Çin'de 30 yıllık tahvil getirileri, ABD ile ticaret geriliminin hafiflemesi ve Pekin'in deflasyonla mücadele çabalarının etkisiyle Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ticaret endişelerinin azalması, tahvil faiz gelirlerine vergi uygulaması ve merkez bankasının likidite çekmesi, tahvil piyasasını baskılıyor. ANZ’den Xing Zhaopeng, 10 yıllık tahvil faizinin ekime kadar yüzde 1,8’e yükselebileceğini öngörüyor.
YATIRIMCILAR GÜVENLİ LİMANLARDAN UZAKLAŞTI
Piyasaların tahvillerden ziyade riskli varlıklara yönelmesinin arkasında, ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ile tarifeler konusunda uzlaşmayı uzatmasıyla oluşan ticaret ilişkilerinin iyileşeceği umutları yatıyor. Bu durum, Şanghay Bileşik Endeksi'ni 2021'den bu yana en yüksek seviyesine yaklaştırırken, yatırımcıların güvenli liman varlıklarından uzaklaştığının bir göstergesi.
Ticaret endişelerinin azalmasının yanı sıra, Pekin'in deflasyonla mücadele çabaları ve tahvil faiz gelirlerine uygulanan verginin yeniden yürürlüğe konması da tahvil piyasasını baskılıyor. Ayrıca, merkez bankasının bu ayın çoğu gününde kısa vadeli likidite çekmesi, borç yatırımları için mevcut fazla nakit miktarını azaltıyor.
ANZ kıdemli Çin stratejisti Xing Zhaopeng, egemen tahvil piyasası için "Risk iştahı nedeniyle düşüş bugün de devam ediyor" yorumunu yaptı. Zhaopeng, 10 yıllık tahvil getirisinin, "anti-involution" çabaları sonrası üçüncü çeyrekte fiyat artışları beklentisiyle ekim ayına kadar yüzde 1,8 seviyesine yükseleceğini öngörüyor.
