Çin hükümeti, piyasalarda tahvillere ilişkin güçlü talebin piyasalarda bir ‘balon’ yaratabileceği ve finansal istikrara zarar verebileceğinden endişelenirken, yoğun talep altındaki 10 yıllık tahvil faizleri düşmeye devam ediyor.

Yatırımcıların hisse senedi piyasasından ve daralan emlak sektöründen uzaklaşarak getirisi daha güvenceli olan devlet tahvillerine akın etmesi, Çinli yetkililerin ana gündem maddelerinden biri.

Bu sebeple, geçen hafta Çin'in bankalar arası düzenleyici kurumu, tahvil piyasasında manipülasyon şüphesiyle dört kırsal ticari bankayı soruşturacağını ve uygunsuz davranan birkaç finans kuruluşunu, ceza vermek üzere PBOC'ye bildireceğini açıkladı.

Geçtiğimiz haftalarda Çin Merkez Bankası (PBoC), tahvil piyasasındaki yükselişten kaynaklanan potansiyel risk konusunda uyarılarda bulunurken, tahvillere dayalı yönetim ürünlerinin faiz riskine maruz kalabileceğini belirtmişti.

Öte yandan, PBoC, 2020'den bu yana ilk kez açık piyasa işlemleri aracılığıyla nakit sağlamayı bırakırken, analistler, söz konusu müdahalenin tahvil piyasasındaki büyük ralliyi soğutmaya yönelik olduğunu ve hükümetin tahvil piyasasındaki canlılıktan bir süredir rahatsız olduğunu söylüyor.

Ülkenin 10 yıllık tahvil getirilerine bakıldığında, tüm yıl boyunca düşüş eğiliminde hareket eden faizler, Ağustos ayı başlarında 2,12 ile rekor seviyeye düştükten sonra son günlerde aniden yükselişe geçti.

Bugün itibarıyla, yüzde 2,19 civarında olan Çin'in 10 yıllık tahvil getirisi, Kasım 2020'de 3,36 seviyesinde bulunuyordu. Bu fiyatlama yaklaşık yüzde 3,92 olan ABD 10 yıllık Hazine getirisinden çok daha düşük kalıyor.

Analistler, iki tahvil getirisi arasındaki farkın oluşmasında merkez bankalarının politikalarının yanında iç talebinde önemli bir etkisi olduğunu dile getirerek, Çin'deki alternatif yatırım araçlarına göre tahvil piyasasının öne çıktığını söyledi.

Yatırımcılar düzenli ödeme ve devlet garantisi sebebiyle tahvil yatırımlarına yöneliyor, bu talep de tahvil fiyatlarının artmasına ve faizlerinin giderek azalmasına neden oluyor.

Çin'in konut piyasasındaki negatif görüntü devam ederken bu durum, altın ve tahvil yatırımlarını ön plana çıkarıyor.

PBoC'un aldığı önlemler, bazı yatırımcıların temkinli davranmasına neden olsa da bazı analistler, tahvilde Boğa piyasasının devam ettiğine inanıyor.

Analistler, PBoC'nin, yüksek getiri vaat eden kaldıraçlı yatırım fonlarına olan ilgiyi de ABD'deki Silikon Vadisi Bankasının (SVB) batışının oluşturduğu risk üzerinden okuduğunu ve bankaların uzun vadeli tahvilleri satın alarak vade riskini üstlenmesini finansal bir risk olarak gördüğünü belirterek, bankanın faiz oranlarının ters yönde hareket etmesinin iflas risklerine yol açabileceğini düşündüğünü söylüyor.

SVB ELİNDEKİ TAHVİL POZİSYONLARINDA OLUŞAN ZARARLARI KARŞILAYAMAMIŞTI

Geçen yıl, ABD Merkez Bankasının (Fed) politika faizini beklentilerin üzerinde bir noktaya kadar yükselteceğine yönelik fiyatlamalar sonrası bazı bankalar, tahvil pozisyonlarında oluşan zararları realize etmek zorunda kalmıştı. Bu bankalardan Kaliforniya merkezli SVB, 21 milyar dolarlık tahvil pozisyonunu yaklaşık 1,8 milyar dolar zararla kapatması sonrası 8 Mart 2023'te 2 milyar doların üzerinde sermaye artırımına gideceğini açıklamıştı.

Piyasada bankanın likiditeye sıkıştığının duyulması üzerine SVB'nin hisselerinde sert düşüş yaşanmış ve bazı girişim sermayesi yatırımcılarının, şirketlere paralarını bankadan çekmelerini tavsiye etmesi sonrası kayıpların sürmesiyle işlemleri askıya alınmıştı.

Çin hükümeti, bankaların ilerleyen dönemde değişebilecek para politikası sebebiyle, tahvil piyasasında zararına işlemler yapmasının finansal istikrarsızlık yaratabileceğinden endişe duyuyor.

21 Ağustos 2024 Çarşamba

Uluslararası Para Fonu (IMF), Almanya'nın bu yıl için büyüme beklentisini yüzde 0,2'den yüzde 0'a düşürdü.

Uluslararası Para Fonu (IMF), Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'nun ekim sayısını, "Politika Değişikliği, Artan Tehditler" başlığıyla yayımladı.

Fonun, küresel ekonomiye ilişkin büyüme beklentisi 2024 yılı için yüzde 3,2 olarak korunurken gelecek yıl için yüzde 3,3'ten yüzde 3,2'ye düşürüldü. Raporda, Hindistan, Çin ve ABD’nin küresel ekonominin büyümesinde itici güçleri olmaya devam ettiği belirtildi.

Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya'nın büyüme tahminin bu yıl için yüzde 0,2'den yüzde 0'a düşüren IMF, gelecek yıl için yüzde 1,3'ten yüzde 0,8'e indirdi.

IMF raporunda, Alman sanayisinde uzun süredir devam eden zayıflığa, ve emlak piyasasındaki sorunlara işaret edilerek, diğer tüm büyük sanayi ülkelerinin şu anda Almanya'dan daha iyi durumda olduğu belirtildi.

Bu da Almanya'nın yeniden "Avrupa'nın hasta adamı" olup olmayacağı tartışmasına yeniden kapı araladı.

Öte yandan, IMF’nin Avro Bölgesi ekonomisine ilişkin büyüme tahmininin ise Alman ekonomisinde büyüme sorunu nedeniyle bu yıl için yüzde 0,9'dan yüzde 0,8'e çekildiği ve 2025 yılı için yüzde 1,5'ten yüzde 1,2'ye düşürüldüğü kaydedildi.

ALMAN EKONOMİSİ YENİDEN RESESYONA GİRME RİSKİYLE KARŞI KARŞIYA

Öte yandan Alman ekonomisi, artan faiz oranları, konjonktürel rüzgarlar ve yapısal değişiklikler gibi nedenlerle büyümede zorluk yaşıyor. Ekonomi, yılın ikinci çeyreğinde azalan yatırımlar nedeniyle yüzde 0,1 küçüldü.

Almanya Merkez Bankası 3. çeyrekte daha düşük büyüme beklerken, Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo) de 3. çeyrekte GSYH'de daha fazla düşüşün mümkün olduğunu değerlendiriyor.

Alman ekonomisi, 3. çeyrekte küçülme olması halinde teknik resesyona girmiş olacak. Teknik resesyon, "üst üste 2 çeyrek GSYH'de küçülme yaşanması" olarak ifade ediliyor.

Almanya, 10 yıllık ekonomik büyümenin ardından salgının ilk yılı olan 2020'de, 2009'dan beri ilk kez resesyon yaşamıştı.

Ifo, 5 Eylül'de, ülkenin 2024 ve gelecek yıla ilişkin büyüme tahminini, zayıf yatırım ve sipariş durumu nedeniyle yüzde 0,4'ten sıfıra düşürmüştü.

Alman ekonomisi geçen yıl da alışılmışın dışında yüksek düzeydeki enflasyonun satın alma gücünü etkilemesi, yüksek enerji fiyatları, düşen yatırımlar, zayıf dış talep ve faiz oranlarının yüksekliği gibi nedenlerle bir önceki yıla göre yüzde 0,3 daralmıştı.

Ülke böylece, G7 ülkeleri içinde küçülen tek ülke olmuştu. Almanya, bu yıl da küçülürse, 2023'te olduğu gibi G7 ekonomileri arasında daralan tek ülke olacak.

22 Ekim 2024 Salı

Son dakika haberi: ABD'den sürpriz Rusya adımı geldi. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, gelecek hafta Rusya'yı hedef alan 'Güçlü yaptırımlar' açıklayacaklarını duyurdu. Yellen'ın mesajının BRICS Zirvesi döneminde gelmesi dikkat çekti.

Son dakika haberleri: ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankasının yıllık toplantıları kapsamında düzenlediği basın toplantısında değerlendirmelerde bulundu. Yellen'den gelen sürpriz Rusya açıklamasında 'Güçlü yaptırımlar' mesajı dikkat çekti.

RUSYA'YA KARŞI 'GÜÇLÜ YAPTIRIMLAR' PAKETİ GELİYOR

Rusya'nın yaptırımlardan kaçınmasına yönelik önlemler almaya devam ettiklerini belirten Yellen, gelecek hafta içinde Rusya'ya askeri açıdan kritik girdiler sağlayan üçüncü ülkelerdeki aracılar da dahil olmak üzere Rusya'yı hedef alan "güçlü yeni yaptırımlar" açıklayacaklarını söyledi. Yellen bu açıklamasının BRICS Zirvesi döneminde gelmesi dikkat çekti.

Yellen, ABD'nin Orta Doğu'daki çatışmalara yanıt olarak da elindeki tüm araçları kullandığını aktararak, bu ayın başlarında İran'ın İsrail'e yönelik saldırısına cevaben İran üzerindeki baskıyı artırmak için ilave adımlar attıklarını ve yaptırımları İran'ın enerji sektöründen elde ettiği gelirleri hedef alacak şekilde genişlettiklerini anımsattı.

ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, bölgedeki istikrarı artırma çabalarına odaklandıklarını ifade etti. Gazze’ye yardım akışının sağlanması için çalışmalar yürüttüklerini belirten Yellen, aşırılık yanlısı İsrailli yerleşimcilere yönelik yaptırımlar uyguladıklarını ve Filistinli bankalar için hayati öneme sahip bankacılık ilişkilerinin sürdürülmesi adına İsrail'e baskı yaptıklarını açıkladı.

Yellen ayrıca, İsrail kabinesinin Batı Şeria'daki ekonomik istikrarı desteklemek amacıyla, bölgedeki bankaların muhabir bankacılık ilişkilerini korumak için ay sonuna kadar muafiyetleri uzatmasını beklediklerini sözlerine ekledi.

22 Ekim 2024 Salı