UBS'den dikkat çeken ECB değerlendirmesi: Faiz artışları bankalara yarayabilir

Euro Bölgesi'nde sıkı para politikası beklentileri güçlenirken UBS Investment Bank, yüksek faiz ortamının bankacılık sektörüne olası etkilerini değerlendirdi. Kurum, özellikle bankaların faiz gelirleri ve hedge işlemlerinde mevcut bütçe varsayımlarından daha olumlu sonuçlar oluşabileceğine dikkat çekti.

PİYASALAR ÜÇ FAİZ ARTIŞI DAHA FİYATLIYOR

LSEG verilerine göre finansal piyasalar, Avrupa Merkez Bankasının bu yıl gerçekleştirdiği iki faiz artışına ek olarak 2027 yılının ortasına kadar üç yeni faiz artışını tamamen fiyatlamış durumda.

Söz konusu beklentilerde, yüksek petrol fiyatları ve küresel tedarik zincirinde yaşanan aksaklıkların Euro Bölgesi enflasyonu üzerindeki baskıyı sürdürmesi etkili oluyor.

ECB, haziran ve eylül toplantılarında politika faizlerini 25'er baz puan yükseltmişti. Son kararın ardından bankanın mevduat faizi yüzde 2,50 seviyesine ulaşmıştı.

UBS BANKALARIN GELİRLERİNE DİKKAT ÇEKTİ

UBS Investment Bank analistleri, yayımladıkları değerlendirme notunda euro faizlerinde sınırlı da olsa ilave yükseliş beklediklerini belirtti.

Kurum, bankaların mevcut riskten korunma pozisyonlarının, bütçelerinde öngördüklerinden daha avantajlı swap oranlarından faydalanabileceğini ifade etti.

Bu durumun özellikle faiz gelirleri ve net faiz marjları üzerinden Avrupa bankacılık sektörünün kârlılık görünümünü destekleyebileceği değerlendirildi.

YÜKSEK FAİZ BANKALARI NASIL ETKİLEYEBİLİR?

UBS'nin işaret ettiği senaryoda, faiz oranlarının yükselmesi bankaların kredi ve diğer faiz getirili varlıklarından elde ettikleri gelirlere olumlu yansıyabilir.

Özellikle mevcut riskten korunma işlemlerinin daha yüksek piyasa faizleri üzerinden yenilenmesi, bankaların faiz gelirlerinin güçlenmesine katkı sağlayabilir.

Bununla birlikte bu etki, bankaların fonlama maliyetlerinin ve mevduat faizlerinin nasıl gelişeceğine de bağlı olacak.

ENFLASYON BASKISI SÜRÜYOR

Orta Doğu'daki savaşın enerji fiyatlarında yarattığı yükseliş ve tedarik zincirlerindeki aksamalar, ECB'nin para politikası görünümünde belirleyici unsurlar arasında bulunuyor.

Yüksek maliyetlerin tüketici fiyatlarına yansımaya devam etmesi, enflasyonun bankanın yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalabileceğine ilişkin beklentileri destekliyor.

ECB ise gelecek faiz kararlarında önceden belirlenmiş bir patikaya bağlı kalmayacağını, ekonomik verileri ve enflasyon görünümünü toplantı bazında değerlendireceğini açıklamıştı.