ING, Euro/Dolar paritesi için beklentisini açıkladı: İhracatçının merak ettiği rakamlar

ING, yılın ikinci yarısına ilişkin küresel piyasa beklentilerini değerlendirdi. Kurum, merkez bankalarının faiz kararlarının, enerji fiyatlarındaki gelişmelerin, ülkeler arasındaki toparlanma farklılıklarının ve siyasi başlıkların piyasalarda belirleyici olacağını öngördü. Küresel ekonomide daha güçlü bir görünüm beklenirken, bunun büyük ölçüde Orta Doğu’daki gelişmelere bağlı olacağı vurgulandı.

ING PİYASALARDA DÖRT ANA BAŞLIĞA DİKKAT ÇEKTİ

ING’ye göre 2026 yılının ikinci yarısında piyasaları dört temel başlık meşgul edecek.

Bunlar merkez bankalarının faiz kararları, enerji fiyatlarındaki gelişmeler, ülkelerin ekonomik toparlanma hızları ve siyasi gelişmeler olacak.

Kurum, küresel ekonominin yılın ilk yarısına göre daha istikrarlı ve güçlü bir performans sergilemesini bekliyor. Ancak bu görünümün büyük ölçüde Orta Doğu’daki gelişmelere bağlı olacağı belirtildi.

MERKEZ BANKALARI FAİZ KARARLARIYLA ÖNE ÇIKACAK

ING Makro Araştırma Direktörü Carsten Brzeski, perşembe günü yayımladığı değerlendirmede merkez bankalarının gündemde kalacağını belirtti.

Brzeski, merkez bankacılarının arz şokuyla mücadelesinin manşetleri domine etmeye devam edeceğini öngördü.

Brzeski, “Daha fazla faiz artışı yapmak hızla bir politika hatasına dönüşebilirken, hiçbir şey yapmamak da itibar sorunu yaratabilir” değerlendirmesinde bulundu.

AMB İÇİN SİGORTA AMAÇLI FAİZ ARTIŞI BEKLENTİSİ

Carsten Brzeski, Avrupa Merkez Bankası’na ilişkin beklentisini de paylaştı.

Brzeski, “Hala Avrupa Merkez Bankası’nın bir başka ‘sigorta amaçlı’ faiz artışı yapmaya meyilli olduğunu düşünüyor ve diğer merkez bankalarının çoğunun büyük ölçüde beklemede kalacağını bekliyoruz” dedi.

Bu değerlendirme, yılın ikinci yarısında para politikası tarafında temkinli ve seçici adımların öne çıkabileceğine işaret etti.

ENERJİ FİYATLARI TOPARLANMA HIZINI BELİRLEYECEK

ING’ye göre enerji fiyatlarındaki gelişmeler, ülkelerin ve bölgelerin ekonomik toparlanma hızını farklılaştıracak.

Brzeski, enerji fiyatlarının gerilemesiyle toparlanmanın bölgeler arasında önemli ölçüde değişebileceğini belirtti.

Özellikle Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmelerin, enerji ithalatına bağımlı ekonomiler açısından belirleyici olacağı ifade edildi.

ASYA EKONOMİLERİ İÇİN SEVKİYATLAR KRİTİK

Brzeski, Hürmüz Boğazı’nın kapanmasından en fazla etkilenen Asya ekonomileri için sevkiyatların yeniden başlamasının güçlü bir canlanma sağlayabileceğini söyledi.

Enerji akışının normale dönmesi, Asya’da üretim maliyetleri ve büyüme görünümü açısından destekleyici olabilir.

Bu nedenle Orta Doğu’daki risklerin seyri, Asya ekonomilerinin yılın ikinci yarısındaki performansında önemli rol oynayacak.

AVRUPA VE ABD’DE DÜŞÜK ENERJİ FİYATLARI RAHATLAMA SAĞLAYABİLİR

ING değerlendirmesinde, Avrupa ve ABD’de düşük enerji fiyatlarının tüketicilere rahatlama getireceği belirtildi.

Brzeski’ye göre bu etkinin Avrupa’da tasarruflara dönüşmesi daha olası görünüyor.

ABD’de ise düşük enerji fiyatlarının tüketim harcamalarını destekleyebileceği ifade edildi.

SİYASET PİYASALARDA BELİRLEYİCİ OLABİLİR

ING notunda, siyasi gelişmelerin de piyasalar ve küresel ekonomi üzerinde yeniden belirleyici hale gelebileceği vurgulandı.

ABD ara seçimlerinin ekonomi ve dış politika üzerindeki olası etkileri, yakından izlenecek başlıklar arasında gösterildi.

Avrupa’da ise liderlerin ortak pazarın, enerji politikalarının ve sermaye piyasaları birliğinin güçlendirilmesine yönelik şubat ayında verdikleri sözleri yerine getirme zorunluluğu öne çıkarıldı.

BRENT PETROL TAHMİNİ AŞAĞI ÇEKİLDİ

ING, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının beklenenden hızlı normale dönmesi nedeniyle yılın geri kalanı için Brent petrol tahminini aşağı yönlü revize etti.

Kurum, 2026’nın üçüncü çeyreğinde Brent petrolün ortalama 80 dolar seviyesinde olmasını bekliyor.

Dördüncü çeyrek için Brent petrol tahmini ise varil başına 74 dolar olarak açıklandı.

PETROL TAHMİNİNDE ORTA DOĞU RİSKİ VURGUSU

ING, petrol tahmininin akışta önemli bir kesinti yaşanmayacağı varsayımına dayandığını belirtti.

Ancak kurum, ABD-İran geriliminin yeniden tırmanmasının bu varsayımı fazla iyimser hale getirebileceği uyarısında bulundu.

Bu nedenle enerji piyasalarında jeopolitik risklerin fiyatlamalar üzerindeki etkisinin sürmesi bekleniyor.

FED’İN 2027 YAZINA KADAR FAİZLERİ DEĞİŞTİRMEMESİ BEKLENİYOR

Carsten Brzeski, Fed politikasına ilişkin değerlendirmesinde düşük akaryakıt fiyatlarının tüketicilere rahatlama sağladığını ifade etti.

Brzeski, Orta Doğu’da ciddi bir tırmanış yaşanmadığı sürece ABD’de enflasyonun zirveyi görmüş olabileceğini belirtti.

ING, Fed’in 2027 yazına kadar faizleri değiştirmemesini bekliyor.

ABD’DE ENFLASYON BASKILARI DENGELENEBİLİR

Brzeski’ye göre ABD’de konut kiralarındaki yavaşlama, ücret artışlarının zayıflaması ve gümrük tarifelerinin etkisinin azalması enflasyon görünümünü destekleyebilir.

Bu unsurların, teknoloji kaynaklı enflasyon baskılarını büyük ölçüde dengeleyeceği değerlendiriliyor.

Bu nedenle ING, Fed’in para politikasında uzun süre beklemede kalabileceğini öngörüyor.

ÇİN’DE BÜYÜME BEKLENTİSİ YÜZDE 4,8

ING, Çin ekonomisi için 2026’nın ilk yarısında yıllık yaklaşık yüzde 4,8 büyüme bekliyor.

Brzeski, verilerin daha da kötüleşmesi durumunda daha güçlü ekonomik destek politikaları üzerindeki baskının artabileceğini belirtti.

Çin ekonomisinde enerji fiyatları, enflasyon görünümü ve destekleyici politika adımları yakından izlenecek.

ÇİN MERKEZ BANKASI’NDAN FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ

ING, düşen enerji fiyatları ve daha zayıf enflasyon nedeniyle Çin Merkez Bankası’nın üçüncü çeyrekte faiz indirimine gitmesini bekliyor.

Bu adımın, büyüme görünümünü desteklemek ve ekonomik aktivitedeki zayıflamayı sınırlamak amacıyla gündeme gelebileceği değerlendiriliyor.

Çin’e ilişkin görünümde, verilerin seyri ve politika desteğinin kapsamı belirleyici olacak.

DOLARDA HAFİF DEĞER KAYBI BEKLENİYOR

ING, Fed’e yönelik beklentisi doğrultusunda doların yıl sonuna ve 2027’ye doğru hafif değer kaybetmesini bekliyor.

Kurum, EUR/USD paritesinin yıl sonunda 1,18 seviyesinde olacağını öngördü.

USD/JPY paritesi için yıl sonu beklentisi ise 158 civarı olarak paylaşıldı.

KÜRESEL PİYASALARDA YÖNÜ JEOPOLİTİK GELİŞMELER BELİRLEYECEK

ING’nin değerlendirmesi, 2026 yılının ikinci yarısında küresel piyasaların faiz, enerji, büyüme ve siyaset başlıkları etrafında şekilleneceğini ortaya koydu.

Merkez bankalarının adımları, Orta Doğu’daki gelişmelerin enerji fiyatlarına etkisi, Çin ve Asya ekonomilerindeki toparlanma hızı ile ABD ve Avrupa’daki siyasi gündem, piyasa fiyatlamalarında belirleyici olacak.

Kurum, küresel ekonomide ilk yarıya göre daha istikrarlı bir görünüm beklese de bu tablonun jeopolitik risklere bağlı olarak değişebileceği uyarısında bulundu.