{"status":true,"post":{"id":21474,"user_id":23,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":3,"static_post":0,"published_at":"2022-10-24 14:08:25","created_at":"2020-02-06T21:00:00.000000Z","updated_at":"2022-10-24T11:08:25.000000Z","edited_at":"2024-12-17 22:35:21","source_id":null,"post_id":21474,"is_featured":0,"title":"Enflasyon ve riskler","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":null,"sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

Hikmet Baydar<\/span><\/strong>
<\/p>

T\u00fcrkiye \u0130statistik Kurumu, 2020\u2019nin ilk enflasyon rakam\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klad\u0131. A\u00e7\u0131klanan b\u00fcltene g\u00f6re; T\u00dcFE\u2019de (2003=100) 2020 ocak ay\u0131nda bir \u00f6nceki aya g\u00f6re y\u00fczde 1.35, bir \u00f6nceki y\u0131l\u0131n ayn\u0131 ay\u0131na g\u00f6re y\u00fczde 12.15 ve 12 ayl\u0131k ortalamalara g\u00f6re y\u00fczde 14.52 art\u0131\u015f ger\u00e7ekle\u015fti.<\/span><\/p>

T\u00fcfe y\u0131ll\u0131k de\u011fi\u015fim oranlar\u0131(%),Ocak 2020<\/span><\/strong><\/p>

\"\"Tabloda da g\u00f6r\u00fclece\u011fi \u00fczere, 2019\u2019un ekim ay\u0131ndan beri y\u0131ll\u0131k bazda enflasyonda art\u0131\u015f s\u00f6z konusu. 8.55 y\u0131ll\u0131k bazda enflasyon rakam\u0131n\u0131 2019\u2019un ekim ay\u0131nda g\u00f6rd\u00fckten sonra 2019\u2019un kas\u0131m, aral\u0131k ve son olarak ocak ay\u0131nda da y\u0131ll\u0131k bazda enflasyon y\u00fckseldi. 6 Aral\u0131k 2019 tarihli \u2018enflasyon ve reel faiz\u2019 ba\u015fl\u0131kl\u0131 yaz\u0131m\u0131zda, enflasyonun y\u00fckselebilece\u011fini, bu nedenle TCMB\u2019nin faiz indirimine gitme konusunda acele etmemesi gerekti\u011fini ifade etmi\u015ftik. Burada talep edilen reel getiri verilmedi\u011fi takdirde tasarruflar\u0131n ba\u015fka yerlere y\u00f6nelme riskinin artmas\u0131 bizi tedirgin ediyor.<\/span><\/p>

2019\u2019un \u015fubat b\u00fcltenine bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda; ayl\u0131k enflasyon art\u0131\u015f\u0131n\u0131n y\u00fczde 0.19 oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Ancak 2020\u2019nin ocak ay\u0131 enflasyonunun h\u00e2l\u00e2 y\u00fczde 1.35 gibi y\u00fcksek olmas\u0131, \u015fubat ay\u0131nda ayl\u0131k enflasyon verisinin 2019\u2019un \u015fubat ay\u0131n\u0131n alt\u0131nda olaca\u011f\u0131 konusunda iyimser tahmin yapamam\u0131za sebep oluyor. Bu durumda 2020\u2019nin \u015fubat ay\u0131nda da enflasyonun y\u0131ll\u0131k bazda y\u00fckselmeye devam etmesi s\u00f6z konusu olacak. B\u00f6ylece y\u0131lsonu enflasyon beklentilerinin olumsuz etkilenmesi ihtimali art\u0131yor. Beklentiler bozulduk\u00e7a, tahvil piyasas\u0131nda sat\u0131\u015f bask\u0131s\u0131 olu\u015fma potansiyeli artabilir.<\/span>
Bunun bir di\u011fer anlam\u0131 ise piyasada faizler y\u00fckselebilir demektir. Kald\u0131 ki, daha \u00f6nceki yaz\u0131lar\u0131m\u0131zda da belirtti\u011fimiz gibi, d\u00fc\u015f\u00fck faiz krediye kolay ula\u015fma imkan\u0131n\u0131 art\u0131rmaz. Bunun i\u00e7in net olarak kaynak giri\u015fi gerekiyor. Bu durumda, \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir, g\u00fcvenilir ve istikrarl\u0131 bir piyasa gerekiyor.<\/span><\/p>

B\u00fct\u00fcn bunlar\u0131n yan\u0131nda, i\u00e7 piyasa canland\u0131k\u00e7a i\u015fletme sermayesi ihtiyac\u0131 i\u00e7in kaynak ihtiyac\u0131 artaca\u011f\u0131ndan krediye talep y\u00fckselecektir. Paraya talep, fon arz\u0131yla birlikte artmad\u0131\u011f\u0131 takdirde faizler y\u00fckselebilir. Bu bazen ekstra masraf ad\u0131 alt\u0131nda yans\u0131t\u0131larak gizlenir. Ancak para talebi faiz art\u0131\u015f\u0131 y\u00f6n\u00fcnde bask\u0131 olu\u015fturacakt\u0131r. Fon sahipleri, canlanan bir piyasada mevcut fonlar\u0131na olan getiriyi yetersiz bulduklar\u0131 takdirde faiz pazarl\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131p paralar\u0131n\u0131 ba\u015fka yerlere \u00e7ekebilirler. Bu durum mevduat \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 anlam\u0131na geldi\u011finden, bankalar\u0131n mevcut kredileri s\u00fcrd\u00fcrmelerinde bile sorunlara yol a\u00e7abilir. O zaman bankalar daha y\u00fcksek getiri elde ettikleri kredi m\u00fc\u015fterilerine yo\u011funla\u015farak di\u011fer m\u00fc\u015fterilerin krediye ula\u015fmalar\u0131n\u0131 zorla\u015ft\u0131rabilirler.<\/span><\/p>

Burada kritik 2 soru var:<\/span><\/p>

1 - Reel faizler fon arz edenlerin yeterli bulaca\u011f\u0131 seviyede mi?<\/span>
2 - Reel faizler yeni kaynak giri\u015fine olanak sa\u011flar m\u0131?<\/span><\/p>

Enflasyonun y\u0131ll\u0131k bazda y\u00fckseldi\u011fi d\u00f6nemlerde son derece dikkatli olmak gerekiyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nem ayl\u0131k bazda 0.70 enflasyonlar\u0131 g\u00f6remezsek hedeflerde belirgin bozulmalar olabilir. Mevcut ko\u015fullarda finansal y\u00f6netim daha da b\u00fcy\u00fck bir \u00f6nem arz etti. \u015eirketlerin finansal yap\u0131s\u0131n\u0131 dikkate almayanlar d\u00fc\u015f\u00fcnemedikleri risklerle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya kalabilirler.<\/span><\/p>

Enflasyon\/faiz baca\u011f\u0131ndaki riskleri kabaca inceledikten sonra di\u011fer riskleri de dikkatten ka\u00e7\u0131rmamam\u0131z gerekiyor. Suriye\u2019de rejim yanl\u0131lar\u0131n\u0131n T\u00fcrk askerine sald\u0131r\u0131s\u0131 ve misilleme sonras\u0131nda ayn\u0131 olaylar\u0131n tekrar edip etmeyece\u011fi ve T\u00fcrkiye\u2019nin tutumunda sertle\u015fme ihtimali piyasalarda daha itidalli davran\u0131\u015flar\u0131 art\u0131rabilece\u011fi gibi \u00c7in\u2019de ya\u015fanan corona vir\u00fcs\u00fc vakas\u0131 nedeniyle \u00c7in\u2019den ithalat\u0131n sekteye u\u011framas\u0131, bir yandan \u00c7in girdisi kullanan firmalar\u0131n \u00fcretiminde aksamalara yol a\u00e7abilir, di\u011fer yandan da T\u00fcrk \u00fcr\u00fcnlerini ikame olarak almak isteyenler nedeniyle talep art\u0131\u015f\u0131 ya\u015fanabilir. \u00d6zellikle T\u00fcrk \u00fcr\u00fcnlerine talebin artmas\u0131 potansiyeli \u00e7al\u0131\u015fma sermayesi ihtiyac\u0131n\u0131 da art\u0131racakt\u0131r.<\/span><\/p>

Son s\u00f6z; risk ve f\u0131rsatlar her zaman var. Yeter ki do\u011fru de\u011ferlendirelim.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"enflasyon-ve-riskler","tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Enflasyon ve riskler","meta_description":"Hikmet Baydar","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":909,"cropped_1200x675":null,"user":{"id":23,"name":"H\u0130KMET","surname":"BAYDAR","email":"hikmet-baydar@gmail.com","slug":"hikmet-baydar","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600m8IdzrjJsMVvSMC.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-10-19T14:42:06.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:49:02.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":21573,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":21474,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Enflasyon ve riskler","home_title":null,"sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":" \t\t\t\t\t \t\t\t\t\t

Hikmet Baydar<\/span><\/strong>
<\/p>

T\u00fcrkiye \u0130statistik Kurumu, 2020\u2019nin ilk enflasyon rakam\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klad\u0131. A\u00e7\u0131klanan b\u00fcltene g\u00f6re; T\u00dcFE\u2019de (2003=100) 2020 ocak ay\u0131nda bir \u00f6nceki aya g\u00f6re y\u00fczde 1.35, bir \u00f6nceki y\u0131l\u0131n ayn\u0131 ay\u0131na g\u00f6re y\u00fczde 12.15 ve 12 ayl\u0131k ortalamalara g\u00f6re y\u00fczde 14.52 art\u0131\u015f ger\u00e7ekle\u015fti.<\/span><\/p>

T\u00fcfe y\u0131ll\u0131k de\u011fi\u015fim oranlar\u0131(%),Ocak 2020<\/span><\/strong><\/p>

\"\"Tabloda da g\u00f6r\u00fclece\u011fi \u00fczere, 2019\u2019un ekim ay\u0131ndan beri y\u0131ll\u0131k bazda enflasyonda art\u0131\u015f s\u00f6z konusu. 8.55 y\u0131ll\u0131k bazda enflasyon rakam\u0131n\u0131 2019\u2019un ekim ay\u0131nda g\u00f6rd\u00fckten sonra 2019\u2019un kas\u0131m, aral\u0131k ve son olarak ocak ay\u0131nda da y\u0131ll\u0131k bazda enflasyon y\u00fckseldi. 6 Aral\u0131k 2019 tarihli \u2018enflasyon ve reel faiz\u2019 ba\u015fl\u0131kl\u0131 yaz\u0131m\u0131zda, enflasyonun y\u00fckselebilece\u011fini, bu nedenle TCMB\u2019nin faiz indirimine gitme konusunda acele etmemesi gerekti\u011fini ifade etmi\u015ftik. Burada talep edilen reel getiri verilmedi\u011fi takdirde tasarruflar\u0131n ba\u015fka yerlere y\u00f6nelme riskinin artmas\u0131 bizi tedirgin ediyor.<\/span><\/p>

2019\u2019un \u015fubat b\u00fcltenine bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda; ayl\u0131k enflasyon art\u0131\u015f\u0131n\u0131n y\u00fczde 0.19 oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Ancak 2020\u2019nin ocak ay\u0131 enflasyonunun h\u00e2l\u00e2 y\u00fczde 1.35 gibi y\u00fcksek olmas\u0131, \u015fubat ay\u0131nda ayl\u0131k enflasyon verisinin 2019\u2019un \u015fubat ay\u0131n\u0131n alt\u0131nda olaca\u011f\u0131 konusunda iyimser tahmin yapamam\u0131za sebep oluyor. Bu durumda 2020\u2019nin \u015fubat ay\u0131nda da enflasyonun y\u0131ll\u0131k bazda y\u00fckselmeye devam etmesi s\u00f6z konusu olacak. B\u00f6ylece y\u0131lsonu enflasyon beklentilerinin olumsuz etkilenmesi ihtimali art\u0131yor. Beklentiler bozulduk\u00e7a, tahvil piyasas\u0131nda sat\u0131\u015f bask\u0131s\u0131 olu\u015fma potansiyeli artabilir.<\/span>
Bunun bir di\u011fer anlam\u0131 ise piyasada faizler y\u00fckselebilir demektir. Kald\u0131 ki, daha \u00f6nceki yaz\u0131lar\u0131m\u0131zda da belirtti\u011fimiz gibi, d\u00fc\u015f\u00fck faiz krediye kolay ula\u015fma imkan\u0131n\u0131 art\u0131rmaz. Bunun i\u00e7in net olarak kaynak giri\u015fi gerekiyor. Bu durumda, \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir, g\u00fcvenilir ve istikrarl\u0131 bir piyasa gerekiyor.<\/span><\/p>

B\u00fct\u00fcn bunlar\u0131n yan\u0131nda, i\u00e7 piyasa canland\u0131k\u00e7a i\u015fletme sermayesi ihtiyac\u0131 i\u00e7in kaynak ihtiyac\u0131 artaca\u011f\u0131ndan krediye talep y\u00fckselecektir. Paraya talep, fon arz\u0131yla birlikte artmad\u0131\u011f\u0131 takdirde faizler y\u00fckselebilir. Bu bazen ekstra masraf ad\u0131 alt\u0131nda yans\u0131t\u0131larak gizlenir. Ancak para talebi faiz art\u0131\u015f\u0131 y\u00f6n\u00fcnde bask\u0131 olu\u015fturacakt\u0131r. Fon sahipleri, canlanan bir piyasada mevcut fonlar\u0131na olan getiriyi yetersiz bulduklar\u0131 takdirde faiz pazarl\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131p paralar\u0131n\u0131 ba\u015fka yerlere \u00e7ekebilirler. Bu durum mevduat \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 anlam\u0131na geldi\u011finden, bankalar\u0131n mevcut kredileri s\u00fcrd\u00fcrmelerinde bile sorunlara yol a\u00e7abilir. O zaman bankalar daha y\u00fcksek getiri elde ettikleri kredi m\u00fc\u015fterilerine yo\u011funla\u015farak di\u011fer m\u00fc\u015fterilerin krediye ula\u015fmalar\u0131n\u0131 zorla\u015ft\u0131rabilirler.<\/span><\/p>

Burada kritik 2 soru var:<\/span><\/p>

1 - Reel faizler fon arz edenlerin yeterli bulaca\u011f\u0131 seviyede mi?<\/span>
2 - Reel faizler yeni kaynak giri\u015fine olanak sa\u011flar m\u0131?<\/span><\/p>

Enflasyonun y\u0131ll\u0131k bazda y\u00fckseldi\u011fi d\u00f6nemlerde son derece dikkatli olmak gerekiyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nem ayl\u0131k bazda 0.70 enflasyonlar\u0131 g\u00f6remezsek hedeflerde belirgin bozulmalar olabilir. Mevcut ko\u015fullarda finansal y\u00f6netim daha da b\u00fcy\u00fck bir \u00f6nem arz etti. \u015eirketlerin finansal yap\u0131s\u0131n\u0131 dikkate almayanlar d\u00fc\u015f\u00fcnemedikleri risklerle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya kalabilirler.<\/span><\/p>

Enflasyon\/faiz baca\u011f\u0131ndaki riskleri kabaca inceledikten sonra di\u011fer riskleri de dikkatten ka\u00e7\u0131rmamam\u0131z gerekiyor. Suriye\u2019de rejim yanl\u0131lar\u0131n\u0131n T\u00fcrk askerine sald\u0131r\u0131s\u0131 ve misilleme sonras\u0131nda ayn\u0131 olaylar\u0131n tekrar edip etmeyece\u011fi ve T\u00fcrkiye\u2019nin tutumunda sertle\u015fme ihtimali piyasalarda daha itidalli davran\u0131\u015flar\u0131 art\u0131rabilece\u011fi gibi \u00c7in\u2019de ya\u015fanan corona vir\u00fcs\u00fc vakas\u0131 nedeniyle \u00c7in\u2019den ithalat\u0131n sekteye u\u011framas\u0131, bir yandan \u00c7in girdisi kullanan firmalar\u0131n \u00fcretiminde aksamalara yol a\u00e7abilir, di\u011fer yandan da T\u00fcrk \u00fcr\u00fcnlerini ikame olarak almak isteyenler nedeniyle talep art\u0131\u015f\u0131 ya\u015fanabilir. \u00d6zellikle T\u00fcrk \u00fcr\u00fcnlerine talebin artmas\u0131 potansiyeli \u00e7al\u0131\u015fma sermayesi ihtiyac\u0131n\u0131 da art\u0131racakt\u0131r.<\/span><\/p>

Son s\u00f6z; risk ve f\u0131rsatlar her zaman var. Yeter ki do\u011fru de\u011ferlendirelim.<\/span><\/p> \t\t\t\t","slug":"enflasyon-ve-riskler","orjinalimage":null,"news_cover_min":null,"news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":null,"cropped_310x208":null,"cropped_416x247":null,"cropped_197x247":null,"cropped_416x600":null,"cropped_1200x675":null,"tags":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","meta_title":"Enflasyon ve riskler","meta_description":"Hikmet Baydar","meta_keywords":"K\u00f6\u015fe Yaz\u0131s\u0131","view_count":909,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":null,"cropped_842x474":null}]}}