Alüminyum fiyatları için stok alarmı: 3.105 dolara çıktı

Alüminyum piyasasında fiyat hareketinin arkasında bu kez yalnız finansal yatırımcı talebi bulunmuyor. LME ve Şanghay depolarında kullanılabilir metal miktarına ilişkin gelişmeler, fiziksel arz sıkışıklığı endişesini yeniden güçlendirdi.

ALÜMİNYUM 3.105 DOLARI GÖRDÜ

Küresel metal piyasasında alüminyum fiyatları arz belirsizliği ve yatırımcı risk iştahındaki toparlanmanın desteğiyle yükseldi. Londra Metal Borsası işlemlerinde alüminyum ton başına 3.105 dolara kadar çıktı.

28 Ekim sabahındaki işlemlerde üç ay vadeli LME alüminyum daha sonra yaklaşık 3.097-3.100 dolar bandında işlem gördü. Böylece fiyat 3.100 dolar çevresindeki güçlü seyrini korudu.

ALÜMİNYUM FİYATLARI NEDEN YÜKSELİYOR?

Alüminyum fiyatları için temel destek fiziksel arz görünümünden geliyor. LME depolarındaki toplam stok miktarı azalırken mevcut metalin önemli bölümünün Rusya menşeli olması piyasanın kullanılabilir arz algısını etkiliyor.

Birçok yatırımcının ve fiziki alıcının Rusya menşeli metali tercih etmemesi, nominal stok miktarı ile fiilen talep gören metal miktarı arasında fark oluşmasına neden oluyor.

Bu nedenle piyasada yalnız toplam stok değil, depolardaki metalin menşei ve ne kadarının aktif biçimde alınıp satılabildiği de fiyatlama açısından kritik hale geliyor.

LME STOKLARI AZALIYOR

LME verilerine göre alüminyum stokları 27 Ekim itibarıyla 232 bin 100 ton seviyesine geriledi. Stok miktarı 20 Ekim'de 236 bin 225 ton düzeyindeydi. Böylece bir haftada 4 bin tonun üzerinde düşüş yaşandı.

Buna ek olarak Asya'daki LME depolarından 3.500 ton alüminyum çekilmesi için yeni talimat verildi. Bu gelişme, fiziksel piyasada kısa vadeli metal erişiminin daha da daralabileceği beklentisini güçlendirdi.

ŞANGHAY STOKLARI YÜZDE 10'DAN FAZLA GERİLEDİ

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası tarafından takip edilen alüminyum stokları geçen hafta yüzde 10'dan fazla azalarak 212 bin 858 tona geriledi.

Çin piyasasındaki bu hızlı stok kaybı, küresel arz endişesine ikinci bir destek sağladı. Özellikle Çin'in hem üretim hem tüketim tarafındaki ağırlığı nedeniyle SHFE stok hareketleri alüminyum fiyatları açısından yakından izleniyor.

FİZİKSEL METAL PİYASASINDA SIKIŞIKLIK SİNYALİ

LME alüminyum piyasasında nakit teslim fiyatı ile üç ay vadeli kontrat arasındaki fark da arz görünümüne ilişkin önemli sinyal veriyor.

Nakit teslim fiyatının vadeli fiyatın üzerine çıkması, piyasada kısa vadeli metal talebinin daha güçlü olduğuna işaret eden ters vadeli fiyatlama yapısı oluşturuyor.

Bu yapı, alıcıların ileri tarihli teslimat yerine hemen kullanılabilecek fiziksel metal için daha yüksek fiyat ödemeye razı olduğunu gösteriyor ve arz sıkışıklığının temel göstergelerinden biri kabul ediliyor.

ALÜMİNYUM İÇİN RİSK İŞTAHI DA DESTEK OLDU

Fiyat artışında fiziksel arz faktörlerinin yanı sıra küresel piyasalardaki risk iştahının güçlenmesi de etkili oldu.

Teknoloji hisselerindeki yükseliş ve Asya borsalarındaki pozitif seyir, sanayi metalleri için yatırımcı talebini destekledi. Piyasa uzmanları, güçlü işlem hacmi ile yüksek fiyatların birlikte görülmesini alıcı iştahının sürdüğüne ilişkin sinyal olarak değerlendiriyor.

SHFE ALÜMİNYUM DÖRT HAFTALIK ZİRVEYİ TEST ETTİ

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası alüminyum kontratı da son dört haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı.

28 Ekim işlemlerinde aktif kontratlar yaklaşık 23 bin 700-23 bin 900 yuan bandında seyrederken Çin piyasasında da yüksek fiyatların korunduğu görüldü.

FED FAİZ KARARI ÖNCESİ METAL FİYATLARI KARIŞIK

Alüminyum pozitif ayrışırken diğer baz metaller Fed faiz kararı öncesi daha temkinli bir görünüm sergiledi.

Londra Metal Borsası işlemlerinde bakır büyük ölçüde yatay kalırken çinko ve nikel sınırlı yükseldi; kurşun ve kalay tarafında ise geri çekilme görüldü.

Şanghay piyasasında bakır, çinko, nikel ve kalay pozitif bölgede işlem görürken kurşun sınırlı kayıp yaşadı.

BAKIR FED FAİZ KARARI BEKLİYOR

Bakır fiyatları için kısa vadede temel belirleyicilerden biri Fed faiz kararı olacak. ABD faizleri ve dolar yönü, dolar cinsinden fiyatlanan baz metaller açısından yatırımcı talebini doğrudan etkileyebiliyor.

Daha şahin Fed mesajı dolar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturursa metal fiyatları için kısa vadeli risk yaratabilir. Daha dengeli bir iletişim ise küresel risk iştahını destekleyerek sanayi metalleri üzerindeki finansal baskıyı azaltabilir.

ALÜMİNYUM FİYATLARI İÇİN KRİTİK EŞİK 3.100 DOLAR

Alüminyum fiyatları son işlemlerde yeniden 3.100 dolar çevresinde güçlü bir mücadele veriyor. LME verilerinde 27 Ekim günü fiyat 3.105 dolara kadar yükselirken kapanış 3.097 dolar seviyesinde gerçekleşti.

Kısa vadede stoklardaki düşüşün devam etmesi ve yeni depo çıkışlarının artması halinde fiziksel arz hikayesi fiyatları desteklemeyi sürdürebilir.

Buna karşılık Fed faiz kararı sonrasında dolar güçlenir ve küresel risk iştahı azalırsa finansal piyasa kaynaklı satışlar arz tarafındaki desteği sınırlayabilir.

ALÜMİNYUM PİYASASINDA GÖZLER STOK VERİLERİNDE

Alüminyum için bundan sonraki yön yalnız üretim beklentileriyle değil LME ve SHFE depolarındaki stok hareketleriyle de şekillenecek.

Özellikle kullanılabilir stokların azalması, Rusya menşeli metalin toplam stok içindeki yüksek payı ve kısa vadeli fiziksel teslimat talebinin artması, piyasada arzın kağıt üzerindeki toplam stoktan daha sıkı olabileceğine işaret ediyor.

Bu nedenle alüminyum fiyatları için 3.100 dolar çevresindeki seyrin kalıcılığında gelecek depo çıkışları ve fiziksel piyasa primleri kritik olacak.