5 artarak beklentilerin altında gerçekleşti.

TÜKETİCİ FİYATLARI MAYIS 2020’DEN SONRA İLK KEZ DÜŞTÜ

ABD’de tüketici fiyatları haziran ayında aylık bazda Mayıs 2020’den bu yana ilk kez geriledi.

Tüketici Fiyat Endeksi’nde kaydedilen yüzde 0,4’lük düşüş, temel fiyat baskılarının hafiflediğine ilişkin beklentileri destekledi.

Yıllık enflasyonun yüzde 3,5’e gerilemesi de Fed’in faiz politikasına yönelik tahminleri etkiledi.

ÜRETİCİ FİYATLARI DA GERİLEDİ

ABD’de Üretici Fiyat Endeksi haziran ayında aylık bazda yüzde 0,3 azaldı.

ÜFE, yıllık bazda yüzde 5,5 artmasına rağmen piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Üretici fiyatları aylık bazda Ağustos 2025’ten bu yana ilk kez düşüş kaydetti.

FED’İN FAİZ ARTIRIMI BEKLENTİSİ EKİM AYINA ÖTELENDİ

ABD’de tüketici ve üretici enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının ardından para piyasalarındaki fiyatlamalar değişti.

Fed’in faiz artırımına gideceğine ilişkin beklentiler eylül ayından ekim ayına ötelendi.

Enflasyon verilerinin fiyat baskılarında hafiflemeye işaret etmesi, Fed’in yakın dönemde faiz artırımına gitme ihtimalini azalttı.

ENERJİ FİYATLARI ENFLASYON ENDİŞESİNİ CANLI TUTUYOR

ABD’de açıklanan enflasyon verilerinin temel fiyat baskılarının azaldığına işaret etmesine rağmen yatırımcılar temkinli davranıyor.

Enerji fiyatlarındaki son yükselişin enflasyondaki yavaşlama eğilimini tersine çevirebileceği değerlendiriliyor.

Bu nedenle piyasalar, geçmiş döneme ilişkin enflasyon verilerinin gelecekteki fiyat hareketlerini tam olarak yansıtmayabileceğini düşünüyor.

HÜRMÜZ BOĞAZI’NDAKİ BELİRSİZLİK İZLENİYOR

Orta Doğu’da gerilimin yeniden tırmanmasıyla petrol fiyatlarında sert yükseliş yaşandı.

Hürmüz Boğazı’ndan gemilerin geçişlerinin sınırlı kalmaya devam etmesi halinde enerji arzındaki kesintilerin derinleşebileceği tahmin ediliyor.

Böyle bir gelişmenin küresel enflasyonist baskıları yeniden artırabileceği değerlendiriliyor.

WARSH’TAN ENFLASYON MESAJI

ABD Merkez Bankası Başkanı Kevin Warsh, ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesinde yaptığı sunumda enflasyona ilişkin değerlendirmelerde bulundu.

Warsh, yüksek seyreden enflasyona tolerans göstermeyeceklerini vurguladı.

Fed’in fiyat istikrarını yeniden tesis etme konusunda kararlı olduğunu belirtti.

BRENT PETROL YÜZDE 14,2 YÜKSELDİ

Orta Doğu’daki gerilimlerin yeniden tırmanması, Brent petrol fiyatında sert yükselişe neden oldu.

Brent petrol, geçen haftayı yüzde 14,2 artışla 86,8 dolardan tamamladı.

Bu yükseliş, Brent petrolde son 19 haftanın en hızlı haftalık artışı olarak kaydedildi.

ABD TAHVİL FAİZİ YATAY SEYRETTİ

Fed’in faiz artırımlarını öteleyebileceğine ilişkin beklentiler tahvil piyasalarında etkili oldu.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yatay bir seyirle yüzde 4,55 seviyesinde tamamladı.

Enflasyon verilerindeki gerileme ile enerji fiyatlarındaki yükselişin oluşturduğu karşıt görünüm, tahvil faizlerinin yön bulmasını zorlaştırdı.

DOLAR ENDEKSİ 100,8 SEVİYESİNE GERİLEDİ

Dolar endeksi geçen hafta yüzde 0,2 değer kaybetti.

Endeks, haftayı 100,8 seviyesinden tamamladı.

Fed’in yakın vadede faiz artırımı yapmayabileceğine ilişkin beklentiler, dolar üzerindeki yükseliş baskısını sınırladı.

ALTININ ONSU 4 BİN 18 DOLARA İNDİ

Altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 2,2 düşüşle 4 bin 18 dolara geriledi.

ABD-İran geriliminin petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutması ve enflasyonist endişelerin sürmesi, altın fiyatlarını baskıladı.

Fed’in kısıtlayıcı para politikasını daha uzun süre koruyabileceğine yönelik öngörüler de sarı metaldeki düşüşte etkili oldu.

DOLAR TALEBİ ALTIN ÜZERİNDE BASKI OLUŞTURUYOR

Analistler, Orta Doğu’daki gerilim sürdüğü sürece piyasalardaki likidite ihtiyacının devam edeceğini belirtti.

Likidite ihtiyacının artmasının dolara yönelik talebi güçlendirebileceği ifade edildi.

Dolardaki olası yükselişin altın fiyatlarındaki düşüş eğiliminin devam etmesine neden olabileceği değerlendirildi.

YÜKSEK PETROL FİYATLARI FAİZ BELİRSİZLİĞİNİ ARTIRIYOR

Yüksek petrol fiyatları, ekonomilerde enflasyonun hedef seviyelerin üzerinde kalma ihtimalini artırıyor.

Bu durum, Fed’in para politikasına ilişkin belirsizliklerin güçlenmesine neden oluyor.

Enflasyonist baskıların sürmesi, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalmasına yol açabilir.

YÜKSEK FAİZ VE GÜÇLÜ DOLAR ALTININ CAZİBESİNİ AZALTIYOR

Faiz oranlarının uzun süre yüksek seviyelerde kalacağına ilişkin beklentiler doları destekliyor.

Doların güçlenmesi ve yüksek faiz ortamı, altın gibi faiz getirisi bulunmayan varlıkların cazibesini azaltıyor.

Küresel piyasalarda yeni haftada ECB’nin faiz kararının yanı sıra Orta Doğu’daki gelişmeler, petrol fiyatları ve merkez bankalarının para politikasına ilişkin mesajları izlenecek.