ECB tutanaklarında şahin öngörü: Faiz artışı ihtimali masada

Avrupa Merkez Bankasının 22-23 Temmuz toplantısına ilişkin tutanaklar, faiz politikasında şahin eğilimin sürdüğünü gösterdi. Üç temel faiz oranının sabit bırakılmasına tüm üyeler destek verirken, enflasyon görünümünde yeterli iyileşme olmazsa yeni bir faiz artışının gerekebileceği değerlendirildi.

ECB tutanaklarına göre Yönetim Konseyi üyelerinin tamamı, Başekonomist Philip Lane’in üç temel politika faizinin değiştirilmemesi yönündeki önerisine destek verdi.

Haziran ayında mevduat faizinin artırılmasının ardından temmuzda beklemede kalınmasının, Orta Doğu’daki çatışmanın ekonomik ve enflasyonist etkilerini değerlendirmek için uygun bir alan sağladığı belirtildi.

ENFLASYONDAKİ GERİLEME DURAKLAMAYI DESTEKLEDİ

Üyeler, haziran enflasyonunun beklentilerin altında kalmasını ve çekirdek fiyat baskılarında sınırlı gevşeme görülmesini temmuzdaki duraklamayı destekleyen unsurlar arasında gösterdi.

Ücret dinamiklerinin enflasyon hedefiyle uyumlu seyretmesi ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin büyük ölçüde yüzde 2 civarında kalması da faizlerin sabit tutulmasına gerekçe olarak gösterildi.

BAZI ÜYELER FAİZ ARTIŞINA AÇIK KAPI BIRAKTI

Bununla birlikte bazı ECB üyeleri, haziran toplantısından bu yana gelen verilerin yeni bir faiz artışının gerekçelerini güçlendirdiğini değerlendirdi.

Bu üyeler, temmuz ayında faiz artışına karşı çıkmayacaklarını belirtirken, Orta Doğu’daki çatışmanın uzamasının maliyet baskılarını artırabileceğine ve bunun fiyatlara daha güçlü yansıyabileceğine dikkat çekti.

Ayrıca şirketler ve hanehalkına verilen kredilerdeki hızlanmanın mevcut faiz seviyelerinin ekonomi üzerinde yeterince kısıtlayıcı olmayabileceğine işaret ettiği ifade edildi.

ENFLASYON YÜZDE 2.8’E GERİLEDİ

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon haziran ayında yüzde 3.2’den yüzde 2.8’e düştü.

Enerji, gıda, mal ve hizmet gruplarının tamamında gerileme görülürken ECB üyeleri, düşüşün önemli bölümünün oynak enerji ve gıda fiyatlarından kaynaklandığına dikkat çekti.

Tutanaklarda bu gerilemenin kısa vadede tersine dönebileceği uyarısı da yer aldı.

2027’DE ENFLASYON YENİDEN YÜKSEK KALABİLİR

Enerji fiyatlarının etkisiyle yıllık enflasyonun 2027’nin ilk yarısında ECB’nin yüzde 2 hedefinin belirgin biçimde üzerinde kalmasının muhtemel olduğu belirtildi.

Daha sonraki dönemde ise enerji katkısının azalması ve diğer fiyat bileşenlerindeki artışın yavaşlamasıyla enflasyonun yeniden gerilemesi bekleniyor.

RİSKLER YUKARI YÖNLÜ

ECB üyeleri enflasyon görünümüne yönelik risklerin ağırlıklı olarak yukarı yönlü olduğunu değerlendirdi.

Avrupa’daki düşük doğalgaz depolama seviyeleri, soğuk bir kış yaşanması halinde enerji fiyatları açısından risk oluştururken, Orta Doğu’daki altyapı hasarı, ticaret gerilimleri, kritik ham madde arzındaki kısıtlar ve aşırı hava olayları da risk başlıkları arasında gösterildi.

GÖZLER EYLÜL TOPLANTISINDA

ECB, eylül toplantısına kadar yeni ekonomik projeksiyonların yanı sıra ikinci çeyrek büyüme verileri, enflasyon, ücret gelişmeleri ve beklentilere ilişkin yeni göstergelerin açıklanacağını belirtti.

Üyeler, temmuz ayındaki faiz duraklamasının sıkılaştırma döngüsünün sona erdiği şeklinde yorumlanmaması gerektiğini vurgularken, eylül için de önceden bir faiz artışı taahhüdünde bulunulmaması gerektiğini ifade etti.

ECB, faiz kararlarını verilere bağlı ve toplantıdan toplantıya yaklaşımıyla almaya devam edeceğini yineledi.