Dünya Altın Konseyi altın piyasasında 'sıra dışı' durumu açıkladı: İlk kez oluyor

Altın fiyatları için Eylül 2026'daki gerileme ile fon talebi arasındaki bağ koptu. Dünya Altın Konseyi’ne göre ETF yatırımcıları altın alımını artırırken, vadeli piyasalardaki yatırımcıların pozisyon azaltması fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı.

Dünya Altın Konseyi’nin haftalık piyasa değerlendirmesine göre eylül ayı altın piyasası açısından tarihsel olarak sıra dışı bir dönem oldu.

Ons altın fiyatı ay boyunca yüzde 8’den fazla gerilerken, küresel altın ETF’lerinde 70 tonun üzerinde net giriş gerçekleşti. Konsey, bu iki hareketin büyüklüğü dikkate alındığında benzer bir kombinasyonun daha önce görülmediğini bildirdi.

ALTIN FİYATI DÜŞTÜ, ETF TALEBİ ARTTI

Dünya Altın Konseyi’nin analizine göre eylüldeki fiyat düşüşü tarihsel aylık hareketlerin yüzde 93’lük diliminde yer aldı.

Aynı dönemde ETF varlıklarındaki artış ise aylık girişlerin yüzde 77’lik dilimine denk geldi.

Konsey, bu büyüklükte bir fiyat düşüşü ile ETF girişinin daha önce aynı ay içinde birlikte görülmediğine dikkat çekti.

VADELİ İŞLEMLERDE POZİSYONLAR SERT GERİLEDİ

ETF tarafındaki güçlü talebe rağmen altın fiyatlarının gerilemesinde vadeli işlemler piyasasındaki pozisyon değişimlerinin etkili olduğu belirtildi.

COMEX’te “Managed Money” olarak sınıflandırılan yatırımcıların pozisyonları eylül ayında 84 ton altın eşdeğeri azaldı.

Genellikle farklı vadelerdeki kontratlar arasındaki işlemlerle ilişkilendirilen toplam “Spreading” pozisyonları ise 156 ton eşdeğeri geriledi.

ALTIN NEDEN DÜŞTÜ?

Dünya Altın Konseyi’ne göre bu hareketler, ETF’lerdeki güçlü talebe rağmen altın fiyatlarının neden zayıf kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.

Başka bir ifadeyle uzun vadeli ve fiziksel altın destekli ETF yatırımcıları pozisyonlarını artırırken, vadeli piyasalardaki bazı yatırımcı grupları pozisyon azaltarak fiyat üzerinde ters yönde baskı oluşturdu.

Bu durum eylül ayında altın piyasasında yatırımcı davranışlarının belirgin biçimde ayrışmasına yol açtı.

FED BEKLENTİLERİ DEĞİŞTİ

Konseyin değerlendirmesinde geçen haftanın makroekonomik gelişmelerine de yer verildi.

Beklentilerin altında kalan ABD istihdam verisi ve istikrarlı seyreden PCE enflasyonu, Fed’in kısa vadede yeni faiz artırımına gideceği beklentisini azalttı.

Buna karşılık tahvil faizleri ile ABD doları haftayı yükselişle tamamlarken, petrol fiyatlarında gerileme görüldü.

ENERJİ VE JEOPOLİTİK RİSKLER TAKİP EDİLİYOR

Dünya Altın Konseyi, geçen hafta piyasalarda jeopolitik gelişmeler ile enerji fiyatlarının da öne çıktığını belirtti.

Euro Bölgesi ve Tokyo’da enflasyonun hızlanması, Çin’in yeni büyüme destekleyici önlemler açıklaması ve Avustralya Merkez Bankası’nın faiz artırması da küresel piyasa görünümünde etkili olan başlıklar arasında yer aldı.

Küresel hisse senedi piyasaları haftayı karışık tamamlarken, yatırımcıların odağı Fed’in para politikası patikası, tahvil getirileri ve jeopolitik risklerde kalmaya devam etti.