Çinli bellek üreticisi CXMT gelirini yüzde 716 artırdı

Yapay zeka teknolojilerine yönelik güçlü talep, küresel yarı iletken ve bellek pazarında üretim kapasitesi üzerindeki baskıyı artırmayı sürdürüyor. Çinli bellek üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT), iç pazardaki yüksek talep ve yeni kapasite yatırımlarının etkisiyle ikinci çeyrekte gelirlerini yıllık bazda yüzde 716 artırdı. Çinli teknoloji şirketlerine yönelik tedarikini genişleten ve adı Apple ile de anılan CXMT, bu performansla sektörün en hızlı büyüyen üreticilerinden biri haline geldi. Ancak Güney Koreli finans kuruluşu Hanwha Securities’in yayımladığı son rapora göre şirketin hızlı büyümesi, Samsung, SK Hynix ve Micron’un ağırlığını koruduğu küresel DRAM pazarındaki dengeleri tek başına değiştirmeye yetmiyor.

PAZAR PAYI

CXMT’nin kapasite artışlarıyla birlikte küresel DRAM arzındaki payının da yükselmesi bekleniyor. Hanwha Securities’in tahminlerine göre şirket, 2026 yılında toplam pazarın yüzde 6,7’sini oluşturacak ve küresel büyümenin yüzde 11,3’ünü sağlayacak. Samsung, SK Hynix ve Micron’un devreye alacağı yeni üretim hatlarının etkisiyle CXMT’nin küresel büyümeye katkısının 2027’de yüzde 6,9’a gerilemesi öngörülüyor. Toplam DRAM pazarının ise 2026’da yüzde 22,4, 2027’de yüzde 24,1 büyüyeceği tahmin ediliyor.

ARZ AÇIĞI

Talebin üretim kapasitesiyle ne ölçüde karşılanabildiğini gösteren yeterlilik hesaplamaları, CXMT’nin yeni kapasitesine rağmen küresel DRAM pazarında arz sıkıntısının devam edeceğine işaret ediyor. Şirketin üretimi hesaba katıldığında talep karşılama dengesinin 2026’da yüzde 9,4, 2027’de ise yüzde 5,6 açık vermesi bekleniyor. CXMT’nin kapasitesi denklemden çıkarıldığında açığın 2026’da yüzde 15,5’e, 2027’de ise yüzde 12’ye kadar yükseldiği hesaplanıyor.

BÜYÜME İVMESİ

CXMT’nin yüksek gelir artışı ve üretim kapasitesini genişletmesi, Çin’in bellek çiplerindeki yerli tedarik gücünü artırıyor. Ancak 2027’de şirketin küresel büyümeye katkısının azalmasının beklenmesi, pazarın büyük bölümünün Samsung, SK Hynix ve Micron gibi üreticilerin kapasite kararlarıyla şekillenmeye devam edeceğini gösteriyor. Yapay zeka altyapılarından kaynaklanan yüksek bellek talebi de üreticilerin yeni hatları devreye alma hızını daha önemli hale getiriyor.

PAZAR DENGESİ

CXMT’nin Çin pazarındaki güçlü konumu, ülkenin yarı iletken alanında dışa bağımlılığı azaltma stratejisini destekliyor. Buna karşılık küresel yapay zeka talebinin ulaştığı büyüklük, şirketin hızlı kapasite artışına rağmen toplam arz açığının kapanmasını engelliyor. Hanwha Securities’in tahminleri, önümüzdeki iki yılda DRAM pazarında talebin üretim kapasitesinin üzerinde kalacağını ve büyük üreticiler arasındaki kapasite artırma yarışının devam edeceğini ortaya koyuyor.