Deutsche Bank Research tarafından yayımlanan rapora göre, küresel emtia piyasalarının referans göstergelerinden Bloomberg Emtia Endeksi 2026 yılı için yıllık yeniden dengeleme sürecine giriyor. Yaklaşık 109 milyar dolarlık varlık tarafından takip edilen endeksteki değişiklikler, 9–15 Ocak 2026 tarihleri arasındaki beş iş gününde piyasa fiyatlarına yansıyacak.
ALTIN VE GÜMÜŞTE AĞIRLIK KESİNTİSİ
Endeks kuralları gereği tek bir emtianın ağırlığının yüzde 15’i aşamaması nedeniyle, altının endeks içindeki payı yüzde 20,4’ten yüzde 14,9’a düşürülecek. Gümüşte ise daha sert bir ayarlama öngörülüyor ve ağırlığın yüzde 9,6’dan yüzde 3,94’e gerilemesi bekleniyor. Bu değişimlerin kıymetli metallerde fon kaynaklı satışları tetikleyeceği değerlendiriliyor.
ALTIN FİYATLARINDA YÜZDE 3’E VARAN BASKI RİSKİ
Raporda yer alan hassasiyet analizine göre, endeks fonlarından kaynaklanabilecek yaklaşık 2,4 milyon onsluk altın satışı, altın fiyatları üzerinde yüzde 2,5 ile yüzde 3 arasında aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Likidite analizleri, gümüş ve alüminyumun da en yüksek satış baskısıyla karşılaşabilecek emtialar arasında yer aldığını gösteriyor.
ENERJİ GRUBU VE KAKAO ÖNE ÇIKIYOR
Kıymetli metallerin aksine, enerji grubu emtialarında endeks ağırlıkları artırılıyor. WTI ve Brent ham petrolü, doğal gaz ve gaz yağı kalemlerinde yapılacak artışların, bu ürünlere yönelik yeni fon girişlerini desteklemesi bekleniyor. Yeniden dengeleme sürecinin en dikkat çekici kalemi ise kakao olarak öne çıkıyor. Gerekli likidite ve üretim kriterlerini yeniden karşılayan kakao, endekse tekrar dahil edilirken, mevcut işlem hacmine kıyasla en yüksek görece talep artışını yaşayabilecek emtia olarak değerlendiriliyor.
UYGULAMA TAKVİMİ VE PİYASA ETKİSİ
Endeks ağırlıkları belirlenirken üçte iki oranında işlem hacmi, üçte bir oranında ise küresel üretim verileri esas alınıyor. Yeni çarpanlar Ocak ayının dördüncü iş gününde sabitlenecek ve uygulama dönemi boyunca korunacak. Analistler, 109 milyar dolarlık fon büyüklüğünün piyasa üzerindeki etkisini sınırlamak amacıyla işlemlerin beş iş gününe yayıldığını hatırlatırken, geçmişte ağırlık değişimlerinin çoğunlukla fiyatlarla aynı yönde hareket ettiğine dikkat çekiyor. Ancak Deutsche Bank uzmanları, fon duyarlılığı ve makroekonomik koşullara bağlı olarak sapmalar yaşanabileceği uyarısında bulunuyor.
NOT: Sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez...
