CXMT hisseleri borsada işlem gördüğü ilk günde yüzde 466 yükseldi

Çin’in en büyük DRAM üreticisi ChangXin Memory Technologies, Şanghay borsasındaki ilk işlem gününde güçlü bir yükseliş kaydetti. Financial Times'ın haberine göre, halka arzda 8,5 milyar dolar kaynak sağlayan şirketin hisseleri yüzde 466 değer kazanırken, piyasa değeri işlem saatleri içinde 3,7 trilyon RMB’ye, yaklaşık 547 milyar dolara kadar çıktı. ABD’nin teknoloji kısıtlamaları karşısında Çin’in yerli yarı iletken üretimini artırma stratejisinin önemli şirketlerinden biri olan CXMT, halka arz fiyatı olan 8,66 RMB’den işlem görmeye başladı ve günü 49 RMB seviyesinde tamamladı. Dünyanın en büyük dördüncü bellek çipi üreticisi olan şirket, gün içinde Tencent’i geride bırakarak kısa süreliğine Çin’in piyasa değeri en yüksek şirketi oldu.

HALKA ARZDAN 8,5 MİLYAR DOLAR GELİR

Yapay zeka veri merkezlerinin büyüyen bellek ihtiyacı ve yükselen çip fiyatlarının etkisiyle CXMT, halka arz kapsamında 6,7 milyar adet hisse satarak 8,5 milyar dolar kaynak topladı. Bu büyüklük, Çin Tarım Bankası’nın 2010 yılındaki halka arzından bu yana Çin anakarasında gerçekleştirilen en büyük borsa kotasyonu olarak kayıtlara geçti. Hisselere yönelik yoğun talep şirketin fiyat/kazanç oranını 1.600 seviyesinin üzerine taşırken, Japon yatırım bankası Nomura, CXMT hisseleri için 116 RMB hedef fiyat belirledi. Bu hedef, halka arz fiyatına göre yüzde 1.200’ün üzerinde artış potansiyeline işaret ediyor.

ÜRETİM KAPASİTESİ ARTIRILACAK

Pekin ve Hefei’de toplam üç büyük DRAM fabrikası işleten CXMT, halka arzdan elde ettiği kaynağı üretim kapasitesini genişletmek ve Ar-Ge faaliyetlerini hızlandırmak için kullanacak. SemiAnalysis verilerine göre şirketin bu yıl sonuna kadar aylık 350 bin yonga levhası üretim kapasitesine ulaşması ve 385 bin levhalık kapasiteye sahip Micron’a yaklaşması bekleniyor. CXMT, 2028 yılı sonunda aylık üretimini 500 bin levhanın üzerine çıkarmayı hedefliyor. Uzun yıllar süren Ar-Ge yatırımlarının ardından bu yıl kârlı bir finansal yapıya ulaşan şirket, yalnızca ilk çeyrekte 33 milyar RMB, yaklaşık 4,9 milyar dolar gelir elde ederek geçmiş yıllardaki zararlarını kapattı.

STANDART DRAM PAZARINDA PAYINI BÜYÜTÜYOR

Küresel bellek pazarında Micron, Samsung ve SK Hynix’in ardından dördüncü sırada bulunan CXMT’nin kapasite artışı, standart DRAM pazarındaki rekabeti güçlendiriyor. Büyük üreticilerin yapay zeka veri merkezlerine yönelik yüksek bant genişlikli bellek üretimine ağırlık vermesini değerlendiren şirket, tüketici elektroniğinde oluşan arz açığını karşılayarak kâr marjlarını artırdı. Piyasa uzmanları, CXMT’nin büyüyen üretim kapasitesinin önümüzdeki dönemde standart DRAM fiyatlarını aşağı çekebileceğini ve bu durumun Samsung ile SK Hynix’in kâr marjları üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtiyor.

ABD KISITLAMALARI DEVAM EDİYOR

CXMT’nin büyümesinde Pekin yönetimi ile Hefei yerel hükümetinin sağladığı ucuz arazi, finansman ve kümelenme destekleri etkili oldu. Buna karşılık şirket, ABD’nin ihracat kısıtlamaları nedeniyle Hollandalı ASML’nin en gelişmiş ultraviyole litografi cihazlarına erişmekte zorlanıyor. Bu durum, yapay zeka çipleri açısından kritik öneme sahip yüksek bant genişlikli bellek teknolojilerinin seri üretime geçirilme hızını sınırlandırıyor. CXMT ise mevcut üretim yatırımlarıyla Çin’in yerli yarı iletken ekosistemindeki kapasitesini artırmayı sürdürüyor.