Fed faiz kararı ne zaman? Ekim 2026 faiz kararı sürpriz olur mu? İşte beklentiler

Fed faiz kararı için oran kadar mesajın tonu da belirleyici olacak. BBVA’ya göre merkez bankası bu hafta beklemeyi tercih edebilir ancak karar metni ve Warsh’ın açıklamaları daha uzun süreli bir sıkılaştırma ihtimalinin tamamen ortadan kalkmadığını gösterebilir.

FED FAİZ KARARI NE ZAMAN?

ABD Merkez Bankasının iki günlük FOMC toplantısı 27-28 Ekim tarihlerinde gerçekleştirilecek ve Fed faiz kararı 28 Ekim Çarşamba günü saat 21.00'de açıklanacak.

BBVA 'PAS GEÇER' DİYOR

BBVA Research, Fed’in bu toplantıda politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tutmasını bekliyor. Bankanın 26 Ekim tarihli güncel değerlendirmesine göre faizlerin değiştirilmemesi, sıkı para politikası eğiliminin sona erdiği anlamına gelmeyecek.

BBVA Research, Fed Açık Piyasa Komitesinin ekim toplantısında değişiklik yapmamasını ana senaryo olarak görüyor. Ancak kararın “şahin” bir iletişimle desteklenmesi bekleniyor.

Bankaya göre Fed, kalıcı enflasyon baskılarının yalnız aralık ayında değil daha sonraki dönemde de ilave faiz artırımı gerektirip gerektirmediğine karar vermeden önce daha fazla veri görmek istiyor.

ARALIK AYINDA FAİZ ARTIRIMI MASADA

BBVA Research, aralık toplantısını Fed’in bir sonraki adımı açısından kritik eşik olarak değerlendiriyor. Bankaya göre eylül ayı enflasyon verileri temel fiyat baskılarında sürdürülebilir bir gevşeme olduğuna dair yeterli güven vermedi.

Bu nedenle Fed’in ekimde beklemesi, yeni bir artırımdan vazgeçildiği anlamına gelmiyor. Enflasyonun dirençli seyretmesi ve ekonomik talebin güçlü kalması halinde aralık ayında yeniden sıkılaştırma gündeme gelebilir.

ENFLASYON FED’İN ELİNİ BAĞLIYOR

BBVA, son enflasyon verilerinin Fed açısından yeterince rahatlatıcı olmadığını belirtiyor. Özellikle temel fiyat baskılarının geniş bir alana yayılmaya devam etmesi, para politikasının gevşetilmesi için gerekli koşulların henüz oluşmadığına işaret ediyor.

Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefinden hâlâ belirgin biçimde uzak olunması, yüksek faizlerin daha uzun süre korunması ihtimalini destekleyen başlıca unsur olarak öne çıkıyor.

TÜKETİM VE YAPAY ZEKA YATIRIMLARI GÜÇLÜ

ABD ekonomisinin büyüme görünümü sektörler arasında ayrışıyor. Konut piyasasında yüksek faizlerin etkisiyle zayıflama görülürken tüketici harcamaları ve yapay zeka bağlantılı yatırımlar güçlü kalmaya devam ediyor.

BBVA’ya göre temel talebin dirençli kalması, ekonominin yüksek faizlere rağmen hızlı biçimde soğumadığını gösteriyor. Bu durum Fed’in enflasyonla mücadelede daha sıkı bir çizgiyi korumasına alan açıyor.

İSTİHDAMDA YAVAŞLAMA VAR AMA FED İÇİN YETERLİ DEĞİL

Son istihdam verileri işe alımlarda yavaşlamaya işaret etse de BBVA bunun Fed’in işgücü piyasasının genel olarak dengeli ve istikrarlı olduğu yönündeki değerlendirmesini kökten değiştirmediğini düşünüyor.

İşgücü piyasasında belirgin bir bozulma yaşanmaması, Fed’in faiz artışlarını durdurmak için acil bir gerekçe görmemesine neden oluyor. Bu nedenle enflasyon verileri para politikasındaki sonraki adımlar açısından daha belirleyici hale geliyor.

FED KARARI “ŞAHİN PAS” OLABİLİR

BBVA’nın temel senaryosu, Fed’in ekimde faizleri sabit bırakırken karar metninde sıkılaşma eğilimini koruması yönünde. Böyle bir karar piyasalarda “şahin pas” olarak değerlendirilebilir.

Faiz oranının değiştirilmemesine rağmen enflasyon risklerinin güçlü biçimde vurgulanması ve yeni artışlara açık kapı bırakılması, ABD tahvil faizleri ve dolar üzerinde yukarı yönlü baskıyı sürdürebilir.

WARSH’IN AÇIKLAMALARI NEDEN ÖNEMLİ?

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın karar sonrasında yapacağı açıklamalar, merkez bankasının yalnız aralık toplantısı için değil 2027 para politikası açısından da nasıl bir yaklaşım izleyeceğinin anlaşılması bakımından kritik olacak.

BBVA, Warsh’ın Fed’in mevcut riskleri yönetmeye dayalı yaklaşımını sürdürüp sürdürmeyeceği veya daha uzun süreli bir parasal sıkılaştırma döngüsüne yönelip yönelmeyeceğinin bu açıklamalardan anlaşılabileceğini değerlendiriyor.

FED İÇİN ASIL SORU ARALIKTAN SONRASI

Fed’in ekimde beklemesi ve aralıkta yeni bir artırım yapması artık tek başına piyasanın ana tartışması değil. BBVA’ya göre asıl soru, kalıcı enflasyon baskılarının Fed’i aralık sonrasında da faizleri yükseltmeye zorlayıp zorlamayacağı.

Bu nedenle 28 Ekim’deki kararın ardından piyasaların odağı yalnız yılın son toplantısına değil, 2027’de para politikasının ne kadar sıkı kalacağına da çevrilecek.

DEV KURUMLARDAN FED BEKLENTİLERİ

Kurum	28 Ekim beklentisi	Aralık beklentisi	Dikkat çeken görüş
BBVA Research	Sabit, %3,75–4,00	Artış olasılığı güçlü	26 Ekim raporunda “şahin pas”; aralıktan sonra da ek artış gerekebilir.
Goldman Sachs	Sabit	25 bp artış ana senaryo	Son güncel değerlendirmelerde ekimde bekleme, aralıkta muhtemelen son artış senaryosunu koruyor.
Morgan Stanley	Sabit	Artış bekliyor	Michael Gapen, risklerin büyüme ve enflasyon tarafında yukarı yönlü olduğunu, Fed’in beklenenden daha fazla artırım yapmak zorunda kalabileceğini söylüyor.
JPMorgan	Sabit beklentisiyle uyumlu	25 bp artış	Bankanın mevcut ana senaryosu bir sonraki artışın aralıkta gelmesi. Bu görüş son haftada değiştirilmiş görünmüyor.
Barclays	Sabit	25 bp artış	Eylül artırımının ardından ikinci artışı aralık için öngören patikasını koruyor.
Citigroup	Sabit	25 bp artış	Sıcak eylül enflasyonu sonrası şahin tarafa geçti; aralık artışından sonra Haziran 2027’ye kadar sabit faiz bekliyor.