Hikmet Baydar

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından yayınlanan eğilim anketlerinden biri olan ve 10 reel sektör, 49 finans sektörü ve 8 profesyonel olmak üzere piyasa ile ilgili 67 kişi tarafından doldurulan beklenti anketi istatistiğine göre;

2020 ocak ayında enflasyon aylık bazda yüzde 1.16 civarında bekleniyor. Yani beklentiye göre yılın ilk ayında yüzde 1’in altına inemiyoruz. 12 aylık enflasyon beklentisi ise yüzde 10’un hafif üzerinde. Ancak aylık enflasyon yüzde 1’in üzerinde geldikçe bu beklentiler yukarı çekilecek. 24 ay sonrası için enflasyon beklentisi yüzde 9 civarında olduğundan, piyasa enflasyonda ciddi bir düşüş beklemiyor gibi görünüyor.

Faiz beklentilerine baktığımızda; vadesine 3 ya da daha yakın süre kalmış devlet iç borçlanma senetlerinde faiz oranı beklentisinin cari ay yüzde 11.57 iken, üç ay sonrası için yüzde 11.17, altı ay sonrası için 10.71, 12 ay sonrası için yüzde 10.11 ve 24 ay sonrası için yüzde 9.39 olduğunu görüyoruz. Yani önümüzdeki dönem için faizlerde önemli bir düşüş beklenmiyor. Bunun yanında vadesine beş yıl veya beş yıla yakın süre kalmış devlet tahvillerinin 12 ay sonraki faiz beklentisi yüzde 11.11, 10 yıla kadar olanın ise yüzde 11.17 civarında. Burada da aynı durum söz konusu.
Görüleceği üzere ne enflasyonda ne de faizlerde ciddi bir düşüş beklenmiyor.

Gelelim döviz kurlarına; 2019 beklentisi dolar/TL kurunda 5.82 iken, 12 ay sonrası için 6.35 seviyelerinde. Kur beklentisi hesabında faiz farklılığının spot kurla çarpımı baz alındığından, bir öngörüden ziyade başa baş kuru şeklinde düşünmek yanlış olmaz. Burada yüzde 8.59 bir değer artışı öngörüldüğünü gözlemliyoruz. Söz konusu oran neredeyse enflasyon beklentisi kadar. Dolayısıyla enflasyona paralel bir kur görebiliriz.

Cari açık beklentilerine baktığımızda, 2020 için 13.9 milyar dolar cari açık beklentisi olduğunu görüyoruz. Bu durumda 2020’de iç piyasanın 2019’a göre daha iyi olacağı beklentisinin bulunduğunu söyleyebiliriz.

Anket istatistiğine göre katılımcılar 2020’de yüzde 3.2 civarında bir büyüme bekliyorlar. 2019 neredeyse sıfır büyüme civarı beklendiğinden 2020’nin 2019’a göre daha iyi geçeceği beklentisi olduğunu net bir şekilde söyleyebiliriz.

2020’nin hayırlı kazanç, sağlık ve huzur getirmesi dileklerimizle...

27 Aralık 2019 Cuma