ABD iş aktivitesi mart ayında ivme kaybederken, S&P Global’in öncü verilerine göre bileşik PMI çıktı endeksi şubattaki 51,9’dan 51,4’e geriledi. Endeksin 50’nin üzerinde kalması genişlemeye işaret etse de büyüme hızında belirgin bir yavaşlama dikkat çekti. Veriler, İran ile ABD-İsrail savaşı sonrası ekonomik faaliyetlerde baskının arttığını gösterdi.
PMI VERİLERİNDE GENEL GÖRÜNÜM
Mart ayında hizmet sektörü iş faaliyeti endeksi 51,1’e düşerek 11 ayın en düşük seviyesine indi. Buna karşın imalat çıktı endeksi 52,9’a yükselerek iki ayın en yüksek seviyesini gördü. İmalat PMI 52,4’e çıkarak son beş ayın en hızlı yeni sipariş artışını yansıttı.
MALİYETLER VE FİYATLARDA YÜKSELİŞ
Girdi fiyatları mart ayında üç puandan fazla artarak mayıs ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Hizmet sektöründe maliyetler mayıs ayından bu yana en yüksek seviyeye çıkarken, imalat sektöründe yedi ayın zirvesi görüldü. Ortalama satış fiyatları ise ağustos 2022’den bu yana en büyük artışı kaydetti.
BÜYÜME VE ENFLASYON BASKISI AYNI ANDA ARTIYOR
S&P Global Market Intelligence Baş Ekonomisti Chris Williamson, mart ayına ilişkin flash PMI verilerinin büyüme ile enflasyon arasında olumsuz bir dengeye işaret ettiğini söyledi. “Mart PMI verileri, Orta Doğu’daki savaşın ardından büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun yükselmesi gibi istenmeyen bir kombinasyona işaret ediyor” dedi. Şirketlerin talep daralması, enerji fiyatlarındaki artış, tedarik zinciri gecikmeleri ve yüksek faiz oranları nedeniyle baskı altında olduğu belirtildi.
STAGFLASYON RİSKİ GÜNDEMDE
PMI verileri yıllıklandırılmış bazda yüzde 1,0 büyümeye işaret ederken, ilk çeyrek için yüzde 1,3’lük sınırlı bir genişleme sinyali verdi. Anketin fiyat göstergeleri, tüketici enflasyonunun yeniden yüzde 4 civarına hızlandığını ortaya koyarken, ABD ekonomisinin stagflasyon riskinin arttığına dikkat çekildi.
FED İÇİN ZOR DENGE
Williamson, Fed’in artan enflasyon riskleri ile büyümede ivme kaybı arasında denge kurmak zorunda kalacağını belirtti. Bu dengenin ise büyük ölçüde savaşın süresi ile enerji fiyatları ve küresel tedarik zincirleri üzerindeki etkilerine bağlı olacağı ifade edildi.
