Altının adil değeri açıklandı: ‘Patlayıcı fiyat hareketi henüz sona ermedi’

Deutsche Bank, altının yıl sonundaki adil değerini yaklaşık 4 bin 700 dolar olarak hesapladı. Banka, ons altın için 4 bin 600 dolarlık yıl sonu tahminini yineledi.

Deutsche Bank stratejisti Michael Hsueh, altın fiyatlarında Ağustos 2024’te başlayan “patlayıcı fiyat hareketi” döneminin henüz sona ermediğini belirtti.

Hsueh, bankanın yıl sonu için ons başına 4 bin 600 dolarlık altın tahminini koruduğunu açıkladı.

ADİL DEĞER 4 BİN 700 DOLAR

Deutsche Bank’ın S&P 500 endeksi, ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi ve döviz kurları gibi değişkenleri kullanan modeline göre altının yıl sonundaki adil değeri yaklaşık 4 bin 700 dolar seviyesinde bulunuyor.

Resmî kurumların ve özellikle merkez bankalarının altın alımlarındaki yavaşlama nedeniyle söz konusu değer aşağı yönlü güncellendi.

Buna rağmen hesaplanan adil değer, bankanın 4 bin 600 dolarlık yıl sonu tahminine yakın kaldı.

ALTIN 4 BİN 117 DOLARDAN İŞLEM GÖRDÜ

Altın pazartesi günü ons başına 4 bin 117,80 dolar seviyesinde işlem gördü.

Değerli metal, yılbaşından bu yana yüzde 5 gerilemesine rağmen son 52 haftada yüzde 20 değer kazandı.

MODELLER GENİŞ ARALIĞA İŞARET EDİYOR

Hsueh’in altını bakır, petrol ve ekmek gibi ürünlerin uzun vadeli ve enflasyondan arındırılmış büyüme oranlarıyla karşılaştırdığı model, ons başına yaklaşık 2 bin 600 dolarlık değere işaret etti.

Spekülatif fiyat balonlarını belirlemeye yönelik model ise altının 6 bin 400 dolar seviyesinde zirve yapabileceği ve ardından 3 bin 700 dolar civarında dip oluşturabileceği senaryosunu ortaya koydu.

3 BİN 900 DOLAR TABAN OLABİLİR

Deutsche Bank, altın fiyatlarında son dönemde görülen düzeltmenin yaklaşık 3 bin 900 dolar seviyesinde taban yapmış olabileceğini değerlendirdi.

Banka, bu seviyenin korunması halinde uzun vadeli yükseliş görünümünün devam edebileceğine işaret etti.

23 AYDA 5 BİN 335 DOLARI GÖRDÜ

Deutsche Bank’ın çalışmasına göre altın, Ağustos 2024 ile Temmuz 2026 arasındaki 23 aylık dönemde 2 bin 471 dolardan 5 bin 335 dolara kadar yükseldi.

Değerli metal, söz konusu dönemi 4 bin 79 dolar seviyesinde tamamladı.

ÖNCEKİ YÜKSELİŞ DÖNEMLERİ İNCELENDİ

Banka, altındaki mevcut fiyat hareketini geçmişteki benzer dönemlerle karşılaştırdı.

Bu dönemler arasında Temmuz 1979-Ocak 1981, Ocak 2006-Ekim 2008, Kasım 2008-Kasım 2013 ve Haziran-Kasım 2020 süreçleri yer aldı.

REEL GETİRİ YÜZDE 2,5

Deutsche Bank, altının 1957-2023 döneminde ABD tüketici fiyat endeksinden daha iyi performans gösterdiğini belirtti.

Bu dönemde altının yıllık ortalama reel getirisinin yüzde 2,5 olduğu hesaplandı.

MERKEZ BANKALARI DESTEKLİYOR

Banka, resmî kurumların altın talebi ile destekleyici makroekonomik koşulların uzun vadeli görünümü olumlu tutmaya devam ettiğini bildirdi.

Merkez bankası alımlarının seyri, tahvil getirileri ve döviz kurlarındaki hareketlerin altın fiyatlarının yönünde belirleyici olmaya devam edeceği belirtildi.