Altın fiyatları için şahin Fed korkusu geri döndü: 4.041 dolar kırılırsa baskı sürebilir

Altın piyasasında seçim sonrası başlayan güçlü toparlanmanın ilk ciddi sınavı geldi. ABD’de enflasyon ve faiz endişelerinin yeniden güçlenmesiyle ons altın 4.100 doların altına inerken, Goldman Sachs’ın yeni yıl sonu tahmini ve 4.041 dolar desteği yatırımcıların odağına yerleşti.

ALTIN FİYATLARI İÇİN ŞAHİN FED KORKUSU GERİ DÖNDÜ

Altın fiyatları, ABD ara seçimlerinin ardından yaşanan güçlü yükselişin sonrasında haftanın son işlem gününde yeniden satış baskısıyla karşılaştı. Petrol fiyatlarının toparlanmasıyla enflasyon endişelerinin yeniden güçlenmesi ve Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceğine ilişkin beklentiler ons altın üzerinde baskı oluşturdu.

Güncel verilere göre ons altın yüzde 1,28 düşüşle 4 bin 46 dolar seviyesine gerilerken gram altın yüzde 1,06 kayıpla 6 bin 525 TL civarında işlem görüyor.

Altındaki geri çekilme sürerken Goldman Sachs’tan da yeni tahmin geldi. Kurum, 5 Kasım’da yaptığı revizyonda 2026 yıl sonu ons altın tahminini 4 bin 650 dolardan 4 bin 150 dolara çekti. Böylece seçim sonrasında yayımlanan ilk önemli kurumsal fiyat tahminlerinden biri aşağı yönlü revize edilmiş oldu. Kurum, değişiklikte Fed’in son aylarda daha şahin hale gelen para politikası görünümünü gerekçe gösterdi.

GRAM ALTIN NE KADAR?

Bugün gram altın fiyatı yüzde 0.79 düşüşlke 6 bin 514 TL'den işlem görüyor. Dün fiyat 6 bin 672 TL seviyesine kadar yükselmişti. ABD seçimleri sonrası Fed faiz artışı beklentilerinin azalacağı ihtimalleri ve petrol fiyatlarındaki sert düşüş değerli metalin hızlı yükselmesine yol açmıştı. Ancak bugün petrolde tekrar yükselişin görülmesi piyasalarda fiyatlamaları değiştirdi.

ALTIN NEDEN DÜŞTÜ?

Altın fiyatlarında cuma günü yaşanan satışta birkaç gelişme aynı anda etkili oldu.

Birinci neden: Petrol fiyatları iki günlük sert düşüşün ardından yeniden yükselmeye başladı. Enerji fiyatlarındaki artışın ABD enflasyonunu yeniden yukarı çekebileceği endişesi, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini destekledi.

İkinci neden: Fed yetkililerinden gelen son açıklamalar, hedefin üzerindeki enflasyon karşısında ölçülü ve istikrarlı faiz artışlarının devam edebileceğine işaret etti.

Üçüncü neden: ABD teknoloji hisselerinde başlayan satış dalgasının Asya piyasalarına yayılması, bazı yatırımcıların nakit yaratmak ve teminat tamamlama ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla altın pozisyonlarını da azaltmasına neden oldu.

Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, petroldeki son toparlanmanın altın üzerinde enflasyon kaynaklı yeni bir baskı oluşturduğunu belirtti. KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer da riskten kaçış döneminde yatırımcıların diğer piyasalardaki zararlarını karşılamak amacıyla altın pozisyonlarını kapatabildiğine dikkat çekti.

FED FAİZ BEKLENTİLERİ NASIL DEĞİŞTİ?

Altın piyasasının yönü açısından en kritik göstergelerden biri Fed’in 9 Aralık toplantısına yönelik fiyatlama olmaya devam ediyor.

ABD ara seçimlerinden hemen önce, 3 Kasım’da piyasalarda aralık ayında faiz artırımı ihtimali yüzde 79 seviyesinde fiyatlanıyordu. Demokratların Kongre’de çoğunluğu elde etmesinin ardından dolar ve tahvil faizleri gerilese de faiz beklentilerinde ilk tepki farklı oldu; 4 Kasım’da CME verileri 25 baz puanlık artış olasılığını yüzde 84,9’a kadar çıkardı.

Ancak fiyatlama daha sonra belirgin biçimde geri çekildi. 6 Kasım itibarıyla aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı yaklaşık yüzde 68’e indi. Bir gün önce aynı ihtimal yüzde 80’in üzerindeydi.

Tarih	Aralıkta faiz artışı olasılığı
3 Kasım – seçim öncesi	%79
4 Kasım – seçim sonrası ilk tepki	%84,9
6 Kasım	yaklaşık %68

Bu tablo, seçim sonucunun Fed fiyatlamasını tek yönde değiştirmediğini gösteriyor. Kongre’de oluşan yeni siyasi denge mali genişleme ve enflasyon beklentilerini aşağı çekerken, yüksek enerji fiyatları ve Fed yetkililerinin açıklamaları faiz artışı ihtimalinin tamamen ortadan kalkmasını engelliyor.

GOLDMAN SACHS ALTIN TAHMİNİNİ 500 DOLAR DÜŞÜRDÜ

Goldman Sachs’ın 5 Kasım tarihli yeni tahmini, seçim sonrası yayımlanan en önemli kurumsal revizyonlardan biri oldu.

Kurum, 2026 yıl sonu ons altın hedefini 4 bin 650 dolardan 4 bin 150 dolara çekti. Böylece tahmin 500 dolar aşağı revize edildi.

Goldman Sachs, Fed’in son aylardaki daha şahin para politikası yaklaşımının altının yıl sonuna kadar daha güçlü bir yükseliş göstermesini zorlaştırabileceği değerlendirmesinde bulundu.

Mevcut ons altın fiyatının yaklaşık 4 bin 46 dolar olması dikkate alındığında Goldman Sachs’ın yeni hedefi, yıl sonuna kadar önceki tahmine kıyasla çok daha sınırlı bir yükseliş alanına işaret ediyor.

SEÇİM SONRASI YABANCI KURUMLAR ALTIN İÇİN NE DİYOR?

Goldman Sachs’ın aşağı yönlü revizyonuna karşın seçim sonrası yayımlanan diğer analizlerde altının 4 bin doların üzerinde tutunması halinde toparlanma ihtimalinin tamamen ortadan kalkmadığı görülüyor.

StoneX Piyasa Analisti Matt Simpson, 5 Kasım tarihli değerlendirmesinde ABD seçimleri sonrası dolar ve tahvil faizlerindeki düşüşün altının 4 bin dolar seviyesini yeniden kazanmasını sağladığını belirtti.

Simpson’a göre teknik görünümde önemli bir dip oluşma ihtimali güçlenirken ilk direnç seviyeleri 4 bin 142 dolar ve 4 bin 185 dolar olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte yükseliş senaryosunun devam edebilmesi için 4 bin dolar üzerinde kalıcılık gerekiyor.

OCBC stratejistleri Sim Moh Siong ve Christopher Wong da 5 Kasım tarihli seçim sonrası değerlendirmelerinde daha temkinli bir iyimserlik ortaya koydu.

Kurum, zayıflayan dolar, gerileyen ABD tahvil faizleri ve seçim sonrasında düşen petrol fiyatlarının altındaki toparlanmayı desteklediğini belirtti. Ancak OCBC’ye göre yükselişin kalıcı hale gelebilmesi için Fed’in sıkılaştırma beklentilerinde daha fazla gerileme ve yatırım talebinde yeni bir toparlanma gerekiyor.

XS.com analisti Linh Tran ise altının 4 bin dolar üzerinde tutunmasının kritik olduğunu belirtiyor. Tran’ın değerlendirmesine göre bu seviyenin korunması halinde ons altında 4 bin 200 ve ardından 4 bin 400 dolar bölgeleri yeniden gündeme gelebilir; 4 bin doların kaybedilmesi ise düzeltmenin henüz tamamlanmadığına işaret edebilir.

Kurum / Analist	Tarih	Altın görünümü
Goldman Sachs	5 Kasım	2026 sonu hedefi 4.650 dolardan 4.150 dolara çekildi
StoneX – Matt Simpson	5 Kasım	4.142 ve 4.185 dolar ilk dirençler
OCBC	5 Kasım	Temkinli iyimserlik, Fed beklentilerinde gevşeme gerekli
XS.com – Linh Tran	5 Kasım	4.000 korunursa 4.200-4.400 dolar gündeme gelebilir

PETROL YENİDEN YÜKSELİR Mİ?

Altının kısa vadeli görünümü açısından petrol fiyatları da kritik hale geldi.

ABD ara seçimlerinin ardından İran savaşının sona erdirilebileceği beklentisiyle Brent petrol iki günde yaklaşık 10 dolar gerilemişti. Ancak cuma günü Orta Doğu’daki tanker saldırılarının arz güvenliğine yönelik endişeleri yeniden artırmasıyla petrol fiyatları ikinci gün üst üste yükseldi.

Brent petrol 6 Kasım’da yüzde 1’in üzerinde artışla 99 doların üzerine çıkarken, WTI 91 dolar civarına yükseldi. Buna rağmen iki petrol türü de haftalık bazda yaklaşık yüzde 12 kayıp yaşamaya devam ediyor.

Petrol açısından iki farklı senaryo öne çıkıyor. İran ile diplomatik temasların ilerlemesi halinde jeopolitik risk priminin gerilemesi ve fiyatların yeniden aşağı yönelmesi mümkün. 5 Kasım tarihli teknik değerlendirmelerde Brent için 90 dolar bölgesinin yeniden gündeme gelebileceği belirtilmişti.

Buna karşılık Hürmüz Boğazı ve Körfez’deki tanker saldırılarının artması veya İran savaşında yeniden tırmanma yaşanması petrolü hızla yukarı taşıyabilir.

Goldman Sachs da seçimlerden hemen önce, 2 Kasım’da, arz kesintisi risklerini gerekçe göstererek aralık ayı Brent tahminini 90 dolardan 105 dolara yükseltmişti. Ancak bu tahmin ABD ara seçimleri sonucundan önce yayımlandığı için sonrasında oluşan diplomasi beklentilerini tam olarak içermiyor.

PETROL YÜKSELİRSE ALTIN DÜŞER Mİ?

Petrol ile altın arasındaki ilişki tek yönlü değil. Petrol fiyatının neden yükseldiği burada belirleyici.

Petrol fiyatlarının yalnızca arz sıkışıklığı nedeniyle yükselmesi, enerji maliyetlerini ve enflasyon beklentilerini artırarak Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına yol açabilir. Bu senaryo ABD tahvil faizlerini ve doları desteklerse faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı oluşabilir.

Bugünkü satışta piyasanın yaptığı fiyatlama büyük ölçüde bu yönde.

Ancak petrolün İran savaşı veya Hürmüz Boğazı’nda yeni bir askeri tırmanma nedeniyle yükselmesi halinde denklem değişebilir. Böyle bir durumda artan jeopolitik risk altına güvenli liman talebi getirebilir ve enerji kaynaklı negatif etkiyi kısmen veya tamamen dengeleyebilir.

Dolayısıyla “petrol yükseldiğinde altın mutlaka düşer” şeklinde doğrudan bir ilişki bulunmuyor. Altının yönünde petrolün enflasyon üzerindeki etkisi ile jeopolitik güvenli liman talebinden hangisinin daha güçlü olduğu belirleyici olacak.

ALTINDA 4.041 DOLAR DESTEĞİ KRİTİK

Ons altında kısa vadede 4 bin 41 dolar seviyesi kritik destek olarak izleniyor.

Bu bölgenin aşağı yönlü kırılması halinde satış baskısının 3 bin 976-4 bin 8 dolar bandına doğru derinleşebileceği değerlendiriliyor.

Buna karşılık 4 bin 41 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması ve ABD istihdam verilerinin Fed’e ilişkin şahin beklentileri zayıflatması halinde altının yeniden 4 bin 100 doların üzerine yönelmesi mümkün olabilir.

Piyasaların bugün açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisine bu nedenle ayrı bir önem vermesi bekleniyor. Güçlü istihdam ve ücret artışı faiz artışı beklentilerini güçlendirerek altını baskılayabilirken, zayıf veri tam tersi bir fiyatlama yaratabilir.

ALTIN NE KADAR? 6 KASIM 2026 GÜNCEL ALTIN FİYATLARI

Güncel piyasa verilerine göre ons altın ve bankalararası gram altın gerilerken, serbest piyasa altın türlerinde farklı bir seyir görülüyor.

Altın türü	Son fiyat	Günlük değişim	Alış	Satış
Ons altın	4.046,56 dolar	-%1,28	4.046,27 $	4.046,85 $
Gram altın	6.525,44 TL	-%1,06	6.522,86	6.523,91
Gram altın (serbest piyasa)	6.652,52 TL	+%1,82	6.646,16	6.652,52
Çeyrek altın	10.876,87 TL	+%1,82	10.633,85	10.876,87
Yarım altın	21.753,73 TL	+%1,82	21.201,24	21.753,73
Tam altın	43.374,41 TL	+%1,82	42.535,40	43.374,41
Cumhuriyet altını	44.635,00 TL	+%1,56	43.968,00	44.635,00
Ata altın	44.971,01 TL	+%1,82	43.864,64	44.971,01
24 ayar has altın	6.608,66 TL	+%0,20	6.509,53	6.787,09
Has altın (0.995)	6.491,47 TL	-%1,09	6.490,62	6.491,47
22 ayar bilezik	6.067,10 TL	+%1,82	6.061,30	6.067,10

Altın fiyatları açısından bundan sonraki ilk önemli eşik ABD tarım dışı istihdam verisi olacak. Ardından petrol fiyatlarının seyri, Fed’in aralık toplantısına yönelik faiz beklentileri, ABD tahvil faizleri ve dolar endeksi gram altın ve ons altın için yön belirleyici olmaya devam edecek.

NOT: Sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez...