Bank of America'dan Nvidia hisseleri için dikkat çeken tahmin!

Bank of America'ya göre yatırımcılar Nvidia hisselerine karşı fazla sert davranıyor ve hissedeki zayıf performansın oluşturduğu "güçlenmiş" alım fırsatını kaçırıyor.

Bank of America analisti Vivek Arya, Nvidia'nın yapay zeka çipleri pazarındaki hakimiyetine rağmen hissesinin pazartesi gününe kadar yıl içinde yalnızca yaklaşık yüzde 3 yükseldiğini, aynı dönemde PHLX Semiconductor Index'in ise yüzde 80'in üzerinde arttığını belirtti.

AŞIRI SERT BİR TEPKİ
Arya, yatırımcıların çeşitli endişeleri olduğunu kabul etmekle birlikte piyasa tepkisinin aşırı sert olduğunu düşünüyor.

Analiste göre bellek bileşenlerinin artan maliyeti, yatırımcıların Nvidia'nın brüt marjları konusunda endişelenmesine neden oluyor. Ancak Arya, yatırımcıların yüksek bant genişlikli bellekten kaynaklanan maliyet baskısını abarttığını, buna karşılık Nvidia'nın fiyatlama gücü, ölçeği ve 119 milyar dolarlık tedarik zinciri taahhütlerini yeterince dikkate almadığını belirtti.

Arya'ya göre Nvidia, raf başına HBM çiplerinde artan maliyeti fazlasıyla telafi edebilir. Analist, şirketin yeni nesil Rubin platformunun fiyatının mevcut Blackwell ürünlerinden çok daha yüksek olabileceğini ve Nvidia'nın brüt marjını yüzde 70'lerin ortasında tutabileceğini öngördü.

GOOGLE VE BROADCOM'UN İŞBİRLİĞİ ETKİLİ OLDU
Yatırımcıların bir diğer endişesi, Nvidia'nın Google'ın Broadcom ile birlikte geliştirdiği tensor processing unit programları gibi özel çip projeleri karşısındaki rekabet gücü oldu. Ancak Arya, Google'ın TPU'larının 10 yılı aşkın süredir piyasada olduğunu, bu dönemde Nvidia'nın grafik işlemci gelirlerinin 700 kat arttığını vurguladı.

Arya, Nvidia'nın uzun vadede büyük bulut sağlayıcılarının yapay zeka altyapısı harcamalarında yüzde 65 ile yüzde 70 arasında pazar payını koruyabileceğini tahmin ediyor.

Analist ayrıca Nvidia'nın Microsoft ve Apple gibi benzer yapay zeka fırsatlarına ve bellek maliyeti baskılarına sahip şirketlere kıyasla iskontolu işlem gördüğünü belirtti.

Dow Jones Market Data'ya göre Nvidia'nın gelecek 12 aya ilişkin fiyat/kazanç oranı 18,69 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, şirketin 36,90 olan 10 yıllık ortalamasının neredeyse yarısına karşılık geliyor ve 11 yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor.

Not: sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez.