103 TL'yi gören gram gümüş fiyatı için emtia uzmanından çarpıcı yorum: İşte asıl yükseliş için tek şart

ABD tahvil piyasasından gelen sürpriz hamle değerli metalleri hareketlendirdi. ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde likidite destekli geri alımların büyüklüğünü en az iki katına çıkaracağını duyurmasının ardından altın ve gümüş fiyatlarında sert yükseliş yaşandı.

Gümüş ons fiyatı 63.28 dolar seviyelerinden 67.02 dolara kadar yükselirken günlük değer kazancı yüzde 5.67’ye ulaştı. Yurt içinde de ons gümüşteki yükselişe paralel olarak gram gümüş fiyatı 97.72 TL’den 103.04 TL’ye çıktı.

Gümüş fiyatları ne kadar sorusu yatırımcıların yeniden gündemine gelirken, piyasada bundan sonraki hareketin yönünü ABD’de enflasyon, faiz beklentileri ve petrol fiyatlarının belirlemesi bekleniyor.

GÜMÜŞ FİYATLARI 2 AYIN ZİRVESİNİ GÖRDÜ

Gümüş fiyatları sert yükselişin ardından 20 Ağustos işlemlerinde son iki ayın en yüksek seviyelerini test etti. Ons gümüş 67 doların üzerine çıktıktan sonra kâr satışlarıyla 66 dolar bandına çekildi.

Gram gümüş de 103.60 TL seviyesine kadar yükseldikten sonra 102 TL’nin üzerine geri çekildi. Böylece gümüş fiyatları 18 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyelerini gördükten sonra sınırlı bir düzeltme gerçekleştirdi.

Gümüş fiyatları canlı piyasalarda yüksek oynaklık gösterirken son dönemdeki gümüş fiyatları grafik görünümü de değerli metalde yukarı yönlü ivmenin yeniden güçlendiğine işaret etti.

GÜMÜŞ YORUM: “DAHA GÜÇLÜ BİR PERFORMANS BEKLERDİM”

Gümüş fiyatlarındaki son hareketi değerlendiren Emtia Piyasası Uzmanı Zafer Ergezen, değerli metalin mevcut şartlarda daha güçlü performans göstermesi gerektiğini söyledi.

Ergezen, gümüşün 67 dolar seviyelerine kadar yükselmesine rağmen henüz beklediği gücü ortaya koyamadığını belirterek şu değerlendirmeyi yaptı:

“Gümüşün güçlü bir performans göstermesi zor. Ben gümüşten dün çok daha güçlü bir performans beklerdim. Bir miktar zayıf kaldı. Şimdiye kadar 68 seviyesinin geçilmiş olmasını beklerdim.”

Ergezen’e göre gümüşün önündeki en önemli engellerden biri ABD ekonomisine yönelik beklentiler. Piyasanın ABD’de enflasyonun hızlı şekilde düşeceğine ve faizlerin gerileyeceğine henüz tam olarak inanmadığını kaydeden Ergezen, yüksek faizlerin ekonomik aktivite ve sanayi talebi üzerinden gümüşü baskıladığını vurguladı.

“ENFLASYON VE FAİZ BEKLENTİSİ GÜMÜŞÜ BASKILIYOR”

Gümüşü altından ayıran en önemli özelliklerden biri, değerli metal olmasının yanı sıra sanayide de yoğun şekilde kullanılması. Bu nedenle küresel ekonomik büyümeye ilişkin endişeler gümüş fiyatı üzerinde doğrudan etkili olabiliyor.

Ergezen, piyasanın mevcut fiyatlamasını şu sözlerle açıkladı:

“Piyasa çok da fazla ABD’de enflasyonun düşeceğine ve faizlerin gerileyeceğine inanmıyor gibi gözükmekte. Bu da gümüşte toparlanmanın önüne geçen ana unsur. Çünkü enflasyon yüksek kalacak, faizler yüksek kalacaksa ekonomik büyümede yavaşlama olur. Bu da gümüş talebini baskılar düşüncesi var. Bu bir miktar doğru.”

ONS GÜMÜŞ İÇİN ADİL DEĞERİ AÇIKLADI

Gümüş yorum ve tahminleri açısından yatırımcıların dikkatini çeken asıl mesaj ise fiyatın olması gereken seviyeye ilişkin geldi.

Zafer Ergezen, mevcut piyasa koşulları dikkate alındığında ons gümüşün 68-70 dolar bandında bulunmasını beklediğini söyledi.

Ergezen, “Ben şu anda ons gümüşün adil fiyatının 70 dolar seviyelerinde olmasını beklerdim. En kötü 68-70 dolar bandında olmalıydı. Bu da zayıflığı gösteren unsur” dedi.

Böylece 66 dolar civarında işlem gören gümüş ons fiyatıyla Ergezen’in işaret ettiği 70 dolarlık adil değer arasında yukarı yönlü bir alan bulunuyor. Ancak uzman, bu farkın kapanabilmesi için özellikle petrol fiyatları ile küresel ekonomik beklentilerdeki seyrin kritik olduğunun altını çiziyor.

GÜMÜŞTE ASIL YÜKSELİŞ NE ZAMAN?

Gümüş fiyatlarının bundan sonraki dönemde altından daha güçlü bir performans göstermesinin önündeki temel şartlardan biri petrol fiyatlarında düşüş yaşanması olabilir.

Ergezen, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini canlı tuttuğunu ve bunun da faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı düşüncesini desteklediğini belirtti.

Petrol fiyatlarının gerilemesi halinde ise enflasyon baskısının hafiflemesi, faiz beklentilerinin aşağı gelmesi ve ekonomik büyümeye ilişkin kaygıların azalması gümüş için daha olumlu bir fiyatlama yaratabilir.

Ergezen beklentisini şöyle özetledi:

“Eğer iyimserliğin devam ettiğini görürsek ve petrol fiyatlarında düşüşleri görürsek o zaman gümüşün altından daha iyi performans gösterdiğini görebiliriz.”

ALTIN-GÜMÜŞ RASYOSUNDA 60 SEVİYESİNE DİKKAT

Gümüş fiyatları açısından takip edilen bir diğer gösterge de altın-gümüş rasyosu. Ergezen, mevcut şartlarda rasyonun bir miktar yukarı hareket edebileceğini ancak gümüş lehine bir fiyatlamanın başlaması halinde tablonun değişeceğini düşünüyor.

Petrol fiyatlarında düşüş ve piyasalardaki iyimserliğin devam etmesi halinde gümüşün altına kıyasla daha iyi performans gösterebileceğini kaydeden Ergezen, altın-gümüş rasyosunun bu senaryoda 60 seviyelerine doğru yakınsamasını beklediğini söyledi.

“Şu anda petrol fiyatları düşmeden piyasalar çok da gümüşün toparlanacağına inanmıyor gibi gözüküyor” diyen Ergezen’in değerlendirmesine göre gümüşte 68-70 dolar bandına yönelik hareketin güç kazanması için enerji fiyatlarının seyri kritik önem taşıyor.

GÜMÜŞ FİYATLARINDA HANGİ SEVİYELER İZLENECEK?

Son fiyat hareketinin ardından gümüş piyasasında gözler yeniden 68 ve 70 dolar seviyelerine çevrildi. Ergezen’in değerlendirmesinde 68 dolar, gümüşün mevcut yükselişinin güç kazanması açısından ilk önemli eşik olarak öne çıkarken 70 dolar seviyesi ise uzman tarafından ons gümüşün mevcut koşullardaki “adil değeri” olarak gösteriliyor.

Yurt içinde gümüş gram fiyatının seyri ise ons gümüşün yanı sıra dolar/TL’deki hareketlere bağlı olacak. Bu nedenle yatırımcıların gümüş fiyatları canlı ekranlarında yalnızca ons tarafındaki değişimi değil, döviz kurundaki hareketleri de birlikte takip etmesi gerekiyor.

Gümüşte kısa vadede 68-70 dolar bölgesine yönelik fiyatlama, petrol fiyatlarının seyri ve ABD’de enflasyon-faiz beklentileri piyasadaki yön arayışında belirleyici olacak.