Küresel yatırımcılar, ABD’ye olan bağımlılıklarını azaltma isteği ve Avrupa ekonomisine ilişkin artan iyimserlikle birlikte portföylerini yeniden dengeliyor. ETF ve yatırım fonu akışlarını izleyen EPFR verilerine göre Avrupa hisse senetleri, yaklaşık 10 milyar dolarlık iki ardışık rekor haftalık girişin ardından Şubat ayında tarihi aylık seviyeye ilerliyor.
STOXX EUROPE 600 REKOR SEVİYEDE
Financial Times’ın haberine göre, kıtanın önde gelen şirketlerini kapsayan Stoxx Europe 600 endeksi bu ay bir dizi rekor seviyeye ulaştı. Benzer şekilde İngiltere, Fransa ve İspanya’daki endeksler de tarihi zirveleri test etti.
Avrupa borsaları, Wall Street’ten ve potansiyel bir yapay zeka balonu endişeleriyle sarsılan ABD teknoloji sektöründen uzaklaşmak isteyen büyük yatırımcılardan destek buldu.
Goldman Sachs kıdemli hisse senedi stratejisti Sharon Bell, “Birçok küresel yatırımcı, pahalı ABD piyasasından uzaklaşarak portföylerini çeşitlendirmek istiyor” dedi.
ABD DIŞI PİYASALARA YÖNELİM
Fon akışlarının önemli bir kısmı doğrudan Avrupa odaklı fonlara değil, ABD dışı piyasalara yatırım yapan küresel fonlara yöneldi. Yatırımcılar, yapay zeka bağlantılı hisselerin portföylerde aşırı ağırlık kazanmasından endişe ediyor.
Bu eğilim, birçok küresel piyasayı bu yıl Wall Street’in önüne taşıdı. Bloomberg’in takip ettiği 92 büyük endeks arasında S&P 500 endeksi 76’ncı sırada yer aldı.
DEĞERLEME FARKI DİKKAT ÇEKİYOR
LSEG verilerine göre Stoxx Europe 600 endeksi 18,3 fiyat/kazanç oranıyla işlem görürken, S&P endeksinde bu oran 27,7 seviyesinde bulunuyor.
Citibank Avrupa ve küresel hisse senedi stratejisi başkanı Beata Manthey, Avrupa hisse senetlerine olan ilginin yurt içi teşvik önlemleri ve teknoloji dışı sektörlere yönelimden kaynaklandığını söyledi.
ALMANYA VE SAVUNMA HİSSELERİ ÖNE ÇIKIYOR
Almanya’nın 2022’den bu yana ilk kez büyüme kaydetmesi ve fabrika siparişlerindeki artış, yatırımcı ilgisini artırdı. Bank of America analistleri Alman hisse senetlerini “ağırlıklı alım” seviyesine yükseltti.
Savunma sanayi hisseleri de yükselişini sürdürdü. Rheinmetall 2026’da yüzde 12, BAE Systems ise yüzde 26 değer kazandı.
KAR BÜYÜMESİ TARTIŞMASI
Barclays’e göre S&P şirketleri dördüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 12’nin üzerinde kazanç büyümesi kaydetme yolunda ilerlerken, Avrupa’da bu oran yüzde 4’ün biraz altında kalıyor.
PineBridge Investments çoklu varlık portföy yöneticisi Hani Redha, Almanya’nın teşvik adımlarına ilişkin iyimser olduğunu ancak endeks yerine belirli hisseleri tercih ettiğini belirtti.
Yatırımcıların para birimi, sektör ve ülke bazında çeşitlendirmeyi ön plana aldığı bu dönemde Avrupa hisse senetleri, küresel portföylerde yeniden güçlü bir alternatif olarak öne çıkıyor.
