Avrupa Merkez Bankası’nın yayımladığı personel makroekonomik projeksiyonları, Euro Bölgesi’nin ekonomik görünümüne dair güncellenmiş beklentileri ortaya koydu. Rapora göre, gümrük tarifelerinin yarattığı dalgalanmaların ardından bölge ekonomisinin daha istikrarlı bir büyüme patikasına girmesi öngörülüyor.
BÜYÜME TAHMİNLERİ REVİZE EDİLDİ
Yeni ABD-AB ticaret anlaşmasının bazı tarifeleri artırmasına rağmen, ticaret politikalarındaki belirsizliği azaltması olumlu bir etki yarattı. Artan reel ücretler, güçlü istihdam ve Almanya’daki altyapı ile savunma harcamaları da büyümeyi destekleyen unsurlar olarak öne çıktı.
ECB, yıllık ortalama reel GSYH büyümesini 2025 için yüzde 1,2, 2026 için yüzde 1,0 ve 2027 için yüzde 1,3 olarak tahmin etti. Haziran projeksiyonlarına göre 2025 büyüme tahmini 0,3 puan yukarı yönlü revize edilirken, 2026 tahmini ise euronun değer kazanması ve dış talebin zayıflaması nedeniyle 0,1 puan aşağı çekildi.
ENFLASYON HEDEFTE SABİTLENİYOR
ECB projeksiyonlarına göre, Tüketici Fiyat Endeksi (HICP) ile ölçülen enflasyon 2025 boyunca yüzde 2 civarında seyredecek. 2026’da yüzde 1,7’ye gerilemesi, 2027’de ise yüzde 1,9’a yükselmesi bekleniyor.
Enerji ve gıda dışı enflasyonun (HICPX) düşüşe geçmesi öngörülüyor. Ücret baskılarının azalması, hizmet enflasyonunun ılımlılaşması ve euronun değer kazanmasının bu düşüşte belirleyici olacağı ifade edildi. Ayrıca, ücret artışlarının yavaşlaması ve verimlilik kazanımlarının toparlanmasıyla birim işgücü maliyetlerindeki artışın da önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyor.
REVİZYONLAR ENERJİ VE GIDA FİYATLARINDAN
Haziran projeksiyonlarına kıyasla manşet HICP enflasyon tahmini, 2025 ve 2026 için 0,1 puan yukarı yönlü revize edildi. Bu revizyon, enerji ve gıda fiyatlarındaki artışlardan kaynaklandı. Ancak 2027 tahmini, euronun değer kazanmasının gecikmeli etkileri nedeniyle 0,1 puan aşağı yönlü güncellendi.
