{"status":true,"post":{"id":19219,"user_id":22,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":3,"static_post":0,"published_at":"2022-10-24 13:34:02","created_at":"2018-10-22T21:00:00.000000Z","updated_at":"2022-10-24T10:34:02.000000Z","edited_at":"2024-12-17 22:35:21","source_id":null,"post_id":19219,"is_featured":0,"title":"Kurdaki iyile\u015fme devam edecek mi?","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":null,"sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

\u00d6ncelikle piyasalarda neler oldu, h\u0131zl\u0131ca bir hat\u0131rlatmaya \u00e7al\u0131\u015fal\u0131m. \u00c7ok de\u011fil yakla\u015f\u0131k iki ay \u00f6nce ba\u015flayan kur ata\u011f\u0131 ve uluslararas\u0131 kredi derecelendirme kurulu\u015flar\u0131ndan bankac\u0131l\u0131k sisteminin kredi notlar\u0131nda y\u00f6nelik ard arda gelen not d\u00fc\u015f\u00fcrme a\u00e7\u0131klamalar\u0131 ile birlikte pani\u011fe d\u00f6n\u00fc\u015fen olumsuz hava art\u0131k geride kalm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/span><\/p>

Piyasalardaki bu dalgalanman\u0131n \u00f6nemli nedeni uluslararas\u0131 arenada T\u00fcrkiye\u2019nin yaln\u0131zla\u015fmas\u0131na y\u00f6nelik bir havayla beraber gelmi\u015fti. Uluslararas\u0131 arenadaki havan\u0131n tersine d\u00f6nmesi ile beraberde bu olumsuz durum yerini olumlu havaya b\u0131rakmaya ba\u015flad\u0131. Olumluya d\u00f6n\u00fc\u015fteki en \u00f6nemli olaylar\u0131 ana hatlar\u0131 ile hat\u0131rlayacak olursak; Cumhurba\u015fkan\u0131 Say\u0131n Recep Tayyip Erdo\u011fan\u2019\u0131n Rusya ve Almanya g\u00f6r\u00fc\u015fmeleri sonras\u0131nda Suriye\u2019de b\u00fcy\u00fck bir insanl\u0131k dram\u0131n\u0131n \u00f6nlenmesinde g\u00f6sterdi\u011fi aktif rol ile beraber, ABD de yapt\u0131\u011f\u0131 temaslar yumu\u015faman\u0131n ba\u015flamas\u0131n\u0131n en \u00f6nemli kilometre ta\u015f\u0131 oldu. Arkas\u0131ndan art\u0131k bir g\u00f6sterge gibi lanse edilen Brunson meselesinin de sonlanmas\u0131yla ABD Ba\u015fkan\u0131\u2019n\u0131n T\u00fcrkiye\u2019ye y\u00f6nelik olumlu a\u00e7\u0131klamalar\u0131yla beraber olumlu gidi\u015fat ivme kazanmaya ba\u015flad\u0131.<\/span><\/p>

Geli\u015fmeleri \u00f6zetleyecek olursak. 2017 sonunu 3.77 ile kapatan dolar kuru, 2018 temmuz sonu itibar\u0131yla 4.85 seviyelerine ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131. Ancak may\u0131s 2018\u2019den itibaren ba\u015flayan beklentilerdeki bozulmalar sonras\u0131 kur \u00f6nce kendisini 4 TL \u00fczerine daha sonra yeni Bakanlar Kurulu ilan\u0131 sonras\u0131nda da 4.80\u2019li seviyelere 8 A\u011fustos\u2019tan itibaren de radikal art\u0131\u015flarla 13 a\u011fustosta 7 TL\u2019yi a\u015farak yeni bir zirve yapm\u0131\u015f oldu. Yakla\u015f\u0131k bir bu\u00e7uk ayd\u0131r devam eden bu k\u00f6t\u00fcmser hava; Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz art\u0131r\u0131m\u0131, a\u00e7\u0131klanan tasarruf \u00f6nlemleri ve sonra yukar\u0131da belirtti\u011fimiz beklentileri olumluya \u00e7eviren geli\u015fmelerin ard\u0131ndan 5.55\u2019li seviyelere kadar gerilemi\u015f oldu.<\/span><\/p>

KURDAK\u0130 D\u00dc\u015e\u00dc\u015e NEREYE KADAR DEVAM EDER?<\/strong><\/span><\/p>

\u015eimdilerde kurun 5-5.50\u2019li seviyelerle y\u0131l\u0131 kapataca\u011f\u0131 beklentileri \u00e7ok\u00e7a konu\u015fulur oldu. Kur konusunda ne olaca\u011f\u0131n\u0131 kesin bilmek m\u00fcmk\u00fcn de\u011fildir. O nedenle de tahminlerin k\u0131sa s\u00fcrede tekrar tekrar revizesi gerekiyor. Hele T\u00fcrkiye gibi beklentiler d\u0131\u015f ili\u015fkilerdeki geli\u015fmelere \u00e7ok hassas olan \u00fclkelerde uzun vadeli tahmin tutturmak hi\u00e7 de kolay de\u011fil. Biz bu konuda tahminde bulunmaktan ziyade ekonomik veri payla\u015fmakla yetinece\u011fiz. Merkez Bankas\u0131 taraf\u0131ndan yay\u0131nlanan ve 2003 kurun dengede oldu\u011fu varsay\u0131lan, yani y\u00fczde 100 kabul edilen reel efektif d\u00f6viz kuru endeksine g\u00f6re bug\u00fcn olmas\u0131 gereken dolar kuru y\u00fczde 10 civar\u0131nda da bir risk primini hesaba katt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda 4.70\u2019li seviyeler bulunuyor. Bize g\u00f6re i\u00e7eride b\u00fct\u00e7e ger\u00e7ekle\u015fmeleri, cari a\u00e7\u0131ktaki daralma gibi geli\u015fmelere ba\u011fl\u0131 olarak d\u0131\u015f etkenler anlam\u0131nda da tekrar olumsuz bir geli\u015fme ya\u015fanmamas\u0131 kayd\u0131yla kurun 5\u2019in alt\u0131na gelmesi m\u00fcmk\u00fcn g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. <\/span><\/p>

Ancak unutulmamal\u0131d\u0131r ki, ekonomideki bozulmalar\u0131n tamiri, bozulma kadar h\u0131zl\u0131 ger\u00e7ekle\u015fmiyor. Daha a\u00e7\u0131k deyimiyle y\u00fckselen kur seviyesinin beraberinde getirdi\u011fi y\u00fcksek enflasyon ve faiz seviyelerinin tekrar makul seviyelere d\u00f6nmesi biraz daha uzun zaman al\u0131yor. Art\u0131k T\u00fcrk tahvillerine y\u00fckselen faiz oran\u0131 ile de olsa \u00f6nemli talep gelmesi gibi olumlu geli\u015fmeler, devam\u0131nda uluslararas\u0131 kredi derecelendirme kurulu\u015flar\u0131n\u0131n \u00f6ncelikle bankac\u0131l\u0131k sisteminden ba\u015flayarak kredi notlar\u0131n\u0131 kademeli de olsa art\u0131rmaya ba\u015flamalar\u0131yla birlikte \u00e7ok daha ivme kazanabilecek. Tekrar yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n T\u00fcrkiye\u2019ye gelmesi y\u00f6n\u00fcnde belirgin bir geli\u015fme ba\u015flamas\u0131 bu iyile\u015fmeyi daha da art\u0131racak. \u00d6nemli olan iyile\u015fmenin olabildi\u011fince h\u0131zla ger\u00e7ekle\u015fmesi ve ekonomide kal\u0131c\u0131 hasarlar\u0131n olu\u015fmamas\u0131. Kur seviyesi ile beraber bunun en iyi g\u00f6r\u00fcnt\u00fcs\u00fcn\u00fc finansal ortam\u0131n d\u00fczelmesinde g\u00f6zlemleyebilece\u011fiz.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"kurdaki-iyilesme-devam-edecek-mi","tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Kurdaki iyile\u015fme devam edecek mi?","meta_description":"Osman Ar\u0131o\u011flu","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":81,"cropped_1200x675":null,"user":{"id":22,"name":"OSMAN","surname":"ARIO\u011eLU","email":"osman-arioglu@gmail.com","slug":"osman-arioglu","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600PhnV7uz5limxSFX.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-10-19T14:42:06.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:49:41.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":19318,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":19219,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Kurdaki iyile\u015fme devam edecek mi?","home_title":null,"sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

\u00d6ncelikle piyasalarda neler oldu, h\u0131zl\u0131ca bir hat\u0131rlatmaya \u00e7al\u0131\u015fal\u0131m. \u00c7ok de\u011fil yakla\u015f\u0131k iki ay \u00f6nce ba\u015flayan kur ata\u011f\u0131 ve uluslararas\u0131 kredi derecelendirme kurulu\u015flar\u0131ndan bankac\u0131l\u0131k sisteminin kredi notlar\u0131nda y\u00f6nelik ard arda gelen not d\u00fc\u015f\u00fcrme a\u00e7\u0131klamalar\u0131 ile birlikte pani\u011fe d\u00f6n\u00fc\u015fen olumsuz hava art\u0131k geride kalm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/span><\/p>

Piyasalardaki bu dalgalanman\u0131n \u00f6nemli nedeni uluslararas\u0131 arenada T\u00fcrkiye\u2019nin yaln\u0131zla\u015fmas\u0131na y\u00f6nelik bir havayla beraber gelmi\u015fti. Uluslararas\u0131 arenadaki havan\u0131n tersine d\u00f6nmesi ile beraberde bu olumsuz durum yerini olumlu havaya b\u0131rakmaya ba\u015flad\u0131. Olumluya d\u00f6n\u00fc\u015fteki en \u00f6nemli olaylar\u0131 ana hatlar\u0131 ile hat\u0131rlayacak olursak; Cumhurba\u015fkan\u0131 Say\u0131n Recep Tayyip Erdo\u011fan\u2019\u0131n Rusya ve Almanya g\u00f6r\u00fc\u015fmeleri sonras\u0131nda Suriye\u2019de b\u00fcy\u00fck bir insanl\u0131k dram\u0131n\u0131n \u00f6nlenmesinde g\u00f6sterdi\u011fi aktif rol ile beraber, ABD de yapt\u0131\u011f\u0131 temaslar yumu\u015faman\u0131n ba\u015flamas\u0131n\u0131n en \u00f6nemli kilometre ta\u015f\u0131 oldu. Arkas\u0131ndan art\u0131k bir g\u00f6sterge gibi lanse edilen Brunson meselesinin de sonlanmas\u0131yla ABD Ba\u015fkan\u0131\u2019n\u0131n T\u00fcrkiye\u2019ye y\u00f6nelik olumlu a\u00e7\u0131klamalar\u0131yla beraber olumlu gidi\u015fat ivme kazanmaya ba\u015flad\u0131.<\/span><\/p>

Geli\u015fmeleri \u00f6zetleyecek olursak. 2017 sonunu 3.77 ile kapatan dolar kuru, 2018 temmuz sonu itibar\u0131yla 4.85 seviyelerine ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131. Ancak may\u0131s 2018\u2019den itibaren ba\u015flayan beklentilerdeki bozulmalar sonras\u0131 kur \u00f6nce kendisini 4 TL \u00fczerine daha sonra yeni Bakanlar Kurulu ilan\u0131 sonras\u0131nda da 4.80\u2019li seviyelere 8 A\u011fustos\u2019tan itibaren de radikal art\u0131\u015flarla 13 a\u011fustosta 7 TL\u2019yi a\u015farak yeni bir zirve yapm\u0131\u015f oldu. Yakla\u015f\u0131k bir bu\u00e7uk ayd\u0131r devam eden bu k\u00f6t\u00fcmser hava; Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz art\u0131r\u0131m\u0131, a\u00e7\u0131klanan tasarruf \u00f6nlemleri ve sonra yukar\u0131da belirtti\u011fimiz beklentileri olumluya \u00e7eviren geli\u015fmelerin ard\u0131ndan 5.55\u2019li seviyelere kadar gerilemi\u015f oldu.<\/span><\/p>

KURDAK\u0130 D\u00dc\u015e\u00dc\u015e NEREYE KADAR DEVAM EDER?<\/strong><\/span><\/p>

\u015eimdilerde kurun 5-5.50\u2019li seviyelerle y\u0131l\u0131 kapataca\u011f\u0131 beklentileri \u00e7ok\u00e7a konu\u015fulur oldu. Kur konusunda ne olaca\u011f\u0131n\u0131 kesin bilmek m\u00fcmk\u00fcn de\u011fildir. O nedenle de tahminlerin k\u0131sa s\u00fcrede tekrar tekrar revizesi gerekiyor. Hele T\u00fcrkiye gibi beklentiler d\u0131\u015f ili\u015fkilerdeki geli\u015fmelere \u00e7ok hassas olan \u00fclkelerde uzun vadeli tahmin tutturmak hi\u00e7 de kolay de\u011fil. Biz bu konuda tahminde bulunmaktan ziyade ekonomik veri payla\u015fmakla yetinece\u011fiz. Merkez Bankas\u0131 taraf\u0131ndan yay\u0131nlanan ve 2003 kurun dengede oldu\u011fu varsay\u0131lan, yani y\u00fczde 100 kabul edilen reel efektif d\u00f6viz kuru endeksine g\u00f6re bug\u00fcn olmas\u0131 gereken dolar kuru y\u00fczde 10 civar\u0131nda da bir risk primini hesaba katt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda 4.70\u2019li seviyeler bulunuyor. Bize g\u00f6re i\u00e7eride b\u00fct\u00e7e ger\u00e7ekle\u015fmeleri, cari a\u00e7\u0131ktaki daralma gibi geli\u015fmelere ba\u011fl\u0131 olarak d\u0131\u015f etkenler anlam\u0131nda da tekrar olumsuz bir geli\u015fme ya\u015fanmamas\u0131 kayd\u0131yla kurun 5\u2019in alt\u0131na gelmesi m\u00fcmk\u00fcn g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. <\/span><\/p>

Ancak unutulmamal\u0131d\u0131r ki, ekonomideki bozulmalar\u0131n tamiri, bozulma kadar h\u0131zl\u0131 ger\u00e7ekle\u015fmiyor. Daha a\u00e7\u0131k deyimiyle y\u00fckselen kur seviyesinin beraberinde getirdi\u011fi y\u00fcksek enflasyon ve faiz seviyelerinin tekrar makul seviyelere d\u00f6nmesi biraz daha uzun zaman al\u0131yor. Art\u0131k T\u00fcrk tahvillerine y\u00fckselen faiz oran\u0131 ile de olsa \u00f6nemli talep gelmesi gibi olumlu geli\u015fmeler, devam\u0131nda uluslararas\u0131 kredi derecelendirme kurulu\u015flar\u0131n\u0131n \u00f6ncelikle bankac\u0131l\u0131k sisteminden ba\u015flayarak kredi notlar\u0131n\u0131 kademeli de olsa art\u0131rmaya ba\u015flamalar\u0131yla birlikte \u00e7ok daha ivme kazanabilecek. Tekrar yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n T\u00fcrkiye\u2019ye gelmesi y\u00f6n\u00fcnde belirgin bir geli\u015fme ba\u015flamas\u0131 bu iyile\u015fmeyi daha da art\u0131racak. \u00d6nemli olan iyile\u015fmenin olabildi\u011fince h\u0131zla ger\u00e7ekle\u015fmesi ve ekonomide kal\u0131c\u0131 hasarlar\u0131n olu\u015fmamas\u0131. Kur seviyesi ile beraber bunun en iyi g\u00f6r\u00fcnt\u00fcs\u00fcn\u00fc finansal ortam\u0131n d\u00fczelmesinde g\u00f6zlemleyebilece\u011fiz.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"kurdaki-iyilesme-devam-edecek-mi","orjinalimage":null,"news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":null,"cropped_310x208":null,"cropped_416x247":null,"cropped_197x247":null,"cropped_416x600":null,"cropped_1200x675":null,"tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Kurdaki iyile\u015fme devam edecek mi?","meta_description":"Osman Ar\u0131o\u011flu","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","view_count":81,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":null,"cropped_842x474":null}]}}