Fed faiz kararı öncesi gram altın 6.500 TL'den döndü: Altın neden düşüyor, daha da düşer mi?

Altın fiyatları için Fed faiz kararı öncesindeki son fiyatlama, piyasaların bu toplantıdan çok aralık ayına odaklandığını gösteriyor. Ekimde faiz değişikliği beklenmezken yatırımcılar Kevin Warsh’ın yılın son toplantısı için yeni bir artış sinyali verip vermeyeceğini takip edecek. Peki altın neden düşüyor, yükselir mi? 30 analistin katıldığı ankette 2026 tahmini açıklandı. İşte detaylar...

GRAM ALTIN 6.522 TL’DEN GERİ DÖNDÜ

Gram altın bugün yüzde 0,65 düşüşle 6 bin 456 TL seviyesinde işlem görüyor. Fiyat günün ilk bölümünde 6 bin 522 TL’ye kadar yükseldikten sonra kazanımlarını geri verirken seans içindeki en düşük seviye 6 bin 444 TL oldu.

Kısa süre içinde yaklaşık 78 liralık bir bantta hareket eden gram altın, Fed kararı öncesinde oynaklığın yükseldiğini gösterdi. İç piyasadaki fiyatlamada ons hareketinin yanı sıra dolar/TL ve fiziki piyasa makasları da etkili oluyor.

ONS ALTIN 4.070 DOLARI GÖRDÜ

Ons altın fiyatı gün içinde 4.070 dolara kadar yükselmesinin ardından aşağı yönlü hareket ederek 4.030 dolar civarına geriledi. Günlük kayıp yüzde 0,73 seviyesine ulaştı.

Değerli metalde son iki gündeki toparlanma denemesi böylece Fed öncesinde yeniden baskıyla karşılaştı. Doların güçlenmesi ve ABD tahvil faizlerinin yüksek seyretmesi, faiz getirisi bulunmayan altına yönelik talebi sınırlayan ana unsurlar olmaya devam ediyor.

ALTIN FİYATLARI NEDEN DÜŞÜYOR?

Altın fiyatları üzerinde son günlerde üç ana baskı öne çıkıyor. ABD ekonomisinin dirençli görünümünü koruması, enflasyonun Fed’in hedefinin üzerinde seyretmesi ve aralık ayında yeni bir faiz artırımı ihtimalinin canlı kalması değerli metal üzerinde baskı yaratıyor.

Salı günü açıklanan veriler de bu tabloyu destekledi. Eylül ayında ABD'de dayanıklı mal siparişleri yüzde 1,8 artarken ulaşım hariç siparişler yüzde 0,5 yükseldi. Uçak hariç savunma dışı sermaye malları siparişlerinde de yüzde 0,5 artış kaydedildi.

ABD TÜKETİCİSİ GÜCÜNÜ KORUYOR

ABD’de tüketici güven endeksi ekimde 91,7’ye yükselerek piyasa beklentilerini aştı. Mevcut durum endeksi 120,4’e, beklentiler endeksi ise 72,6’ya çıktı.

Yeni konut satışları eylülde yıllıklandırılmış 676 bin seviyesine gerilese de yaklaşık 650 binlik piyasa beklentisinin üzerinde kaldı. Richmond Fed imalat endeksi ise eksi 2 ile bölgesel üretimde sınırlı daralmaya işaret etti.

ENFLASYON FED ÜZERİNDEKİ BASKIYI KORUYOR

ABD’de eylül ayı tüketici enflasyonu aylık yüzde 0,6, yıllık yüzde 3,7 yükselmişti. Üretici fiyatlarındaki daha sert artış da fiyat baskılarının tamamen ortadan kalkmadığı yönündeki değerlendirmeleri güçlendirdi.

Bu görünüm Fed’in faiz indiriminden çok faizlerin yüksek tutulması veya yeni bir sıkılaştırma ihtimalini tartışmasına neden oluyor. Yüksek reel faizler ve güçlü dolar ise altın açısından kısa vadede önemli bir karşı rüzgar oluşturuyor.

FED FAİZ KARARI NE ZAMAN?

Fed faiz kararı bugün TSİ 21.00’de açıklanacak. Kevin Warsh’ın basın toplantısı ise TSİ 21.30’da başlayacak.

Piyasa fiyatlamasında politika faizinin yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit bırakılması açık ara ana senaryo. Güncel vadeli piyasa hesaplamaları yaklaşık yüzde 90’ın üzerinde olasılıkla değişiklik yapılmayacağına işaret ediyor.

FED KARARI İÇİN ASIL SORU ARALIK AYI

Fed’in bugünkü toplantıda faiz artırmaması, sıkılaşma sürecinin tamamen sona erdiği anlamına gelmeyebilir. Piyasanın asıl odağı Warsh’ın aralık toplantısı için vereceği sinyaller olacak.

BBVA Research, Fed’in ekimde faizi sabit tutmasını ancak kararın şahin bir iletişimle desteklenmesini bekliyor. Kuruma göre yapışkan enflasyon nedeniyle aralıkta yeni bir faiz artırımı ihtimali güçlü şekilde masada kalacak.

Morgan Stanley Baş ABD Ekonomisti Michael Gapen de Fed’in ekimde bekleyeceğini ancak faizlerin daha sonra yeniden yükselebileceğini düşünüyor. Gapen, ABD ekonomisinin ilave sıkılaştırmayı kaldırabilecek kadar dirençli olduğuna dikkat çekiyor.

GOLDMAN SACHS: SON ARTIŞ ARALIKTA GELEBİLİR

Goldman Sachs cephesinde son bir haftada yayımlanan değerlendirmede de aralık ayı kritik dönemeç olarak öne çıktı.

Goldman Sachs emtia stratejisti Daan Struyven, bankanın ekonomistlerinin temel senaryosunda Fed’in aralık ayında son bir faiz artışı yapmasının ardından sıkılaşma döngüsünün sona ereceğini belirtti.

Struyven’e göre mevcut yüksek faiz seviyesi altın için kısa vadede baskı yaratsa da bu artışların bir bölümünün şimdiden fiyatlara girmiş olması ve merkez bankalarının güçlü altın alımları orta vadede yukarı yönlü potansiyeli destekliyor.

UBS ALTIN İÇİN 4.000 DOLARI İŞARET ETTİ

UBS, 23 Ekim tarihli yeni değerlendirmesinde ons altında 4.000 dolar çevresini yakından izliyor.

Banka stratejisti Giovanni Staunovo, fiyatların kısa vadede bu desteği yeniden test edebileceğini ancak yapısal alıcıların bu bölgede devreye girerek bir taban oluşturabileceğini düşünüyor.

UBS, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi, kamu borcuna ilişkin kaygılar ve Çin kaynaklı talebin altının uzun vadeli yatırım gerekçesini desteklediğini belirtiyor. Banka geri çekilmelerin orta-uzun vadeli yatırımcı açısından alım fırsatı yaratabileceği görüşünü koruyor.

STANDARD CHARTERED 3.886 DOLAR DESTEĞİNE DİKKAT ÇEKTİ

Standard Chartered Küresel Emtia Araştırmaları Başkanı Suki Cooper ise son satışların ardından daha temkinli bir görünüm çizdi.

Cooper’a göre altının mevcut seviyelerde kalıcı bir taban oluşturması gerekiyor. 3.886 dolar seviyesinin aşağı kırılması halinde düzeltmenin daha derin hale gelme riski bulunuyor.

Kurum, kısa vadede konsolidasyon ihtimaline dikkat çekerken Çin, Hindistan ve merkez bankalarından gelen talebin daha uzun vadeli fiyat görünümüne destek sağlamaya devam edebileceğini değerlendiriyor.

30 ANALİSTİN 2027 ALTIN TAHMİNİ YÜKSELDİ

27 Ekim’de yayımlanan 30 analist ve traderın katıldığı son piyasa araştırmasında 2026 yılı ortalama ons altın tahmini 4.495 dolar olarak hesaplandı.

2027 tahmini ise önceki anketteki 4.610 dolardan 4.650 dolara yükseldi. Bu görünüm, yüksek faiz ve güçlü doların kısa vadeli tahminleri aşağı çekmesine rağmen gelecek yıl için toparlanma beklentisinin korunduğunu gösteriyor.

FED FAİZİ SABİT TUTARSA ALTIN NE OLUR?

Fed’in faizi değiştirmemesi zaten büyük ölçüde fiyatlandığı için altının yönü yalnızca “sabit” kararından değil, karar metninin tonundan çıkacak.

Warsh aralıkta faiz artırımı ihtimalini güçlü biçimde vurgularsa ABD tahvil faizleri ve dolar yükselişini sürdürebilir. Bu senaryo altında 4.000 dolar çevresindeki desteklerin yeniden test edilmesine yol açabilir.

Buna karşılık Fed daha temkinli bir dil kullanır ve yeni artırım konusunda kesin sinyal vermezse piyasa aralık beklentisini azaltabilir. Tahvil faizlerinin gevşemesi ve doların zayıflaması bu durumda değerli metale yeniden alan açabilir.

FED FAİZ İNDİRİRSE ALTIN NE OLUR?

Fed faizi indirirse altın açısından ilk etki normal şartlarda destekleyici olur. Daha düşük faizler, faiz getirisi bulunmayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini azaltırken dolar ve reel tahvil getirilerinde düşüş yaşanması ons fiyatını yukarı taşıyabilir.

Ancak bugünkü toplantı için faiz indirimi piyasanın ana senaryosu değil. Bu nedenle “Fed faiz indirirse altın ne olur?” sorusu mevcut toplantıdan çok ilerleyen dönemlerde para politikasının yeniden gevşemeye dönmesi halinde önem kazanıyor.

ALTIN FİYATLARI – 28 EKİM 2026

NOT: Sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez...