AMD, 1 trilyon dolar piyasa değerine Intel'den önce ulaşarak kulübe katıldı

Yapay zeka yatırımlarının yarı iletken sektöründe yeniden güçlü bir alım dalgası oluşturması, AMD’yi tarihi bir eşiğin üzerine taşıdı. Advanced Micro Devices hisseleri yüzde 9,6 yükselerek 613,31 dolarla rekor seviyeye çıkarken, şirketin piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aştı. 

Böylece AMD, Nvidia, Broadcom ve Micron’un ardından 1 trilyon dolarlık değerlemeye ulaşan dördüncü ABD’li çip üreticisi oldu. Grafik işlemcilerden sunucu CPU’larına ve bütünleşik veri merkezi sistemlerine uzanan ürün portföyü, şirketin yapay zeka bilişim pazarındaki konumunu güçlendiriyor.

1 TRİLYON DOLAR

AMD’nin ulaştığı değerleme, Nvidia’nın son üç yıldaki hızlı yükselişinin ardından yarı iletken sektöründeki sermaye hareketinin daha geniş bir üretici grubuna yayıldığını gösteriyor. Nvidia, Mayıs 2023’te 1 trilyon dolarlık sınırı aşmasının ardından piyasa değerini yaklaşık 5,48 trilyon dolara taşıyarak dünyanın en değerli şirketi konumunu koruyor.

Nvidia’yı 4,94 trilyon dolarla Apple, 4,29 trilyon dolarla Google ve 3,69 trilyon dolarla Microsoft izliyor. AMD’nin de trilyon dolarlık şirketler arasına katılması, yapay zeka altyapısına yönelik yatırımların çip sektöründeki değerlemeleri ne ölçüde büyüttüğünü ortaya koyuyor.

YAPAY ZEKA ETKİSİ

AMD, Nvidia ile rekabetini yalnızca tekil grafik işlemciler üzerinden yürütmek yerine işlemciler, ağ ekipmanları ve ilgili donanımları içeren bütünleşik sistemlere doğru genişletiyor. Yapay zeka çıkarım sunucularında GPU’ların yanında kullanılan merkezi işlem birimlerine yönelik talebin artması da şirketin Intel karşısında pazar payı kazanmasına katkı sağlıyor.

AMD CEO’su Lisa Su, geçtiğimiz aylarda veri merkezi satışlarının 2027’ye kadar iki katına çıkarılmasını hedeflediklerini açıklamıştı. Şirket, yapay zeka harcamalarındaki büyümeden daha fazla pay alırken ürün gamını farklı iş kollarına yaymayı da sürdürüyor.

HİSSEDE REKOR

AMD hisseleri 2026 başından bu yana yüzde 185 yükselerek teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksinin aynı dönemdeki yüzde 15,8’lik artışını büyük ölçüde geride bıraktı. Bu performans şirketi S&P 500’ün yıl içindeki en güçlü hisseleri arasına taşıdı.

Geçen ay açıklanan çeyreklik gelir tahmini Wall Street beklentilerinin üzerinde kalmasına rağmen yüksek yatırımcı beklentilerini tam olarak karşılayamamıştı. Buna karşın yapay zeka yatırımlarına yönelik ilginin yeniden güçlenmesiyle AMD hisseleri yeni bir zirveye ulaştı.

SEKTÖR GENELİNDE

AMD’deki yükseliş aynı gün diğer yarı iletken şirketlerine de yayıldı. Intel hisseleri yaklaşık yüzde 11,8, Qualcomm yüzde 4,5 değer kazanırken geniş kapsamlı çip endeksi yüzde 2,7 yükselerek son bir ayın en yüksek seviyesine çıktı. İlk tabloda Intel’in 2026 başından bu yana yüzde 208’lik yükselişle 643,5 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşmasına rağmen AMD’nin gerisinde kaldığı görülüyor.

Broadcom’da ise yükseliş daha sınırlı kaldı. Böylece yapay zeka talebinin oluşturduğu piyasa hareketi yalnızca Nvidia ve AMD gibi GPU üreticileriyle sınırlı kalmayarak işlemci ve bağlantı teknolojileri şirketlerine de yayıldı.

YATIRIMCI İLGİSİ

Son aylarda büyük ölçekli bulut sağlayıcılarının yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretleri çip hisselerindeki yükselişi bir süre yavaşlatmıştı. ABD-İran geriliminin petrol fiyatlarına etkisi ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisi de sektör üzerinde baskı oluşturdu.

Great Hill Capital Başkanı Thomas Hayes, son hareketi 'paranın yeniden yapay zeka odaklı yatırımlara yönelmesi' olarak değerlendirirken, yatırımcıların yapay zekayı ekonomik yavaşlama koşullarında dahi büyümeyi sürdürebilecek alanlardan biri olarak gördüğünü belirtti.

DEĞERLEME FARKI

AMD hisseleri, son 12 aylık ileriye dönük kazancının yaklaşık 44 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu oran şirketin 10 yıllık ortalamasının altında kalırken, Nvidia’nın yaklaşık 16,3 katlık ileriye dönük kazanç çarpanının üzerinde bulunuyor.

Yüksek değerlemeye rağmen şirketin veri merkezi, CPU ve yapay zeka hızlandırıcılarındaki büyüme hedefleri yatırımcı ilgisini destekliyor. AMD’nin 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşması, yapay zeka yatırımlarının yarı iletken sektöründeki yükselişi Nvidia’nın ötesine taşıdığının en belirgin göstergelerinden biri oldu.