{"status":true,"post":{"id":18601,"user_id":23,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":3,"static_post":0,"published_at":"2022-10-24 13:15:06","created_at":"2018-06-10T21:00:00.000000Z","updated_at":"2022-10-24T10:15:06.000000Z","edited_at":"2024-12-17 22:35:21","source_id":null,"post_id":18601,"is_featured":0,"title":"Kur, faiz ve enflasyon \u00fc\u00e7geni","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":null,"sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

TCMB yak\u0131n zamanda iki kere faiz art\u0131rd\u0131; \u00f6nce 3 puan, sonra da 1.25 puan art\u0131r\u0131ma gitti. Piyasa beklentileri ise ilkinde 2 puan, ikincisinde ise 0.50-0.75 puan idi. K\u0131sacas\u0131 TCMB her iki karar\u0131nda da piyasa beklentilerinin \u00fczerinde faiz art\u0131rm\u0131\u015f oldu. Oysa beklentileri kar\u015f\u0131lamas\u0131 \u00f6nemliydi. \u00dczerinde art\u0131\u015flar k\u0131sa s\u00fcreli \u015fok etkisi yaratmaktan \u00f6teye gidemedi.<\/span><\/p>

Bu faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131yla do\u011fal olarak tahvil faizleri de maliyet art\u0131\u015f\u0131 nedeniyle y\u00fckseliyor. Tahvil faizleri y\u00fckselince de kredi faizleri de y\u00fckselmeye ba\u015fl\u0131yor. Bu arada mevduatlar tahvile kaymaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131nda da burada faizler artabilir. \u015eimdilik tahvil ve kredi faizlerinde de daha h\u0131zl\u0131 bir art\u0131\u015f furyas\u0131 olacakt\u0131r. <\/span><\/p>

Faizler art\u0131nca kredi kullanan t\u00fcm \u015firketlerin kredi maliyetleri artacakt\u0131r.<\/span><\/p>

Burada \u015funun alt\u0131n\u0131 \u00e7izmek laz\u0131m; kurlar\u0131n y\u00fckselmesiyle ithal maliyeti artan \u015firketler, TL cinsi fiyatlar\u0131 da kura g\u00f6re ayarlayarak fiyatlara zam yapt\u0131lar. Bu art\u0131\u015f ne talep art\u0131\u015f\u0131ndan ne de \u00fcr\u00fcn arz s\u0131k\u0131nt\u0131s\u0131ndan, sadece kur y\u00fckseli\u015finin maliyetlere olan etkisiydi. Hal b\u00f6yle olunca enflasyon da h\u0131zla y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ti ve yurti\u00e7i \u00dcFE\u2019de (maliyetlerde) y\u00fczde 20\u2019lerin \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131.\"\"<\/span><\/p>

Yurti\u00e7i \u00fcretici fiyat endeksi May\u0131s 2018 (Kaynak: t\u00fcik.gov.tr)<\/strong><\/span><\/p>

Bu hareket kurlar\u0131n fiyatlara yans\u0131mas\u0131yd\u0131. \u015eu an g\u00f6r\u00fcnen kurlar fiyatlara tamamen yans\u0131m\u0131\u015f. T\u00dcFE de bundan etkilenecek diye beklememiz yanl\u0131\u015f olmayacakt\u0131r. Burada \u00f6nemli olan bu yans\u0131malar olmadan faizlerle m\u00fcdahalenin yap\u0131lmas\u0131yd\u0131. Oysa olan oldu ve kur farklar\u0131 maliyetlere girdi. Bundan sonra faiz art\u0131r\u0131m\u0131 finansman maliyetini art\u0131rarak enflasyonu y\u00fckseltmekten ve piyasay\u0131 daraltmaktan ba\u015fka i\u015fe yaramayacakt\u0131r. Faizler y\u00fckseldi diye y\u00fcksek kurla stoklara giren \u00fcr\u00fcnlerde maliyetler d\u00fc\u015fmeyece\u011finden k\u0131sa vadede kurlara dayal\u0131 fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc ya\u015fanmaz diye d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Belki ileride yans\u0131mas\u0131 olabilir. <\/span><\/p>

Son duruma bakarsak; kurlar y\u00fckseldi, kurlara ba\u011fl\u0131 olarak ithal girdi maliyetleri y\u00fckseldi. \u015eimdi de bol keseden da\u011f\u0131t\u0131lan y\u00fcksek faizle kredi maliyetleri y\u00fckseldi. Yani her y\u00f6nden artan bir maliyet var. Bu arada mevcut faizlerle kredilere kim ne kadar dayanacak yak\u0131nda g\u00f6rece\u011fiz. <\/span><\/p>

Son s\u00f6z; zaman\u0131nda ila\u00e7la iyile\u015ftirilecek bir hastal\u0131\u011f\u0131 gecikti\u011finde ameliyat bile \u00e7\u00f6zemeyebilir.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"kur-faiz-ve-enflasyon-ucgeni","tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Kur, faiz ve enflasyon \u00fc\u00e7geni","meta_description":"Hikmet Baydar","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":166,"cropped_1200x675":null,"user":{"id":23,"name":"H\u0130KMET","surname":"BAYDAR","email":"hikmet-baydar@gmail.com","slug":"hikmet-baydar","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600m8IdzrjJsMVvSMC.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-10-19T14:42:06.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:49:02.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":18700,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":18601,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Kur, faiz ve enflasyon \u00fc\u00e7geni","home_title":null,"sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

TCMB yak\u0131n zamanda iki kere faiz art\u0131rd\u0131; \u00f6nce 3 puan, sonra da 1.25 puan art\u0131r\u0131ma gitti. Piyasa beklentileri ise ilkinde 2 puan, ikincisinde ise 0.50-0.75 puan idi. K\u0131sacas\u0131 TCMB her iki karar\u0131nda da piyasa beklentilerinin \u00fczerinde faiz art\u0131rm\u0131\u015f oldu. Oysa beklentileri kar\u015f\u0131lamas\u0131 \u00f6nemliydi. \u00dczerinde art\u0131\u015flar k\u0131sa s\u00fcreli \u015fok etkisi yaratmaktan \u00f6teye gidemedi.<\/span><\/p>

Bu faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131yla do\u011fal olarak tahvil faizleri de maliyet art\u0131\u015f\u0131 nedeniyle y\u00fckseliyor. Tahvil faizleri y\u00fckselince de kredi faizleri de y\u00fckselmeye ba\u015fl\u0131yor. Bu arada mevduatlar tahvile kaymaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131nda da burada faizler artabilir. \u015eimdilik tahvil ve kredi faizlerinde de daha h\u0131zl\u0131 bir art\u0131\u015f furyas\u0131 olacakt\u0131r. <\/span><\/p>

Faizler art\u0131nca kredi kullanan t\u00fcm \u015firketlerin kredi maliyetleri artacakt\u0131r.<\/span><\/p>

Burada \u015funun alt\u0131n\u0131 \u00e7izmek laz\u0131m; kurlar\u0131n y\u00fckselmesiyle ithal maliyeti artan \u015firketler, TL cinsi fiyatlar\u0131 da kura g\u00f6re ayarlayarak fiyatlara zam yapt\u0131lar. Bu art\u0131\u015f ne talep art\u0131\u015f\u0131ndan ne de \u00fcr\u00fcn arz s\u0131k\u0131nt\u0131s\u0131ndan, sadece kur y\u00fckseli\u015finin maliyetlere olan etkisiydi. Hal b\u00f6yle olunca enflasyon da h\u0131zla y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ti ve yurti\u00e7i \u00dcFE\u2019de (maliyetlerde) y\u00fczde 20\u2019lerin \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131.\"\"<\/span><\/p>

Yurti\u00e7i \u00fcretici fiyat endeksi May\u0131s 2018 (Kaynak: t\u00fcik.gov.tr)<\/strong><\/span><\/p>

Bu hareket kurlar\u0131n fiyatlara yans\u0131mas\u0131yd\u0131. \u015eu an g\u00f6r\u00fcnen kurlar fiyatlara tamamen yans\u0131m\u0131\u015f. T\u00dcFE de bundan etkilenecek diye beklememiz yanl\u0131\u015f olmayacakt\u0131r. Burada \u00f6nemli olan bu yans\u0131malar olmadan faizlerle m\u00fcdahalenin yap\u0131lmas\u0131yd\u0131. Oysa olan oldu ve kur farklar\u0131 maliyetlere girdi. Bundan sonra faiz art\u0131r\u0131m\u0131 finansman maliyetini art\u0131rarak enflasyonu y\u00fckseltmekten ve piyasay\u0131 daraltmaktan ba\u015fka i\u015fe yaramayacakt\u0131r. Faizler y\u00fckseldi diye y\u00fcksek kurla stoklara giren \u00fcr\u00fcnlerde maliyetler d\u00fc\u015fmeyece\u011finden k\u0131sa vadede kurlara dayal\u0131 fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc ya\u015fanmaz diye d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Belki ileride yans\u0131mas\u0131 olabilir. <\/span><\/p>

Son duruma bakarsak; kurlar y\u00fckseldi, kurlara ba\u011fl\u0131 olarak ithal girdi maliyetleri y\u00fckseldi. \u015eimdi de bol keseden da\u011f\u0131t\u0131lan y\u00fcksek faizle kredi maliyetleri y\u00fckseldi. Yani her y\u00f6nden artan bir maliyet var. Bu arada mevcut faizlerle kredilere kim ne kadar dayanacak yak\u0131nda g\u00f6rece\u011fiz. <\/span><\/p>

Son s\u00f6z; zaman\u0131nda ila\u00e7la iyile\u015ftirilecek bir hastal\u0131\u011f\u0131 gecikti\u011finde ameliyat bile \u00e7\u00f6zemeyebilir.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"kur-faiz-ve-enflasyon-ucgeni","orjinalimage":null,"news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":null,"cropped_310x208":null,"cropped_416x247":null,"cropped_197x247":null,"cropped_416x600":null,"cropped_1200x675":null,"tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Kur, faiz ve enflasyon \u00fc\u00e7geni","meta_description":"Hikmet Baydar","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","view_count":166,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":null,"cropped_842x474":null}]}}