Kurumsal yatırımcı ilgisinin artmasıyla Bitcoin, kripto ekosistemindeki diğer varlıklardan giderek uzaklaşıyor. Uzmanlara göre lider kripto para artık yalnızca piyasa öncüsü değil, kendi dinamikleriyle hareket eden bağımsız bir finansal araç haline geldi. Bitcoin’in makroekonomik gelişmelere duyarlı yapısı, onu kripto piyasasının geri kalanından ayırıyor. Analistler, bu ayrışmanın yatırım stratejilerini de yeniden şekillendirdiğini belirtiyor. Analistlere göre Bitcoin ile altcoin piyasaları arasındaki fark netleşmiş durumda. Bir dönem tüm kripto piyasasının yönünü belirleyen Bitcoin’in bugün bağımsız bir kimlik kazandığı vurgulanıyor.
KÜRESEL FİNANSIN YENİ OYUNCUSU
Uzmanlar, Bitcoin'in artık yalnızca lider değil, kendi başına duran, ayrı bir varlık sınıfı haline geldiği değerlendirmesinde bulunuyor. Bitcoin’in piyasa hakimiyeti yüzde 60 seviyesine yaklaşırken, toplam piyasa değeri 2.2 trilyon doları buldu. Bu büyüklük, Bitcoin’i yalnızca kripto ekosisteminin değil, küresel finans sisteminin de önemli bir parçasına dönüştürdü. Uzmanlar, lider kripto paranın ‘değer saklama aracı’ kimliğinin giderek güçlendiğini belirtiyor.
ALTCOİN PİYASASINDA BASKI
Altcoin piyasasında yatırımcı güveninin tam olarak sağlanamaması, küresel ölçekte sınırlı likidite koşullarıyla birleşince baskı devam ediyor. Analistler, “Yeni sermaye girişleri olmadan altcoin piyasalarının eski momentumuna dönmesi zor” görüşünü paylaşıyor. Kurumsal yatırımcıların artan ilgisi, Bitcoin’i kripto varlık sınıfında ayrı bir konuma taşıyor. Fiyat istikrarının güçlenmesiyle Bitcoin artık merkez bankası politikaları ve küresel ekonomik gelişmelere tepki veren, bağımsız bir finansal araç olarak değerlendiriliyor.
Trive Yatırım Genel Müdürü Mahir Kubilay Dağlı
DOMİNANT YAPISI TESADÜF DEĞİL
Trive Yatırım Genel Müdürü Mahir Kubilay Dağlı, bu ayrışmanın nedenlerini ve geleceğini, İstanbul Ticaret'e değerlendirdi. Dağlı, Bitcoin’in piyasadaki dominant yapısının tesadüf olmadığına dikkat çekti. Blokzinciri teknolojisinin ve kripto paraların 2009'dan bu yana sorunsuz işleyen Bitcoin ile tanındığını hatırlatan Dağlı, “Piyasa büyüklüğü ve işlem hacmi açısından sektörde Bitcoin dominant bir yapıya sahiptir. 11 Kasım 2025 verilerine göre 3.54 trilyon dolarlık toplam kripto para piyasasının 2 trilyon dolarlık kısmını, yani yüzde 56'sını tek başına Bitcoin oluşturuyor. İşlem hacminde ise Tether'den sonra ikinci sırada yer alıyor” dedi.
AYRIŞMANIN ARKASINDAKİ TEMEL NEDENLER
Mahir Kubilay Dağlı, Bitcoin'i diğer altcoinlere göre popüler kılan özellikleri şöyle sıraladı: “Bitcoin’in 21 milyon adet ile sınırlı olan kısıtlı arzı, Borsa Yatırım Fonları (ETF) kanalıyla sağlanan ciddi para girişi ve talep, emtia olarak kabul edilmesi ve ABD'deki düzenleyici otoritelerle diğer altcoinlerin aksine sorun yaşamaması en önemli faktörlerdir.”
Bu ayrışmanın gelecekte daha da keskinleşmesinin mümkün olduğunu belirten Dağlı, “Bitcoin yoluna çok sağlam adımlarla devam ettiği için güven gün geçtikçe artıyor. Birçok altcoin projesinin yatırımcılarını mağdur ettiği bir konjonktürde Bitcoin daha da popüler hale gelebilir” dedi.
ALTCOİN PİYASASINDA SEÇİCİ DÖNEM
Gelecek dönemde altcoin piyasasında bir toparlanma olup olmayacağı konusunda ise piyasasının gelecekteki seyrinin para politikalarıyla yakından ilişkili olduğunu belirten Dağlı, 2020–2022 pandemi döneminde yaşanan sürece dikkat çekti. O dönemde Amerikan hükümetinin yetişkin ve çocuklara yönelik yaptığı doğrudan ödemelerin, altcoin piyasasına taze para girişi sağlayarak talep yarattığını ve piyasanın canlanmasına neden olduğunu hatırlattı. Ancak Dağlı, önümüzdeki dönemde beklenen faiz indirimlerine rağmen pandemi dönemindekine benzer, genele yaygın bir yükseliş beklemediğinin altını çizerek, “Faizlerin düşeceği önümüzdeki dönemde benzer bir artış beklemiyorum. Genele yaygın bir yükseliş yerine, projesi sağlam olan ve güven telkin eden altcoinlerde yükselişler olabileceğini değerlendiriyorum” dedi.
ALTINLA REKABET İÇİN HENÜZ ERKEN
Bitcoin’in geleneksel finansa entegrasyonu konusunda da değerlendirmelerde bulunan Dağlı, yurt dışında ve Türkiye’de kurumsal bilançolara Bitcoin’in girmeye başladığını, ancak mevcut regülasyonlar değişmediği sürece çok kapsamlı bir entegrasyon beklemediğini ifade etti. Öte yandan Dağlı, “Spot ETF’ler, emeklilik ve fon yönetimi kaynaklı girişler, önümüzdeki dönemde yatırım fonlarının portföy çeşitlendirme amaçlı olarak çok daha fazla Bitcoin yatırımı bulunduracağına işaret ediyor” şeklinde konuştu.
Dağlı, Bitcoin'in ‘değer saklama aracı’ rolü konusunda ise henüz altınla rekabet edecek seviyeye gelinmediğini vurguladı. Dağlı, “Bitcoin’in geleneksel finans sistemine entegrasyonu hızlansa da altın hâlâ merkez bankası rezervlerinde ve kurumsal portföylerde daha yüksek paya sahip. 'Dijital altın' kavramı tam olarak yerleşmiş değil. Bitcoin’in altını yakalaması, daha kapsayıcı regülasyonlar ve kurumsal entegrasyonun artmasına bağlı olarak orta–uzun vadede düşünülebilir” dedi.
SERT DÜZELTME YAPTI
Kripto para piyasaları son zamanlarda zayıf seyrediyor. ABD ile Çin arasındaki ticari gerilimin tırmanmasıyla sert bir düşüş yaşandı. ABD'nin Çin'e yönelik gümrük vergisi ve yazılım ihracat kontrolleri tehditleri, ekim ayında tarihin en büyük dijital varlık tasfiyesini tetikledi.
BİR GÜNDE 19 MİLYAR DOLARLIK REKOR KAYIP
Jeopolitik riskler, 10 Ekim'de kaldıraçlı kripto pozisyonlarında 24 saat içinde 19 milyar dolarlık rekor bir likidasyona neden olmuştu. Analistler, bunun kripto piyasasında şimdiye kadar görülen en büyük 24 saatlik kayıp olduğunu belirtti. Bu rakam, şubat ayındaki likidasyonun 9 katı ve 2020’deki bir başka likidasyonun 19 katı büyüklüğünde. Ayrıca analiz firması CoinGlass'ın verileri, bu hafta başında da 1.27 milyar dolarlık ek pozisyonun silindiğini gösterdi. Tasfiye edilen pozisyonların büyük bölümünü, fiyat artışına pozisyon açılan ‘long pozisyonlar’ oluşturdu.
‘FİYAT TALEBİ BASKILAYACAK’
Finans devi Citi’nin analizine göre piyasada yatırımcı davranışı da değişti. ‘Balina’ olarak bilinen büyük ve uzun süreli yatırımcıların satışa geçtiği, daha küçük ‘perakende’ cüzdanların ise arttığı belirtildi. Citi analistleri, düşen fonlama oranlarının da kaldıraçlı işlemlere olan talebin azaldığını gösterdiğini vurguladı.
Citi analistleri, “Teknik olarak, Bitcoin şu anda 200 günlük hareketli ortalamasının altında işlem görüyor ve bu durum muhtemelen talebi baskılayacak. Finansal danışmanlar ve diğer yatırımcılar için adaptasyon döngüsünün henüz başında olduğumuzu düşünüyoruz, ancak duyarlılıktaki değişim için spot ETF akışlarını izlemek önemli olacak” yorumunu yaptı.
