Warsh ilk büyük sınavına çıkıyor: Faizin rotası Jackson Hole'da çizilecek

Küresel piyasalarda Jackson Hole bekleyişi başladı. Kansas City Fed’in düzenlediği sempozyum öncesinde yatırımcıların odağında Fed Başkanı Kevin Warsh’ın para politikasının geleceğine ilişkin vereceği mesajlar bulunuyor. Bu yılki toplantının, kısa vadeli faiz kararlarından çok Warsh döneminde Fed’in nasıl bir iletişim ve yön izleyeceğine ışık tutması bekleniyor.

WARSH İLK KEZ FED BAŞKANI OLARAK KATILIYOR

Kansas City Fed’in Jackson Hole sempozyumu öncesinde küresel piyasalarda temkinli seyir öne çıkıyor.

Isio Investment Management CIO’su Ajith Nair, yatırımcıların doğal olarak faiz görünümüne odaklanacağını ancak bu yılki toplantının asıl öneminin Kevin Warsh’un Fed Başkanı olarak Jackson Hole’a ilk kez katılması olduğunu belirtti.

Nair’e göre konuşma, Warsh’un Fed’in geleceğine ilişkin vizyonu ve merkez bankasının piyasalarla iletişiminde nasıl bir yaklaşım benimseyeceği konusunda önemli ipuçları verebilir.

FED’İN İLETİŞİM STRATEJİSİ DE İZLENECEK

Warsh döneminde öne çıkan başlıklardan biri, piyasaların Fed tahminleri ve politika projeksiyonlarına olan bağımlılığını azaltma isteği olarak değerlendiriliyor.

Jackson Hole konuşmasının bu yaklaşımın nasıl şekilleneceği konusunda daha net bir çerçeve sunabileceği belirtiliyor.

Bu nedenle sempozyumda yalnızca kısa vadeli faiz görünümü değil, Fed’in uzun vadeli yönlendirme biçimi de yakından izlenecek.

DOLAR 99.13 SEVİYESİNDE

Sempozyum öncesinde dolar dar bir bantta hareket ediyor.

Dolar endeksi, sekiz günlük zirvesinden elde ettiği kazançların bir bölümünü geri verdikten sonra 99.13 seviyesinde yatay kaldı.

Euro dolar karşısında yüzde 0.05 yükselerek 1.1655 seviyesine çıkarken, sterlin yüzde 0.05 düşüşle 1.3586 dolara geriledi. Avustralya doları ise yüzde 0.18 değer kazanarak 0.718 dolara yükseldi.

PCE VERİSİ BEKLENTİYİ AŞTI

Piyasalarda Fed beklentilerini şekillendiren son önemli veri ABD’nin kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi oldu.

Temmuz ayında yıllık PCE enflasyonu yüzde 3.7 ile haziran ayına göre değişmezken, yüzde 3.6 seviyesindeki piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti.

Aylık bazda PCE yüzde 0.2 artarken, beklenti yüzde 0.1 seviyesindeydi.

FAİZ ARTIŞI BEKLENTİSİ CANLI

Westpac ekonomisti Ryan Wells, son enflasyon verisinin yıl sonuna kadar Fed’den faiz artırımı beklentisini canlı tuttuğunu belirtti.

Wells’e göre piyasanın asıl sınavı ise Warsh’un Jackson Hole’da vereceği mesajlar olacak.

Danske Bank’tan Jesper Fjarstedt de çekirdek PCE’nin yıllık yüzde 3.3 seviyesinde kalması ve “supercore” enflasyonun yeniden hızlanmasının Warsh üzerindeki şahin mesaj verme baskısını artırdığını ifade etti.

Buna karşın Fjarstedt, piyasa beklentisinin Warsh’un belirgin bir politika taahhüdünde bulunmaktan kaçınacağı yönünde olduğunu söyledi.

JAPONYA’DA FAİZ ARTIŞI İHTİMALİ YÜZDE 86

Asya piyasalarında da merkez bankalarının faiz adımları izleniyor.

Japon yeni dolar karşısında 159.30 seviyesinde yatay kalırken, Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino zamanında yapılacak faiz artışlarının ileride daha sert bir sıkılaşma ihtiyacını azaltabileceğini belirtti.

Himino eylül toplantısı için açık bir sinyal vermezken, Totan Tanshi verilerine göre piyasalar BOJ’un gelecek ay faiz artırma ihtimalini yüzde 86 olarak fiyatlıyor.

GÜNEY KORE FAİZİ YÜZDE 3’E ÇIKARDI

Güney Kore wonu ise Kore Merkez Bankasının politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3.00’e çıkarmasının ardından dolar karşısında yüzde 0.39 değer kazandı.

Bu karar, bankanın art arda ikinci faiz artırımı oldu.

ABD TAHVİL FAİZLERİ YÜKSEK SEYREDİYOR

ABD tahvil piyasasında da faiz artışı beklentileri etkisini sürdürüyor.

10 yıllık Hazine tahvili faizi yüzde 4.652 civarında seyrederken, 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5.171 seviyesinde bulunuyor.

Piyasalarda gözler şimdi Warsh’un Jackson Hole’da enflasyon, faiz patikası ve Fed’in gelecekteki iletişim yaklaşımına ilişkin vereceği mesajlara çevrilmiş durumda.