Merkez Bankası faiz kararı ne zaman, saat kaçta? Ekim 2026 faiz kararı ne olur?

Merkez Bankası faiz kararı bugün piyasaların yönünü belirleyecek en önemli gelişmelerden biri olacak. Eylül toplantısında beklemede kalan TCMB'nin ekimde yeni bir adım atıp atmayacağı merak edilirken yatırımcıların gözü yabancı kurumların faiz beklentisi ve karar metnindeki mesajlarda. Peki faiz kararı ne zaman, saat kaçta? Faiz kararı ne olur?

MERKEZ BANKASI FAİZ KARARI NE ZAMAN, SAAT KAÇTA?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 22 Ekim 2026 Perşembe (bugün) toplanıyor. Ekim ayı faiz kararı saat 14.00'te kamuoyuyla paylaşılacak. Piyasaların odağında yalnızca politika faizinin seviyesi değil; karar metninde enflasyonun ana eğilimi, iç talep, enerji fiyatları, kredi koşulları ve ilerleyen toplantılara ilişkin para politikası mesajları da bulunacak.

FAİZ KARARI NE OLUR?

Piyasanın ağırlıklı beklentisi politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 37'den yüzde 36'ya çekilmesi yönünde. AA Finans'ın 20 ekonomistle gerçekleştirdiği ankette 19 katılımcı bu büyüklükte bir indirim öngörürken bir ekonomist 200 baz puanlık düşüş tahmin etti. Bloomberg HT anketinde de 17 kurumdan 15'i 100, 2'si ise 150 baz puanlık indirim bekledi. CNBC-e anketinde oluşan medyan yıl sonu tahmini ise yüzde 35 seviyesinde bulunuyor.

YABANCI KURUMLARIN FAİZ BEKLENTİSİ NE?

Wall Street ve uluslararası bankaların tahminleri iki gruba ayrılıyor. Citi, JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America ve Commerzbank ekim toplantısında 100 baz puanlık indirim senaryosunu öne çıkarıyor. Barclays de yılın son iki toplantısında 100'er baz puanlık düşüş öngören kurumlar arasında bulunuyor.

Goldman Sachs ise piyasa konsensüsünden ayrılarak politika faizinin değiştirilmemesini bekliyor. Banka; enflasyon beklentilerindeki katılık, rezervlerdeki gelişmeler ve ağustosta fonlama koşullarında yaşanan gevşemeyi temkinli duruş için gerekçe gösteriyor. Societe Generale de büyümedeki yavaşlama ve sıkı likidite koşullarına rağmen enflasyon beklentilerinin yeterince iyileşmediğini değerlendirerek yüzde 37 seviyesinin korunacağı tahmininde bulunuyor.

EN SON FAİZ İNDİRİMİ NE ZAMAN OLDU?

TCMB'nin politika faizindeki son resmi indirimi 22 Ocak 2026 tarihinde gerçekleşti. Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 38'den yüzde 37'ye çekilirken faiz koridorunun üst bandı yüzde 41'den yüzde 40'a, alt bandı ise yüzde 36,5'ten yüzde 35,5'e indirildi. Takip eden mart, nisan, haziran, temmuz ve eylül toplantılarında politika faizinde değişiklik yapılmadı.

MERKEZ BANKASI FAİZ İNDİRİRSE NE OLUR?

100 baz puanlık bir indirim piyasa beklentisiyle büyük ölçüde uyumlu olacağı için ilk fiyatlama yalnız indirimin kendisine değil, TCMB'nin bundan sonraki toplantılar için nasıl bir mesaj verdiğine bağlı olacak. Genel olarak faiz indirimleri TL cinsi tahvil getirilerinde aşağı yönü destekleyebilir ve yüksek finansman maliyetinden olumsuz etkilenen banka, gayrimenkul ve borçluluğu yüksek şirket hisseleri açısından Borsa İstanbul'da destekleyici bir unsur oluşturabilir.

Döviz ve gram altın cephesinde ise etki daha karmaşık. Reel faiz avantajının azalacağı algısı TL üzerinde baskı oluşturursa dolar/TL'de yukarı yönlü fiyatlama görülebilir; kurdaki yükseliş de gram altını destekleyebilir. Buna karşılık karar zaten piyasa tarafından fiyatlanmışsa hareket sınırlı kalabilir. Ons altının yönünde ise TCMB kararından çok küresel dolar, ABD tahvil faizleri ve Fed beklentileri belirleyici olmaya devam eder.

KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİ DÜŞER Mİ?

Politika faizindeki tek bir indirimin kredi ve mevduat oranlarına aynı gün ve aynı büyüklükte yansıması beklenmez. Bankaların fonlama maliyeti, likidite koşulları, mevduat ihtiyacı, makroihtiyati düzenlemeler ve kredi büyüme sınırları aktarımın hızını belirler. İndirim sürecinin devam etmesi halinde TL mevduat getirilerinde kademeli aşağı hareket görülebilir; ticari, ihtiyaç, taşıt ve konut kredilerinde ise gevşemenin daha gecikmeli ve farklı oranlarda ortaya çıkması mümkün.

MERKEZ BANKASI FAİZİ SABİT TUTARSA NE OLUR?

Faizin yüzde 37'de korunması mevcut piyasa konsensüsüne göre daha sıkı bir karar olarak algılanabilir. Böyle bir sonuç kısa vadede TL açısından destekleyici olurken tahvil getirilerinde yukarı yönlü tepki, Borsa İstanbul'da ise finansman maliyetine duyarlı hisselerde baskı oluşturabilir. Mevduat faizlerinin yüksek seviyelerini daha uzun süre koruması ve kredi maliyetlerindeki belirgin gerilemenin ötelenmesi de bu senaryonun muhtemel sonuçları arasında yer alır.

Bununla birlikte piyasa tepkisini karar metni belirgin biçimde değiştirebilir. TCMB faizi sabit bırakıp aralık için indirim kapısını açık tutarsa ilk fiyatlama ile sonraki hareket birbirinden farklılaşabilir.

ARALIK 2026 MERKEZ BANKASI FAİZ KARARI NE ZAMAN?

Merkez Bankası faiz kararı takvimi 2026'ya göre yılın son PPK toplantısı 10 Aralık'ta yapılacak. Böylece ekim kararının ardından yıl içinde yalnızca bir faiz toplantısı kalacak.

JPMorgan, Morgan Stanley ve Barclays ekimde 100 baz puanlık indirim sonrasında aralık ayında da aynı büyüklükte bir adım bekliyor ve yılı yüzde 35 politika faiziyle kapatma senaryosunu öne çıkarıyor. AA Finans, Bloomberg HT ve CNBC-e anketlerinde de yıl sonu medyan beklentisi yüzde 35 seviyesinde. Bank of America yüzde 36'lık yıl sonu tahminiyle daha sınırlı bir gevşeme beklerken Goldman Sachs'ın senaryosu faizin yıl boyunca yüzde 37'de tutulması yönünde. BBVA ise ekimde yüzde 36'ya inişin ardından yılın kalanında faiz değişikliği beklemiyor.

2027 FAİZ BEKLENTİSİ NE?

CNBC-e'nin ekim anketinde 2027 yıl sonu politika faizi medyan tahmini yüzde 29 olarak hesaplandı. Bloomberg HT anketinde ise aynı dönem için medyan beklenti yüzde 28 seviyesinde oluştu. Bu tahminler kurumların 2027 boyunca kademeli faiz indirimlerinin devam edebileceği varsayımına işaret ediyor ancak gelecek yılın faiz patikası enflasyon gerçekleşmeleri, beklentiler ve TCMB'nin sıkılık değerlendirmesine bağlı olacak.

FAİZ KARARI TAKVİMİ 2027

TCMB'nin bugün itibarıyla yayımladığı resmi 2027 takviminde ilk dört PPK karar tarihi bulunuyor:

21 Ocak 2027
18 Mart 2027
22 Nisan 2027
10 Haziran 2027

Yılın ikinci yarısındaki toplantı tarihleri mevcut resmi takvimde henüz yer almıyor. Bu nedenle temmuz-aralık dönemi için kesin PPK tarihi vermek şu aşamada doğru değil.