Kripto para madenciliği döneminde yaşanan arz krizinin bir benzeri, bu kez çok daha derin ve yapısal bir değişimle geri dönüyor. Yapay zeka süper döngüsü, sadece bir teknolojik gelişim değil, aynı zamanda GPU üreticilerinin iş modellerini kökten değiştiren bir ‘eksen kayması’ olarak nitelendiriliyor. Üreticilerin çeyrek dönem verileri incelendiğinde, kurumsal ve veri merkezi birimlerinden elde edilen gelirlerin benzeri görülmemiş bir hızla arttığı, müşteri odaklı gelirlerin ise tek haneli rakamlara gerilediği görülüyor.
STRATEJİK ÖNCELİK: KÂR/GB RAKAMLARI
Finansal piyasalarda değeri 5 trilyon dolara yaklaşan NVIDIA örneğinde olduğu gibi, hissedar değerini artırmanın yolu artık bireysel kullanıcılardan ziyade dev yapay zeka yatırımı yapan kurumsal müşterilere öncelik vermekten geçiyor. Bu stratejik değişim, ürün yol haritalarına ‘erteleme’ olarak yansıyor.
NVIDIA’nın beklenen RTX 50 SUPER serisinin tanıtılmaması ve Rubin serisinin belirsiz bir tarihe ötelenmesi, bu durumun en somut göstergeleri arasında yer alıyor. Gigabyte gibi AIB ortaklarından gelen raporlar, NVIDIA’nın artık ‘Kâr/GB’ oranına öncelik verdiğini, bu nedenle yüksek bellekli (VRAM) tüketici ürünlerini piyasaya sürmenin şirket için kârlı bir seçenek olmadığını ortaya koyuyor.
BELLEK KRİZİ ÜRETİM BANDINI DURDURDU
GPU üretimindeki dar boğazın bir diğer kritik ayağını DRAM kıtlığı oluşturuyor. NVIDIA, AIB (ekran kartı üreticisi) ortaklarına GPU çiplerinin yanında VRAM paketlemeyi durdurarak, kapasite tedarik sorumluluğunu satıcılara devretti. Bu durum, hem maliyetleri artırıyor hem de yeni nesil lansman takvimlerini tehlikeye atıyor.
KIRMIZI VE MAVİ TAKIMDA BELİRSİZLİK HAKİM
AMD (Kırmızı takım): RDNA 4 serisindeki üst düzey modellerin rafa kalkması ve bir sonraki büyük hamle olan RDNA 5 serisinin 2027 yılının ikinci yarısına ertelenmesi, AMD'nin de odağını veri merkezlerine çevirdiğini kanıtlıyor.
Intel (Mavi takım): Battlemage ve Celestial serilerine yönelik beklentiler karşılanamazken, şirketin Qualcomm’dan yaptığı kritik yönetici transferlerinin de tamamen kurumsal yapay zeka çözümlerine odaklanması bekleniyor.
PİYASA ANALİZİ: FİYATLAR YÜKSELİYOR, STOKLAR ERİYOR
PCPartPicker ve büyük perakende platformlarından elde edilen veriler, üst düzey ekran kartı modellerinde son aylarda istikrarlı bir fiyat artışı yaşandığını belgeliyor. Amazon ve Newegg gibi devlerde stok durumunun kötüleşmesi, tüketiciler için ‘makul fiyatla GPU’ döneminin kapandığını gösteriyor.
Sektör analizleri, tüketiciler için şu anki en rasyonel stratejinin sabırlı olmak ve piyasanın istikrara kavuşmasını beklemek olduğunu vurguluyor. Ancak tedarik zincirindeki kopukluklar ve üreticilerin kurumsal iştahı göz önüne alındığında, yakın gelecekte oyuncular için ‘parlak’ bir tablo çizmek güç görünüyor.
