ING analizine göre, TCMB’nin faiz kararında hem rezervlerdeki toparlanma hem de ekonomik aktivitedeki yavaşlama sinyalleri belirleyici oldu. Bu çerçevede, para politikasında “bekle-gör” yaklaşımının devam edeceği öngörülüyor.
REZERVLERDE TOPARLANMA ETKİLİ OLDU
ING, faiz kararının arkasındaki ilk nedenin rezervlerdeki iyileşme olduğunu belirtti. Buna göre TCMB, Nisan ayında yaklaşık 20 milyar dolar rezerv biriktirerek Mart ayında yapılan yaklaşık 50 milyar dolarlık döviz satışının bir kısmını geri aldı. 20 Nisan itibarıyla brüt rezervler 175 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 38,6 milyar dolara yükseldi.
BÜYÜME ENDİŞELERİ ÖNE ÇIKTI
Kararda etkili olan ikinci unsurun ise ekonomik aktivitedeki yavaşlama sinyalleri ve büyümeye ilişkin endişeler olduğu ifade edildi.
POLİTİKA ESNEKLİĞİ VURGUSU
ING, TCMB’nin politika esnekliğini korumayı tercih ettiğini belirterek, jeopolitik gelişmelere bağlı olarak efektif faizlerde daha erken gevşeme alanı bırakıldığını vurguladı.
NORMALLEŞME SİNYALİ
Analizde, kararın ilave sıkılaştırmaya ihtiyaç duyulmadığı ve politika duruşunda normalleşmeye yönelim olduğu mesajını verdiği kaydedildi.
“BEKLE-GÖR” YAKLAŞIMI SÜRECEK
ING’e göre kısa vadede TCMB, fonlama maliyetini politika faizine yaklaştırma konusunda acele etmeyecek ve mevcut “bekle-gör” yaklaşımını sürdürecek.
